Nakit teminatlı satım maksimum kâr, zarar ve başabaş
Nakit teminatlı satımın maksimum kârını, maksimum zararını, başabaşını ve etkin hisse maliyetini, ayrılan nakdi, çarpanı, ücretleri ve atama sonuçlarını hesaplayın
Doğrudan yanıt
Nakit teminatlı satım, K kullanım fiyatından hisse başına C primi karşılığında satım satar ve eşleşen hisseleri kabul etmeye yetecek nakdi ayırır. Maliyet ve faizlerden önce maksimum vade sonu kârı C, başabaş ve atanmış hissenin etkin maliyeti K - C, hisse değersiz kalırsa maksimum zarar K - C'dir. Sözleşme çarpanı ve miktarla çarpın. Nakit teminat yükümlülüğü fonlar; alınan hisseyi sigortalamaz
Primi ayrılan nakitten ayırın
K = 50 olan standart bir kısa satım, atamaya tabi olarak 5,000 gerektirebilir; bu tutar 100 hisseyi almak içindir. C = 1.75 almak, maliyetlerden önce 175 opsiyon primi üretir
Bazı aracı kurumlar tam kullanım fiyatı tutarını ayırır, bazıları primi düşülmüş nakdi gösterir. Nakde getiriyi hesaplarken hangi tutarın kullanıldığını belirtin
Maksimum opsiyon kârı açılış primidir
Vade sonunda K veya üzerinde satım değersiz sona erebilir ve brüt strateji kârı C olur. Hisseler hiç sahiplenilmediği için satıcı bu tutarın üzerinde hisse yükselişine katılmaz
K = 50 ve C = 1.75 için maksimum kâr hisse başına 1.75 veya standart sözleşme başına 175'tir. Teminat faizleri ayrı bir nakit akışıdır, opsiyon primi değildir
Atama etkin bir hisse fiyatı yaratır
K'nın altında atama hisseleri 50'den alır; prim ücretlerden önce ekonomik maliyeti 48.25'e indirir. Aynı K - C değeri vade sonu başabaşıdır
Hisse sıfıra düşerse maksimum zarar hisse başına 48.25 veya standart tek sözleşme için 4,825'tir. Bu nedenle pozisyon sınırlı primi, etkin maliyetten başlayan hisse benzeri aşağı yönle değiştirir
Atama zamanı ve kaçırılan yükseliş önemlidir
Amerikan tipi satımlar erken atanabilir. Nakit yalnızca planlanan vade tarihinde değil, hisse teslim edildiğinde de hazır olmalıdır; bildirim zamanı ek piyasa maruziyeti yaratabilir
Hisse K'nın çok üzerine yükselirse satım satıcısı yalnızca C'yi tutar ve hisse hareketini kaçırabilir. Bu fırsat maliyeti opsiyon zararı değildir; yine de stratejiyi bugün hisse almakla karşılaştırırken önemlidir
Piyasa değerleme zararı başabaştan önce gelebilir
Vade öncesinde düşüş, yükselen IV, aşağı yönlü çarpıklık, kalan zaman ve genişleyen piyasalar satımı geri alma fiyatını yükseltebilir. Spot K - C'nin üzerinde kalırken pozisyon zarar gösterebilir
Kapanış işlemini, atama sonucunu ve atama sonrası hisse planını ayrı hesaplayın. Hisselere sahip olmaya razı olmak her kullanım fiyatını veya değerlemeyi kabul edilebilir yapmaz
Sık sorulan sorular
Nakit teminatlı satım maksimum zarar formülü nedir?
Kullanım fiyatından hisse başına alınan primi çıkarın, sonra sözleşme çarpanı ve miktarla çarpıp ilgili maliyetleri ekleyin. Bu, dayanağın sıfıra düşebileceğini ve satımın atanarak hisselerin K'dan alınacağını varsayar; ekonomik maliyet K - C olur. Nakit teminat alımı finanse edilebilir kılar, ancak piyasa zararını azaltmaz
Kullanım fiyatı eksi prim vergi maliyet esası mıdır?
Yararlı bir ekonomik giriş fiyatı ve vade sonu başabaşıdır; ancak vergi esası yargı bölgesine, atamaya, komisyonlara, elde tutma süresine ve hesap türüne bağlı olabilir. Opsiyon primini, kullanım fiyatı nakit akışını ve ücretleri ayrı kaydedin; raporlamayı yalnızca getiri formülünün belirlediğini varsaymak yerine aracı kurum ekstrelerini veya nitelikli vergi danışmanlığını kullanın
Ne kadar nakit ayırmalıyım?
Sözleşmesel satın alma yükümlülüğü, kısa sözleşme sayısı çarpı çarpan çarpı kullanım fiyatıdır; ancak aracı kurum prim sonrası net tutar gösterebilir veya nakit benzerleri ile faiz için farklı işlem uygulayabilir. Hesabın ücretler ve atama sonrası olumsuz hareket için de paya ihtiyacı vardır. Primi temel alarak tahmin etmek yerine gerçek satın alma gücü kurallarını doğrulayın
Nakit teminatlı satım için atama her zaman iyi bir sonuç mudur?
Hayır. Atama ilk hisse edinme planıyla uyuşabilir; ancak hisseler gelmeden önce şirket tezi, değerleme, yoğunlaşma ve piyasa fiyatı bozulabilir. Girişte kabul edilebilir olan K'dan alım yalnızca bu nedenle cazip değildir. Etkin maliyeti, güncel bilgiyi, toplam hisse miktarını, likiditeyi ve çıkış planını vade boyunca yeniden değerlendirin