Вероятность касания, экспирации в деньгах и прибыли: три разных события

Для колла со страйком 100 «коснуться 100 к пятнице», «закрыться выше 100 в пятницу» и «завершить сделку с коллом с положительным P&L» — разные события. Один путь цены может удовлетворить первому и не удовлетворить двум другим

Укажите, считается ли уровень достигнутым при внутридневной сделке, цене закрытия, официальном расчёте, bid, ask или midpoint. Также задайте часовой пояс, крайний срок и считается ли касанием точное попадание в уровень

Колл находится в деньгах на экспирации, когда расчётная стоимость выше его страйка; пут — когда расчётная стоимость ниже страйка. Всё, что происходило раньше, игнорируется

Статус ITM не доказывает прибыль. Купленный за 5 колл может истечь при цене 103 и стоить 3, что даёт внутреннюю стоимость, но убыток относительно уплаченной премии до комиссий

Автоматическое исполнение и брокерские сроки — операционные правила, а не формулы вероятности. Расчёт на экспирации, движение после закрытия, противоположные инструкции и тип опциона могут повлиять на фактический результат

Уровень считается достигнутым, если контролируемая цена попала к нему в любой подходящий момент до крайнего срока, даже если затем развернулась и завершила далеко. Поэтому расчёт зависит от всего пути, а не только от конечного распределения

Модели непрерывного пути, дискретное наблюдение по дням, ночные гэпы и модели скачков дают разные вероятности касания. Барьер, наблюдаемый непрерывно, — не тот же контракт, что барьер, проверяемый только по закрытиям

На экспирации верхняя безубыточность длинного колла равна страйку плюс премия и издержки, а не одному страйку. У кредитного спреда, железного кондора, спреда с соотношением и позиции, закрытой досрочно, другие прибыльные области

До экспирации P&L также зависит от IV, времени, перекоса, ставок, дивидендов, котировок и исполнения выхода. Не существует единого порога цены акции, который означал бы прибыль для любой даты и состояния волатильности

Для упрощённого непрерывного процесса без дрейфа и одностороннего барьера рассуждения об отражении могут сделать вероятность касания похожей на удвоенную вероятность конечного хвоста. Трейдеры иногда превращают это в правило «две дельты»

Дельта не является точной вероятностью конечного хвоста, а у реальных активов есть дрейф, перекос, скачки, дивиденды, дискретное наблюдение и меняющаяся волатильность. Приближение может дать значение выше 100% или неверно описать близкие, дальние и событийные барьеры

Используйте модель барьера или симуляцию траекторий, согласованную с правилом наблюдения. Не выдавайте ограниченное сверху число «две дельты» за наблюдаемую частоту без калибровки

Короткие опционы американского стиля могут быть назначены до экспирации. Назначение зависит от решений держателя об исполнении, оставшейся временной стоимости, дивидендов, ставок, условий займа и распределения у брокера

Касание или попадание в деньги не заставляет немедленно назначить позицию. И наоборот, держатель может исполнить опцион при особых обстоятельствах. Не заменяйте анализ назначения вероятностью касания или конечного ITM

Записывайте спот, барьер, страйк, экспирацию, поверхность волатильности, ставки, дивиденды, дрейф или меру ценообразования, частоту наблюдений и время. Процент калькулятора неотделим от этих входных данных

Чтобы оценить заявление о вероятности реального мира, объединяйте прогнозы в диапазоны вероятностей и сравнивайте предсказанные частоты с наблюдаемыми вне выборки. Включайте все подходящие наблюдения и сохраняйте исходное определение события

Сделайте отдельные строки для касания, экспирации в деньгах и прибыли позиции. Добавьте определение события, меру модели, время, порог и решение, которое меняет каждое число

Это не позволит выдать высокую вероятность касания за высокий процент выигрышных сделок. Также станет видно, когда сделка права относительно направления или касания барьера, но всё равно теряет деньги после учёта премии и переоценки

В таблице сценариев оставьте 5 как отдельное число наблюдений, а не смешивайте его с вероятностью истечения или касания.