Как сравнивать греки в опционной цепочке

Зафиксируйте базовый актив, call или put, страйк, экспирацию, расчёт и множитель. Сохраните время и признак задержки. Греки из разных обновлений нельзя надёжно сравнивать.

Bid, ask, IV, размер и все греки должны быть из одного среза. Mid служит ориентиром, но не гарантирует исполнение. В чтении опционной цепочки перечислены поля, которые нужно зафиксировать заранее.

Единицы и знаки различны. Дельта 0,50, гамма 0,06, тета -0,04 и вега 0,12 не складываются в оценку качества. Основы изложены в статье греки опционов.

• Дельта: какая первая направленная экспозиция возникает при малом движении?
• Гамма: как быстро дельта изменится при следующем движении?
• Тета: какое локальное изменение стоимости модель связывает с одним днём?
• Вега: насколько премия чувствительна к пункту IV?
• Ро: как премия реагирует на изменение процентной ставки?

грек позиции = значение на экране × контракты × множитель × знак

Два купленных call с дельтой 0,50 и множителем 100 дают примерно +100 дельта-акций до изменения остальных входов. При продаже это около -100. То же применяйте к гамме, тете, веге и ро, проверив, не масштабирует ли платформа колонку заранее.

Не сравнивайте грек одного контракта со спредом из десяти. Малое нетто может скрывать большие противоположные ноги. Проверку единицы веги см. в чтении веги в цепочке.

1. Зафиксируйте IV и время и сдвиньте базовый актив на один пункт 2. Пересчитайте дельту и увидьте эффект гаммы 3. Продвиньте время на день по соглашению платформы о тете 4. Проведите стресс IV на плюс и минус один пункт 5. Сопоставьте изменение премии и новый вектор

Это локальный сценарий модели, не прогноз. Лонг может иметь выгодные дельту и вегу, но проиграть из-за теты или спреда. Дельта-нейтральный спред всё равно может нести большую гамму или вегу по ногам.

Смотрите возраст котировки, ширину bid-ask, размер, объём, открытый интерес и рынок каждой ноги. Старый last trade рядом с правдоподобными греками не доказывает исполнимость цены.