Zımni hareket ve gerçekleşen hareket: opsiyon piyasasının aralığı nasıl karşılaştırılır?

Yaygın olay yöntemi başabaş straddle kullanır: aynı kullanım fiyatı ve vadede alım ile satımın orta fiyatlarını toplayın. Her biri $3,10 ise straddle $6,20 olur; $100 dayanak çevresinde basit bir standart sapma tarzı aralık yaklaşık $93,80 ile $106,20'dir. Hesap piyasa yöntemidir, evrensel olasılık ifadesi değildir

Opsiyonlarda beklenen hareket, volatilite temelli tahminler ve aralık ile olasılık farkı dahil alternatif yöntemleri ele alır. Kullanım fiyatını, vadeyi, kotasyon zamanını ve değerlerin orta, alış veya satış olup olmadığını doğrulayın

Zımni tahminde kullanılan aynı başlangıç ve bitiş zaman damgalarını seçin. Mutlak hareket için:

mutlak(bitiş fiyatı - başlangıç fiyatı)

Yüzde hareket için bu sonucu başlangıç fiyatına bölün. Olay dayanak $100'den başlıyor ve $104'te kapanıyorsa mutlak hareket $4, yüzde hareket %4'tür. Gün içinde $100'e yakın kapanan yüksek bir ara hareket, sürdürülen $4'lük hareketten farklıdır; incelemenin kapanıştan kapanışa, yüksek-düşük veya yol bilgili olup olmadığına karar verin

Gerçekleşen volatilite hesabı, soru tek bir olayın bitişi değil, birçok gözlemde getirilerin dağılımı olduğunda yararlıdır

Hisse $100 iken kazanç straddle'ının $6,20 olduğunu düşünün. Basit zımni aralık $93,80–$106,20'dir. Kazançlardan sonra hisse $103,50'den işlem görür:

1. Kapanıştan kapanışa gerçekleşen hareket $3,50 veya %3,5'tir 2. $6,20'lik zımni aralığın içindedir; ancak straddle alıcısı yine de kaybedebilir, çünkü prim volatilite ve zaman için de ödenmiştir 3. Hisse gün içinde $108'e dokunup $103,50'de kapandıysa yalnızca kapanışı karşılaştırmak yolu ve koruma fırsatlarını gizler

Kazanç opsiyonu volatilitesi, dayanak hareket etse bile olaydan sonra zımni aralığın neden daralabildiğini açıklar

Uzun straddle için kabaca vade sonu başabaşları kullanım fiyatı artı ve eksi primdir; ücret ve uygulama etkilerinden öncedir. Dayanak bu aralıkta biterse anlamlı hareket etmiş olsa bile pozisyon kârsız kalabilir. Kısa straddle için aralık içi sonuç satıcıya yardımcı olabilir; ancak boşluk, marj, atama ve kuyruk riski sürer

Zımni hareket ayrıca çarpıklık, arz ve talep, faizler, temettüler ve likiditeyi içeren opsiyon fiyatlarını kullanır. Medyan sonucun saf tahmini değildir. Zımni volatilite daha geniş bağlamı sağlar

Tekrarlanabilir bir kayıt kullanın:

Tek bir manşet olayı değil, bir örneklemi karşılaştırın. Gerçekleşen hareketin zımni hareketin altında kalması o gözlem hakkında kanıttır; kalıcı volatilite risk primi olduğunu kanıtlamaz. Üzerinde kalması da opsiyon almanın her zaman üstün olduğunu göstermez

• zımni kotasyonun dayanak fiyatı, kullanım fiyatı, vadesi ve zaman damgası
• alım, satım ve straddle alış/orta/satış değerleri
• olay aralığı ve gerçekleşen fiyat yönteminin tam tanımı
• ücretler, spread, koruma işlemleri ve pozisyon ayarlamaları
• sorunun tek bir olayla mı yoksa olay örneklemiyle mi ilgili olduğu

Aynı bitiş noktasının çok farklı riskleri olabilir. Tersine dönüş izleyen hızlı bir boşluk, kısa gama pozisyonunu yavaş sürüklenmeden farklı stresler. IV değişimi bir hareketten sonra opsiyonu değer kaybettirebilir; volatilite artışı daha küçük bir fiyat hareketini yastıklayabilir. IV çöküşü ve teta erimesi olay sonrası etkileri ayırmaya yardımcı olur [!TRYMARK] TryMark zımni-gerçekleşen kaydı Kotasyon zamanını, straddle ortasını, kullanım fiyatını, vadeyi, başlangıç fiyatını, bitiş fiyatını, gün içi yüksek ve düşüğü ve gerçekleşen hareket yöntemini kaydedin. Olaydan önce ve sonra opsiyonun IV'sini ve uygulanabilir çıkış kotasyonunu yazın [!WARNING] Tek karşılaştırma işlem avantajı değildir Tek bir gerçekleşen hareket stratejiyi doğrulayamaz. Sonuç çıkarmadan önce tanımlı bir örnek, tutarlı zaman damgaları, maliyetler ve bir risk sınırı kullanın

Bu kılavuz eğitim amacıyla opsiyon piyasası karşılaştırmasını açıklar. Tahmin veya tavsiye değildir. Piyasa yöntemleri, sözleşme özellikleri ve uygulanabilir kotasyonlar piyasaya göre değişir