Strangle court ou condor de fer : explication
Comparez le strangle court et le condor de fer : risque non défini contre risque défini, taille de la prime, marge, parcours d’assignation et adéquation de la vue de range pour chacun.
Réponse directe
Les strangles courts encaissent une prime plus élevée avec un risque bilatéral non défini, tandis que les condors de fer acceptent une prime plus faible en échange d’ailes qui plafonnent mécaniquement la perte. Les strangles gagnent davantage dans les ranges immobiles et perdent sans limite dans les tendances ; les condors traversent les tendances au prix du coût constant des ailes. Choisir entre les deux revient à évaluer le prix de la protection de queue réellement acheté par la différence de prime.
Deux ventes courtes encaissent davantage et risquent tout
Un strangle court vend ensemble un call et un put hors de la monnaie et conserve les deux primes lorsque le cours se maintient entre les prix d’exercice. Toute tendance persistante franchit un côté, avec des pertes qui augmentent point par point et une assignation exigeant des actions ou des liquidités. La structure ne convient qu’aux comptes capables de financer le mouvement impensable contre lequel ils viennent de vendre une assurance.
La stratégie d’options du strangle court détaille la mécanique de base. Bénéfice maximal, perte et seuil de rentabilité du strangle court présente l’arithmétique du payoff bilatéral.
Quatre jambes achètent des ailes qui plafonnent chaque direction
Un condor de fer ajoute des ailes longues au-delà des deux ventes courtes et convertit les queues ouvertes en une perte maximale définie égale à la largeur moins le crédit. La prime diminue du coût des ailes tandis que la marge tombe au montant plafonné et que les parcours d’assignation obtiennent des compensations par les jambes longues. Les ailes paient un loyer à chaque cycle pour une protection rarement utilisée, ce qui est précisément leur rôle.
La stratégie du condor de fer détaille la construction à quatre jambes. Bénéfice maximal, perte et seuil de rentabilité du condor de fer présente l’arithmétique plafonnée.
L’écart de prime évalue la queue assurée
La différence de crédit entre le strangle et le condor correspond au prix de marché des deux queues sur la période de détention. Des ailes larges coûtent peu et protègent peu ; des ailes étroites coûtent cher et rapprochent la structure d’un butterfly. Comparez l’écart avec la fréquence historique des queues et les calculs de survie du compte, plutôt qu’avec la seule prime affichée.
Straddle court ou strangle court compare la famille à deux jambes de l’intérieur. Le risque du call nu isole la queue à la hausse couverte par l’aile du condor. [!WARNING] Le risque non défini facture les tendances, le risque défini facture chaque mois Les strangles échouent rarement mais de façon catastrophique, tandis que les condors échouent doucement par l’érosion du coût des ailes. Aucun profil n’est généralement moins cher ; le marché facture chaque structure selon sa propre faiblesse et son propre calendrier.
Une liste de contrôle pour choisir une structure avant d’encaisser la prime
Écrivez la plage attendue avec ses dates, l’écart de crédit entre les structures, le financement de la pire queue du strangle, la largeur des ailes par rapport aux mouvements habituels et le plan de sortie en cas de franchissement de tendance. Choisissez les strangles uniquement avec un financement de queue sécurisé, les condors pour un risque défini supportable, et aucune des deux lorsque l’écart de prime évalue correctement les queues. [!TRYMARK] Achetez les ailes que la prévision ne peut pas exclure Écrivez le mouvement de queue qui casse chaque structure et sa fréquence historique. Si le compte ne peut pas financer la queue du strangle, le coût des ailes du condor est déjà une formation due.
Ce guide compare des structures de range à des fins éducatives. Il ne recommande ni strangles ni condors, ne prédit pas les ranges et ne décrit pas le niveau d’autorisation d’une personne. Les règles de marge du courtier et les relevés personnels d’opérations régissent les décisions réelles.
Questions fréquentes
Lequel encaisse le plus de prime, le strangle ou le condor ?
Les strangles, car les condors paient le coût des ailes qui plafonnent la perte. L’écart correspond au prix de marché des deux queues sur la période de détention.
Lequel est le plus sûr pour les débutants ?
Les condors plafonnent mécaniquement les pertes et conviennent mieux aux comptes d’apprentissage, tandis que les strangles exigent un financement de queue que les débutants détiennent rarement. Aucun n’est sûr sans taille et sorties maîtrisées.
Quand chaque structure atteint-elle son bénéfice maximal ?
Les strangles à toute expiration entre les ventes courtes, les condors dans la même zone diminuée de l’érosion constante des ailes. Les ranges immobiles paient davantage les strangles ; les tendances les punissent sans limite.
Les deux peuvent-ils être assignés avant l’expiration ?
Oui. Les calls courts font face à une assignation liée aux dividendes et les puts courts à une assignation lors de fortes baisses dans les deux structures. Les ailes longues du condor compensent, mais n’empêchent jamais l’événement.
Les ailes doivent-elles être larges ou étroites ?
Les ailes larges coûtent peu et protègent peu ; les ailes étroites coûtent beaucoup et rapprochent la structure du comportement d’un butterfly. Faites correspondre la largeur aux mouvements habituels et aux calculs de survie du compte, et non aux titres sur la prime.