Lange wurging max winst, verlies en break-even
Bereken lange wurging maximum verlies, onbeperkt opwaartse, eindige neerwaartse winst, call en zet break-evens, contract waarde, vergoedingen, volatiliteit, en afloopresultaten.
Direct antwoord
Een lange wurging koopt een lagere slag zet Kp en hoger-strike call Kc met één afloop, waar Kp < Kc, voor totale debit D per aandeel. Maximale vervaldatum verlies is D overal vanaf Kp tot Kc. De onderste break-even is Kp - D en bovenste break-even is Kc + D. Upside winst is onbeperkt; voor een voorraad-achtige onderliggende, maximale neerwaartse winst op nul is Kp - D als positief. Pas multiplier, hoeveelheid en kosten.
Combineer beide vleugelkosten
D is de call premie plus put premie met behulp van de werkelijke pakket vullen. Een goedkoper totaal dan een sideline betekent niet een grotere winst hindernis omdat de stakingen gescheiden.
Als Kp = 90, Kc = 110 en de premies totaal 5,00, een standaard een-partij kost 500 voordat vergoedingen.
De volledige debetpositie loopt gevaar binnen een bereik
Elke vervaldatum van 90 tot 110 laat beide opties zonder intrinsieke waarde, dus maximaal verlies is 5,00 per aandeel gedurende dat interval.
De bovenste break-even is 115 en lager is 85. Transactiekosten vergroten die economische hindernissen buiten de formule.
Opwaarts gescheiden van neerwaartse capaciteit
Boven 115 groeit de call winst zonder een vast plafond. Onder 85, zet winst groeit als de voorraad daalt, maar stopt tegen een nul stock prijs.
Bij nul is de neerwaartse winst Kp - D = 85 per aandeel. Als D groter is dan of gelijk aan Kp, is de formule lager break-even niet positief en kan de nadeel niet winstgevend worden voor een niet-negatieve voorraad.
Vergelijk slaggat en totale beweging
De afstand tussen Kp en Kc is al een zone zonder intrinsieke waarde. Elke staart moet verder gaan dan zijn eigen staking door de gehele debitering voordat terminal winst begint.
Vergelijk de bovenste en onderste afstand van de huidige plek apart. Schew kan de putvleugel duurder maken en de twee delta's of het vereiste percentage beweegt asymmetrisch.
Tijd, IV en uitvoering veranderen vroeg-P&L
Voor het verstrijken, beide opties behouden de tijd waarde en lange vega. Een IV stijging kan helpen; gebeurtenis IV verpletteren en twee-benige theta kan pijn doen zelfs na een gerichte beweging.
Gebruik een uitvoerbare combinatie offerte voor in- en uitgang. Bij het verstrijken, automatische oefening van een vleugel kan een voorraadpositie te creëren als het voldoende in het geld.
Veelgestelde vragen
Wat is de lange wurging maximale-verlies formule?
Voeg de premies betaald per aandeel voor de lagere-staking put en hoger-stake call, vermenigvuldigen met contract multiplier en hoeveelheid, en voeg vergoedingen. De gehele netto debit is verloren bij het verstrijken van elke voorraadprijs tussen de twee stakingen omdat beide opties ontbreken intrinsieke waarde. Voor het verstrijken, resterende tijd en IV kan de wederverkoopwaarde behouden.
Waarom zijn wurgingsbreuk-evens verder dan de stakingen?
De winnende optie moet eerst de premie die voor beide vleugels is betaald terughalen. Daarom moet de oproep D in het geld boven Kc zijn en de put moet D in het geld onder Kp zijn. De stakingskloof plus totale debitatie zorgt voor de bewegingsobstaking; een lagere entry-cost dan een sided betekent niet automatisch een kleinere beweging van de huidige plek.
Is lang wurgen een nadeel?
Nee voor gewone aandelenachtige onderliggenden. De put winsten als prijs daalt, maar de onderliggende kan niet onder nul gaan, dus maximale neerwaartse winst is Kp - D per aandeel voor kosten. Upside call winst heeft geen vaste theoretische limiet. Cash-gevestigde of anders begrensde producten vereisen hun eigen contract specificaties en prijsdomein.
Kunnen beide lange wurgopties waarde hebben bij het verlopen?
Voor de standaard bestellen Kp onder Kc en een enkele voorraadprijs, kunnen beide niet in het geld op hetzelfde verloop. Een vleugel kan intrinsieke waarde hebben of beide kunnen waardeloos zijn tussen de stakingen. Voor het verstrijken, beide kunnen tijd waarde gelijktijdig, zodat de positie prijs is niet gewoon de grotere intrinsieke hoeveelheid.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . Combineer beide vleugelkosten?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
For equal-width wings, one spread width minus the opening net credit, multiplied by the contract multiplier, at expiration before costs.
Lees de uitgebreide gidsIron butterfly maximum lossFor a symmetric short iron butterfly, body-to-wing width minus opening net credit, multiplied by the contract multiplier, before costs.
Lees de uitgebreide gidsBull call spread break-evenThe expiration stock price equal to the lower long-call strike plus the opening net debit, before fees.
Lees de uitgebreide gids