Qu'est-ce que le seuil de rentabilité d'une option ?

Un call long, un call couvert et un spread vertical peuvent tous avoir des formules de seuil de rentabilité différentes. Toutes les liquidités payées ou reçues et chaque jambe du contrat doivent être incluses. Précisez si le résultat est par action ou pour l'ensemble de la position, puis appliquez le multiplicateur et la quantité vérifiés

Les frais, commissions, dividendes, financements, assignations et livrables non standard peuvent éloigner le résultat du compte d'une formule propre par action. Le multiplicateur d'un contrat d'options explique la conversion d'une cotation en dollars

À l'expiration, la valeur temps d'une option a disparu, ce qui rend le calcul du gain plus direct. Dans les hypothèses ordinaires, le seuil d'un call long est le strike plus la prime payée, celui d'un put long est le strike moins la prime payée, et celui d'un call couvert est le prix de revient de l'action moins la prime reçue pour le call

Pour un call au strike 50 acheté 2.00 $, le seuil à l'expiration est de 52.00 $ avant frais. Pour un put au strike 50 acheté 2.00 $, il est de 48.00 $. Pour 100 actions achetées à 50 $ avec vente d'un call au strike 55 pour 2.00 $, le seuil combiné de l'action et du call est d'environ 48.00 $, mais la hausse au-dessus de 55 $ est plafonnée en cas d'assignation

Un spread vertical exige de connaître le débit ou crédit net et l'ordre des strikes. Un spread débiteur de calls avec strike inférieur à 50 et débit de 2.00 $ a un seuil proche de 52.00 $ à l'expiration ; un spread créditeur de puts avec strike short à 50 et crédit de 1.50 $ a un seuil proche de 48.50 $. Vérifiez les jambes exactes avant d'appliquer une formule mémorisée

Le seuil à l'expiration demande à quel niveau le gain final égale le coût total après les flux de trésorerie indiqués pour la position. Il ne signifie pas que l'option se négociera à ce prix du sous-jacent avant l'expiration, ni que la position pourra être clôturée à ce niveau sans spread ni frais

Comment calculer le gain et la perte d'une option détaille l'arithmétique au niveau de la position. Comment lire un graphique de gain d'une option aide à vérifier visuellement la direction et les zones plafonnées ou non plafonnées

Une option peut valoir plus ou moins que son gain à l'expiration, car le temps, la volatilité implicite, les taux, les dividendes et les cotations acheteur-vendeur comptent encore. Pour une date antérieure, utilisez une hypothèse de tarification explicitée plutôt que d'appliquer les calculs de l'expiration comme s'il s'agissait de la valeur en direct

Définissez une date de contrôle, un prix de l'action, une volatilité implicite et une source de cotation. Comparez ensuite le prix acheteur et le prix vendeur exécutables avec le cours théorique. Une position peut afficher un gain avant d'atteindre le seuil de rentabilité à l'expiration, ou une perte après que le sous-jacent l'a franchi, car la valeur temps et la volatilité ont changé [!TRYMARK] Point de contrôle du seuil de rentabilité TryMark Gardez la formule d'expiration et le point de contrôle de la valeur de marché antérieure dans deux lignes distinctes. Notez la cible de l'action, la date, la volatilité implicite, le prix acheteur, le prix vendeur, les frais et l'action envisagée afin qu'un seuil théorique ne devienne pas une promesse de sortie sans fondement [!WARNING] Le seuil de rentabilité n'est pas une probabilité Un seuil à l'expiration est un niveau arithmétique fondé sur des hypothèses indiquées. Il ne prédit ni le parcours de l'action, ni la probabilité d'atteindre ce niveau, ni la liquidité d'une sortie, ni le traitement du compte après exercice ou assignation