Qu'est-ce que l'écart acheteur-vendeur d'une option ?
Comprendre ce que représentent les cours acheteur et vendeur, pourquoi leur différence compte et comment elle peut affecter une exécution
Réponse directe
La meilleure offre d'achat d'une option est le prix le plus élevé affiché auquel un acheteur est prêt à acheter ; la meilleure offre de vente est le prix le plus bas affiché auquel un vendeur est prêt à vendre. Leur différence est l'écart acheteur-vendeur. Le milieu affiché ne promet pas une exécution, et un écart large peut faire différer sensiblement le prix payé ou reçu d'une estimation.
Les cotations montrent les deux côtés du marché
Une chaîne d'options affiche les meilleures offres disponibles des participants au marché. La taille acheteur et la taille vendeur représentent le nombre agrégé de contrats affichés à ces prix respectifs ; elles peuvent changer avant que votre ordre n'arrive. Le dernier cours peut lui aussi être ancien et ne pas correspondre aux cotations actuelles.
Si une option affiche 1,90 $ à l'achat et 2,10 $ à la vente, l'écart est de 0,20 $ par action. Avec un multiplicateur standard de 100, cela représente 20 $ par contrat avant frais. Cette différence est une friction possible à l'entrée et à la sortie, même si le sous-jacent ne bouge pas.
Un écart plus large ajoute de l'incertitude de prix
Un écart large peut augmenter la différence entre une valeur de modèle, un prix attendu et l'exécution réelle. Les nouvelles, le risque perçu de négociation, l'écart du sous-jacent et la concurrence entre participants peuvent influencer sa largeur. Un même écart en dollars n'a pas la même importance selon le niveau de la prime.
Par exemple, un écart de 0,20 $ est de 20 % d'un milieu à 1,00 $, mais environ 2 % d'un milieu à 10,00 $. Il reste nécessaire de vérifier la taille et l'horodatage : un écart apparemment étroit avec une seule unité affichée ne garantit pas le prix pour une quantité plus grande.
Le milieu est une référence, pas une transaction
Avec 2,00 $ à l'achat et 3,00 $ à la vente, le milieu arithmétique est 2,50 $. Il peut être utile pour suivre un scénario ou comparer des contrats, mais aucun participant n'est obligé de négocier à ce niveau. Une position valorisée au milieu peut donc paraître plus facile à clôturer qu'elle ne l'est vraiment.
Pour distinguer les usages de ces nombres, lisez le guide cours acheteur, vendeur, milieu ou mark. Il montre pourquoi un nombre indicatif doit toujours être accompagné de sa définition, de l'heure et de l'écart.
Les instructions d'ordre impliquent un compromis
Un ordre au marché peut privilégier l'exécution mais recevoir un prix différent de la cotation observée. Un ordre à cours limité fixe une limite de prix, mais il peut ne pas être exécuté. Le choix dépend de votre ordre, de la liquidité et des règles du compte ; aucun résultat n'est garanti.
Avant d'envoyer un ordre, vérifiez la meilleure offre d'achat et de vente, la taille, l'heure, le nombre de contrats et le glissement qui rendrait l'opération inacceptable. La liste de contrôle de liquidité place cet écart parmi les éléments à examiner, sans le réduire à une seule statistique.
Questions fréquentes
Un écart acheteur-vendeur étroit garantit-il une bonne liquidité ?
Non. C'est un signal utile, mais il faut également regarder la taille affichée, l'heure de la cotation, le volume récent, l'intérêt ouvert et toutes les jambes d'une position. Ces éléments ne garantissent jamais une exécution particulière.
Dois-je utiliser le milieu de fourchette pour calculer mon gain ?
Le milieu est une référence cohérente pour un scénario, mais il n'est pas une promesse de prix. Pour évaluer une sortie immédiate, inspectez les cours acheteur-vendeur actuels, les tailles et le type d'ordre envisagé.
Un ordre à cours limité sera-t-il exécuté au prix choisi ?
Un ordre à cours limité fixe la limite de prix que vous acceptez, mais ne garantit pas qu'une transaction aura lieu. Les prix et la quantité disponible peuvent changer avant que l'ordre rencontre une contrepartie.