Call Oranlı Spread Opsiyon Stratejisi
1'e 2 call oranlı spread ödemesini, maksimum kârı, borç ve kredi başa başlarını, sınırsız yükseliş zararını, Yunanlıları, teminatı ve temlik riskini öğrenin
Doğrudan yanıt
Yaygın bir call oranlı spread, daha düşük kullanım fiyatlı bir call alır ve aynı vadede daha yüksek kullanım fiyatlı iki call satar. Boğa call spreadi artı bir teminatsız kısa call olarak görülebilir. Maksimum vade sonu kârı yüksek kullanım fiyatında gerçekleşir ve kullanım fiyatı genişliği artı açılış kredisine veya eksi açılış borcuna eşittir. Bu noktanın üzerinde fazladan kısa call kârı dolar başına düşürür ve sonunda sınırsız yükseliş zararı yaratır. Küçük bir kredi stratejiyi tanımlı riskli yapmaz. Girişten önce sözleşme oranı, işlem yapılabilir fiyatlar, değişen Yunanlılar, teminat, erken temlik ve vade belirsizliği modellenmelidir.
1'e 2 call oranı bir call'ı açıkta bırakır
Düşük kullanım fiyatı K1'de bir call alın ve yüksek kullanım fiyatı K2'de iki call satın; K2, K1'in üzerindedir. Kısa call'lardan biri uzun call ile eşleşir; ikincisi teminatsız kalır.
Pozisyonun tamamına spread demek bu artık yükümlülüğü gizleyebilir. Başka varlıklar kabul edilen teminat sağlamıyorsa hesap teminatsız call için onaylanmalı ve sermayelendirilmelidir.
Maksimum kâr kısa call kullanım fiyatındadır
Vade sonunda K2'de alt call K2 eksi K1 değerindedir ve iki yüksek call içsel değersiz sona erer. Maksimum kâr bu genişlik artı net kredi veya eksi net borçtur.
K1'in altında her opsiyon değersiz sona erer; açılış kredisi kâr, borç ise zarar olarak kalır. Kullanım fiyatları arasında uzun call içsel değer ekler.
Borç ve kredi girişleri başa başları değiştirir
Net kredi için üst vade sonu başa başı K2 artı kullanım fiyatı genişliği artı kredidir. Net borç için K2 artı genişlik eksi borçtur ve K1 artı borçta bir alt başa baş da ortaya çıkar.
Ücretler ve kayma bu değerleri değiştirir. Farklı oran, eşit olmayan genişlik veya sonraki taşıma, 1'e 2 formülünün yeniden kullanılmasından önce yeni parçalı bir ödeme hesabı gerektirir.
Yükseliş riski tepe noktasından sonra hızlanır
K2'nin üzerinde iki kısa call yalnızca bir uzun call'a karşı yükümlülük kazanır. Maksimum kâr tükendikten sonra dayanak yükseldikçe zarar sözleşmesel bir tavan olmadan devam eder.
IV artışı, üst başa başa ulaşılmadan önce piyasa değerleme zararını ve satın alma gücü gereksinimlerini yükseltebilir. Net delta, gama, teta ve vega da spot ve zamanla değişir.
Temlik planlanan paketi bölebilir
Kısa Amerikan tipi call'lardan biri temettü çevresinde erken temlik edilebilir; diğer call ve uzun call açık kalır. Uzun call'ı kullanmak zaman değerinden vazgeçirebilir ve geçici hisse maruziyeti yaratabilir.
Bir veya iki temlikten sonra kesin hisse yükümlülüğünü, temettü tarihlerini, teminat rezervini, gap senaryolarını ve çok bacaklı kapanış emrini planlayın. Call backspread miktar dengesini tersine çevirir ve farklı bir risk haritasına sahiptir.
Sık sorulan sorular
Call oranlı spreadin maksimum kârı nedir?
1'e 2 pozisyon için kullanım fiyatı genişliği artı net kredi veya genişlik eksi net borçtur; vade sonunda yüksek kullanım fiyatında gerçekleşir.
Call oranlı spread sınırsız kaybedebilir mi?
Evet. Kısa call sayısı uzun call sayısından fazla olduğundan dayanak üst başa başın üzerine çıktıktan sonra net zarar sabit bir tavan olmadan büyür.
Call oranlı spread her zaman krediyle mi açılır?
Hayır. Kotasyonlar, kullanım fiyatları, volatilite ve oran başlangıcın kredi veya borç olacağını belirler; bu da başa baş sayısını değiştirir.
Yalnızca bir kısa call temlik edilirse ne olur?
Hesap bir kısa hisse pozisyonuna dönüşebilir; bir kısa call ve bir uzun call elde kalır. Kalan pozisyon ayrı yönetilmelidir.