Opsiyonlar nasıl uzlaşır?
Fiziki ve nakit uzlaşmayı, American ve European kullanımını, AM ve PM uzlaşmasını ve vade sonrası hesap zaman çizelgesini anlayın
Doğrudan yanıt
Opsiyonlar tam sözleşmenin teslim edilecek varlığına, kullanım türüne, uzlaşma hesabına, son işlem saatine ve aracı kurum prosedürüne göre uzlaşır. Fiziki uzlaşma kullanım veya temlik sonrasında belirtilen hisseleri ya da diğer teslimatı aktarır; nakit uzlaşma ise resmî uzlaşma değerine dayalı bir tutarı hesaba alır veya borç yazar. American veya European, uzlaşmanın fiziki mi nakit mi olduğunu değil, kullanımın ne zaman mümkün olduğunu açıklar
Sözleşmenin teslim edilecek varlığıyla başlayın
Fiziki uzlaşma dayanak işlemini geride bırakır. Kullanılan standart bir hisse call'ı genellikle sözleşmedeki hisseleri kullanım fiyatından alır; kısa call'ın temliği ise genellikle bunları teslim eder. Put, hangi tarafın kullanıldığına veya temlik edildiğine bağlı olarak hisse satabilir veya alabilir. Düzeltilmiş sözleşmelerde olağandışı hisse sayıları, nakit veya başka teslimatlar olabilir.
Nakit uzlaşma opsiyon sözleşmesi altında hisse bırakmaz. Nakit uzlaşmalı call genellikle resmî uzlaşma değeri ile kullanım fiyatı arasındaki pozitif farkı, sözleşme çarpanı ve miktarıyla çarpılmış olarak öder; put farkı tersine çevirir. Fiziki ve nakit uzlaşmalı opsiyonlar, iki opsiyon benzer bir endekse referans verse bile ortaya çıkan portföy maruziyetinin neden farklı olduğunu gösterir.
Kullanım zamanlamasını uzlaşma türünden ayrı kontrol edin
American türü genellikle ürün koşullarına tabi olarak sahibin vade boyunca uygun iş günlerinde kullanım yapmasına izin verir. European türü genellikle yalnızca belirtilen vade anında kullanıma izin verir. Her iki tür de son işlem saatinden önce piyasada kapatılabilir; hiçbir etiket tek başına hisse mi yoksa nakit mi teslim edileceğini söylemez.
Bu ayrım temettü boyunca tutulan, erken kullanım kararı içeren veya temliğe açık kısa pozisyon için önemlidir. Aşina olduğunuz bir ticker'dan kural çıkarmak yerine American ve European opsiyonlar ve uzlaşma sayfasını tam seri spesifikasyonuyla birlikte okuyun.
Uzlaşma saatini ve referans değeri belirleyin
AM ve PM, yalnızca opsiyon ekranının hareket etmeyi bıraktığı zamanı değil, resmî uzlaşma hesabının ne zaman yapıldığını açıklar. AM uzlaşmalı bir endeks serisi bileşen açılışlarından oluşturulan özel bir açılış kotasyonu kullanabilir; PM serisi ise belirtilen bir kapanış yöntemi kullanabilir. Resmî değer, görünen son endeks seviyesinden veya opsiyonun son işleminden farklı olabilir.
Son işlem günü hukuki vade tarihinden önce gelebilir ve aracı kurumun kullanım veya karşıt talimat kesim saati borsa son tarihinden önce olabilir. Opsiyon uzlaşma değeri ve kapanış fiyatı, opsiyon kotasyonunu, dayanak kapanışını ve resmî uzlaşma değerini ayrı tutar.
Hesap uzlaşmasını ikinci bir zaman çizelgesi olarak ele alın
Opsiyon olayı ile nakdin veya hisselerin daha sonra hareket etmesi bağlantılıdır, ancak aynı şey değildir. Kapatma işleminin kendi menkul kıymet uzlaşma döngüsü vardır. Kullanım veya temlik, aracı kurumun prosedürleriyle kaydettiği hisse ya da nakit yükümlülüğü yaratabilir ve satın alma gücü, kamuya açık açık pozisyon alanı güncellenmeden önce değişebilir.
Fiziki teslimat için beklenen hisseleri, kullanım fiyatı nakdini, borçlanma veya marjin etkisini ve ödeme tarihini kaydedin. Nakit uzlaşma için formülü, çarpanı, ön veya nihai durumunu ve beklenen kayda geçiş tarihini yazın. Opsiyon işlemlerinin uzlaşması ne kadar sürer? işlem zaman çizelgesini; temlik işlem tarihi ve uzlaşma tarihi temlik edilen pozisyonun dayanak işlem uzlaşmadan önce neden görünebildiğini açıklar. [!TRYMARK] Dört saatli uzlaşma notu oluşturun Son işlem yapılabilir saatini, hukuki vadeyi, resmî uzlaşma hesabını ve aracı kurum talimat kesim saatini tek bir saat diliminde yazın. Tam teslimatı, kullanım türünü, çarpanı, uzlaşma formülünü, beklenen hisse veya nakdi ve hesabınızın sonucu kaydetmesi gereken tarihi ekleyin
Pozisyon vade sonuna yaklaştığında borsa spesifikasyonunu ve aracı kurum teyidini notun yanında tutun. [!WARNING] Uzlaşma formülü olarak son kotasyonu kullanmayın Son opsiyon işlemi, dayanak kapanışı, mark ve resmî kullanım uzlaşma değeri farklı soruları yanıtlar. Birini diğerinin yerine koymak beklenmedik nakit borcu, hisse teslimi veya temlik maruziyeti yaratabilir
Uzlaşma kontrol listesi
1. Tam kökü, seriyi, kullanım fiyatını, vadeyi, çarpanı ve teslim edilecek varlığı belirleyin 2. Fiziki veya nakit uzlaşmayı American veya European kullanımdan ayrı doğrulayın 3. Son işlem saatini, AM veya PM hesabını, resmî referans değerini ve aracı kurum kesim saatini kaydedin 4. Her bacak için kullanım, temlik, vade dolumu ve kapatma işlemi sonuçlarını modelleyin 5. Aracı kurum kaydını, nakdi veya hisseleri ve sonraki ekstreyi sözleşme spesifikasyonuyla doğrulayın
Pozisyon bir spread ise her bacağı ve bir bacak temlik edilirse veya farklı sona ererse sonucu gözden geçirin. Uzlaşma tek bir evrensel piyasa kapanışı olayı değil, sözleşme kuralları paketidir.
Sık sorulan sorular
Tüm opsiyonlar hisse teslim ederek mi uzlaşır?
Hayır. Standart hisse ve ETF opsiyonları genellikle fiziki uzlaşmalı, geniş tabanlı birçok endeks opsiyonu ise nakit uzlaşmalıdır; ancak tam ürün spesifikasyonu belirleyicidir. Düzeltilmiş sözleşmeler standart dışı teslimatlara sahip olabilir. Hisselerin hareket edeceğini varsaymadan önce kökü, seriyi, çarpanı ve uzlaşma belgesini doğrulayın.
European bir opsiyon her zaman nakit uzlaşmalı mıdır?
Hayır. European kullanımın ne zaman mümkün olduğunu, teslim edilecek varlığı değil, açıklar. Birçok endeks ürünü European kullanım ile nakit uzlaşmayı birleştirir; ancak iki terim bağımsızdır. Kullanım türü, uzlaşma türü, çarpan ve uzlaşma değeri için tam sözleşme spesifikasyonunu okuyun.
Nakit uzlaşmalı opsiyon ödemesini hangi fiyat belirler?
Ürünün resmî uzlaşma değeri ve formülü ödemeyi belirler; genellikle sözleşme çarpanı ve miktarıyla çarpılır. Özel bir açılış veya kapanış hesabı kullanılabilir ve görünen endeks kapanışından, opsiyon son fiyatından veya mark'tan farklı olabilir. Tam seri için borsa yayınını kullanın.
Kullanım veya temlikten sonra hisseler veya nakit ne zaman görünür?
Aracı kurum sonucu kendi kullanım, temlik ve menkul kıymet uzlaşma prosedürlerine göre kaydeder. Pozisyon olayı, dayanak hisseler veya nakit tamamen uzlaşmadan önce görünebilir ve kamuya açık açık pozisyon daha sonra güncellenebilir. Kotasyon ekranına güvenmek yerine aracı kurum kesim saatini, kayıt tarihini ve ekstreyi doğrulayın.