Kısa Straddle ile Kısa Strangle Karşılaştırması
Kısa straddle ve kısa strangle kullanım fiyatlarını, primini, başa baş genişliğini, Yunanlıları, olasılık iddialarını, teminatı, temliği ve sınırsız kuyruk riskini karşılaştırın
Doğrudan yanıt
Kısa straddle aynı kullanım fiyatında bir call ve put satarken, kısa strangle aynı vadede daha yüksek kullanım fiyatlı bir call ve daha düşük kullanım fiyatlı bir put satar. Straddle genellikle daha fazla prim toplar ve paraya yakın maruziyeti daha yüksektir; ancak vade sonu başa başları merkeze daha yakındır. Strangle genellikle daha az prim toplar ve kullanım fiyatları arasında daha geniş bir aralık sunar; yine de hiçbir yapının tanımlı maksimum zararı yoktur: ikisi de kısa call üzerinden sınırsız yükseliş riskini ve kısa put üzerinden önemli aşağı yön riskini taşır. Daha iyi seçim yalnızca genişlik veya krediye bakılarak çıkarılamaz; dolar zararını, Yunanlıları, çarpıklığı, likiditeyi, teminatı, temliği ve olay riskini karşılaştırın.
Kullanım fiyatı yerleşimi straddle ile strangle'ı ayırır
Straddle tek bir ortak kullanım fiyatı, genellikle spota yakın bir fiyat kullanır. Strangle call'ı spotun üzerine, putu spotun altına ayırır ve çoğu zaman iki bacak da başlangıçta para dışındadır.
İkisi de bir vade için call ve put sattığından olağan koşullarda genellikle kısa gama, kısa vega ve pozitif teta taşır.
Prim ve vade sonu aralığı birlikte hareket eder
Paraya yakın straddle genellikle daha fazla kredi alır; bu kredi tek kullanım fiyatına göre başa başları genişletir, ancak yine de fiyatın merkeze yakın kalmasını gerektirir.
Strangle'ın ayrılmış kullanım fiyatları vade sonunda daha geniş bir maksimum kâr aralığı yaratır; ancak daha düşük kredi her kullanım fiyatının ötesinde daha az tampon sağlar.
Hiçbir yapının korumalı kuyruğu yoktur
Kısa call, her iki stratejide de yükseliş zararını sınırsız yapar. Kısa put, dayanak sıfıra yaklaşırken önemli zarar yaratır.
Strangle'ı kullanım fiyatları daha uzakta diye “daha güvenli” saymak krediyi, sözleşme sayısını, çarpıklığı, gap büyüklüğünü ve sermayeyi görmezden gelir. Vade sonu zararını tanımlayan şey kanat satın almaktır.
Yunanlılar kullanım fiyatı ve piyasa durumuna göre değişir
Paraya yakın bir straddle, aynı sözleşme adedindeki daha uzak bir strangle'dan genellikle daha fazla dolar gaması, tetası ve vegasıyla başlar.
Bu maruziyetler spot, zaman ve volatilite yüzeyiyle değişir. Put çarpıklığı, deltaları eşit görünümlü kanatların farklı prim ve stres davranışına sahip olmasına yol açabilir.
Olasılık etiketleri işlemi seçemez
Kullanım fiyatlarına daha geniş mesafe, vade sonunda aralarında kalmaya dair daha yüksek model olasılığını destekleyebilir; ancak kâr olasılığı krediye de bağlıdır ve zararın şiddetini göstermez.
Küçük ve sık kazançlar nadir büyük kayıplarla birlikte bulunabilir. Yalnızca kazanma oranını değil, beklenen kısa düşüşü, stres zararını, düşüşü ve teminat çağrılarını karşılaştırın.
Her iki pozisyonu tek stres ızgarasında karşılaştırın
Aynı dayanağı, vadeyi, zaman damgasını, işlem yapılabilir kotasyonları, sözleşme adedini ve IV yüzeyini kullanın. K/Z'yi spot gapleri, IV şokları, zaman kontrol noktaları ve daha geniş spreadler boyunca gösterin.
Ardından maksimum krediyi, iki başa başı, Yunanlıları, teminat rezervini, temlik sonuçlarını, çıkış kurallarını ve tanımlı riskli alternatifleri karşılaştırın.
Sık sorulan sorular
Kısa straddle mı, strangle mı daha fazla prim toplar?
Aynı dayanak ve vadede paraya yakın straddle genellikle daha uzaktaki strangle'dan fazla toplar; ancak canlı çarpıklık ve kotasyonlar önemlidir.
Hangisinin vade sonu kâr aralığı daha geniştir?
Kısa strangle genellikle alt ve üst başa başları arasında daha geniş bir aralığa sahiptir; karşılığında daha az prim alır.
Kısa strangle'lar tanımlı riskli stratejiler midir?
Hayır. Ayrılmış kullanım fiyatları zararı sınırlamaz. Daha uzakta uzun kanatlar eklemek tanımlı riskli bir iron condor oluşturabilir.
Zaman erimesinden hangi strateji daha fazla yararlanır?
İkisinin de pozitif tetası olabilir; ancak dolar ve yüzde etkisi kullanım fiyatlarına, prime, IV'ye, zamana ve spota bağlıdır. Tek bir etiket her zaman üstün değildir.