Comment calculer le break-even d'une position futures après frais
Calculez le prix de sortie au break-even d'une position futures après commissions, frais de bourse et de compensation et slippage, avec des formules pour les positions longues et short et un exemple détaillé.
Réponse directe
Une position futures peut revenir à son prix d'entrée et tout de même perdre de l'argent après les coûts. Convertissez les frais aller-retour et le slippage attendus en points de prix, puis ajoutez ce montant à une entrée longue ou soustrayez-le d'une entrée short.
Commencez par le coût exact en espèces
Le break-even signifie que le P&L net est égal à zéro, et non que le P&L brut de prix est nul.
Listez les coûts que vous prévoyez de payer à l'entrée et à la sortie.
N'inventez pas un montant de frais universel. Les frais de bourse varient selon le produit et le statut, tandis que les frais du courtier peuvent varier selon le compte et le service.
Commissions versus frais de bourse et de compensation explique les différentes lignes de coûts.
- commissions du courtier
- frais de bourse
- frais de compensation
- slippage mesuré ou supposé
- autres frais de transaction réellement applicables
Convertissez les coûts en espèces en mouvement de prix
Pour une position longue :
Sortie au break-even = prix d'entrée + coût total aller-retour ÷ valeur en espèces par point de prix ÷ contrats.
Pour une position short :
Sortie au break-even = prix d'entrée − coût total aller-retour ÷ valeur en espèces par point de prix ÷ contrats.
Si le contrat est plus facile à exprimer en ticks, divisez le coût total par la valeur totale du tick de la position.
Utilisez toujours le multiplicateur et la valeur du tick exacts des spécifications du contrat.
Comment lire les spécifications d'un contrat futures explique l'origine de ces unités.
Exemple détaillé : une position longue exige plus que le prix d'entrée
Supposons qu'un contrat futures hypothétique vaille 20 $ par point d'indice.
L'entrée longue est à 5 000.00.
Supposons que les commissions et frais de bourse et de compensation aller-retour totalisent 14 $.
Supposons que le slippage aller-retour attendu ajoute 6 $.
Le coût total attendu de négociation est de 20 $.
Le mouvement de prix requis est de 20 $ ÷ 20 $ par point = 1.00 point.
La sortie prévue au break-even est donc à 5 001.00.
Si la position est sortie à 5 000.75, le P&L brut est de 0.75 × 20 $ = 15 $.
Après 20 $ de coûts supposés, le P&L net est de −5 $.
Si la sortie se fait à 5 001.25, le P&L brut est de 25 $ et le P&L net de 5 $.
Une position short utilise le même coût dans le sens opposé
Supposons que le même contrat soit vendu à découvert à 5 000.00 avec le même coût aller-retour attendu de 20 $.
La position short doit bénéficier d'une baisse de 1.00 point pour couvrir ce coût.
Sa sortie prévue au break-even est à 4 999.00.
Une sortie short au-dessus de ce niveau peut encore afficher une perte nette même si le marché a légèrement évolué dans le sens favorable.
Le signe change avec le sens de la position, mais la conversion du coût en espèces reste la même.
Comment calculer le P&L des futures présente le calcul signé du prix.
Le break-even prévu et le break-even réel peuvent différer
Un break-even avant la transaction utilise des hypothèses sur des coûts encore inconnus.
Les commissions réelles et les frais de bourse peuvent différer de l'estimation.
Le slippage est particulièrement incertain, car les exécutions d'entrée et de sortie dépendent de la liquidité disponible et du traitement de l'ordre.
Une exécution partielle peut également créer plusieurs prix d'exécution.
Utilisez les exécutions finales et les frais réels pour calculer le break-even net réalisé après la transaction.
Pourquoi les ordres futures peuvent être exécutés à plusieurs prix explique comment les prix d'exécution pondérés influencent le calcul. [!TRYMARK] Recalculez le break-even après les exécutions Choisissez une transaction futures. Notez les exécutions d'entrée et de sortie, le multiplicateur, les commissions, les frais de bourse et de compensation et le slippage mesuré. Comparez le break-even prévu au résultat net réalisé.
Utilisez une check-list du break-even
Confirmez le produit et le mois de contrat exacts
Notez le sens et la quantité de la position
Utilisez le multiplicateur ou la valeur du tick actuels du contrat
Séparez les frais directs du slippage
Indiquez si le montant des coûts est estimé ou réel
Convertissez le coût total aller-retour en espèces en points ou en ticks
Appliquez le coût au-dessus de l'entrée pour une position longue ou en dessous de l'entrée pour une position short
Recalculez après réception des exécutions de sortie réelles
Ne confondez pas le break-even avec un objectif de profit ou un niveau de perte maximale
Ce guide explique l'arithmétique des coûts de transaction. Il ne prédit pas les exécutions et ne recommande pas une transaction futures.
Questions fréquentes
Quel est le prix break-even des futures pour une position longue ?
Pour une position simple, ajoutez au prix d'entrée les coûts de transaction aller-retour totaux convertis en points de prix. Utilisez le multiplicateur exact du contrat, la quantité et la structure réelle des frais.
Les commissions modifient-elles le break-even des futures ?
Oui. Les commissions et autres frais de transaction exigent un mouvement favorable supplémentaire avant que le P&L net n'atteigne zéro.
Dois-je inclure le slippage dans le break-even des futures ?
Incluez-le lorsque vous voulez une estimation tenant compte de l'exécution, mais étiquetez-le comme une hypothèse avant la transaction. Ensuite, remplacez l'estimation par les exécutions réelles d'entrée et de sortie.
Le break-even futures est-il identique à un objectif de profit ?
Non. Le break-even est le prix auquel le P&L net est approximativement nul selon les coûts indiqués. Un objectif de profit exige un mouvement favorable supplémentaire au-delà du break-even.