IJzeren Condor aanpassingsstrategieën
Leer ijzeren condor aanpassingen, waaronder sluiten, rollen van de geteste of ongeteste kant, bewegende stakingen, het veranderen van de vervaldatum, gerealiseerd verlies, nieuw risico, marge, en uitvoering.
Direct antwoord
Een ijzeren condor aanpassing is een sluitingshandel plus een of meer nieuwe openingshandels; het wist niet het verlies dat al in de oorspronkelijke benen is ingebed. Wanneer de prijs een korte staking nadert, keuzes omvatten het sluiten van het gehele pakket, het sluiten van de betwiste credit spread, het terugkopen van de niet-geteste kant, het verplaatsen van de ongeteste spread naar binnen, het rollen van de geteste spread in staking of afloop, of het herbouwen van een nieuwe condor. Elke keuze verandert het maximale verlies, break-even bereik, delta, gamma, theta, vega, toewijzing blootstelling, marge, en aantal bied-vragen spreads. De juiste vergelijking begint met de totale rekening P&L na elke gerealiseerde debit en krediet.
Het sluiten van de hele condor is een volledige aanpassing
Het terugkopen van alle vier de benen realiseert het huidige resultaat en verwijdert verdere optie blootstelling. Dit kan rationeel zijn voor maximaal verlies wanneer de oorspronkelijke range of volatiliteitsthesis ongeldig is.
Vergelijk de pakketdebitering met het resterende maximale verlies, de resterende dagen, gebeurtenisschema en liquiditeit. Wachten alleen omdat het risico is gedefinieerd kan nog steeds het grootste deel van dat gedefinieerde bedrag bloot.
Het verwijderen van een zijdewijzigingen zowel krediet als bescherming
Het sluiten van alleen de niet-geteste spread kan vergrendelen in zijn winst, maar laat de geteste verticale als een standalone kredietspreiding. Het oorspronkelijke verzamelde krediet moet nog steeds worden gevolgd over zowel gerealiseerd als open benen.
Het sluiten van alleen de geteste spread verwijdert de onmiddellijke dreiging, terwijl de andere kant blootgesteld aan een omkering. Geen actie behoudt de oorspronkelijke vier-benige uitbetaling.
Het verplaatsen van de ongeteste kant vernauwt het bereik
Het rollen van de winstgevende kant dichter bij de plaats kan extra krediet te verzamelen en het oorspronkelijke maximale verlies te verminderen. Het creëert ook een nieuwe korte staking dichter bij de prijs en voegt zweepzaag, gamma, toewijzing, en uitvoeringsrisico.
De extra krediet is compensatie voor nieuwe blootstelling, niet teruggevorderd geld. Bereken zowel break-evens en beide vleugel plateau's na de verhuizing.
Rolling de geteste kant realiseert zijn huidige verlies
Het sluiten van een uitgedaagde spread en het openen van verder stakingen of een later verstrijken kan ruimte verbreden, maar het sluiten verlies blijft gerealiseerd. Een later verstrijken voegt tijd, IV, gebeurtenis, en de toewijzing blootstelling.
Vermijd het combineren van in tegenstelling tot verlopende tijden zonder te erkennen dat de positie een diagonaal of kalenderstructuur kan worden waarvan de maximale winst en verlies niet langer worden beschreven door de oorspronkelijke condorformules.
Houd één grootboek voor de hele handelscampagne
Neem het initiële krediet op, elke close debit, elke nieuwe krediet, vergoedingen en de huidige liquidatiewaarde. Bereken het resterende verlies van het slechtste geval van de positie die nu bestaat.
Stel instelling triggers in vanaf de plek, korte delta, tijd, IV, of een thesisgrens voor de ingang. Een trigger is een beslissingsregel, geen garantie dat een vier-benige limietorder zal vullen.
Veelgestelde vragen
Wanneer moet een ijzeren condor worden aangepast?
Er is geen universele delta of prijstrigger. Een plan kan contact gebruiken met een korte staking, een gekozen kortspeldelta, een percentage van maximaal verlies, resterende dagen of ongeldigverklaring van de volatiliteitsthesis. De trigger moet worden gedefinieerd voor de toetreding en geëvalueerd tegen liquiditeit, gebeurtenisrisico en de kosten van het simpelweg sluiten van het pakket.
Moet de ongeteste zijde naar binnen worden gerold?
Het kan krediet toevoegen en het oorspronkelijke netto risico verminderen, maar het vernauwt het veilige bereik en creëert een tweede manier voor een omkering om pijn te doen. Bereken de nieuwe onderste en bovenste break-evens, vleugelbreedtes, Grieken, en de toewijzing blootstelling. De beweging is alleen gerechtvaardigd als de nieuwe positie is wenselijk op zichzelf, niet alleen omdat het produceert een krediet.
Vermijd het rollen van de geteste kant verlies?
Nee. Het herkopen van de betwiste verticale realiseert haar marktverlies. Het verkopen van een latere of verder verspreide handel opent een andere handel die dat verlies alleen kan compenseren als de nieuwe proefschrift slaagt. Het latere verstrijken voegt ook kapitaalduur, volatiliteitsblootstelling, gebeurtenisdata en een ander toewijzingsvenster dat expliciet moet worden geprijsd.
Is het beter om alle vier de benen te sluiten?
Een pakketorder vermindert het interval waarin een onbedekte of mismatched been bestaat en maakt de netto prijs gemakkelijker te vergelijken met het plan. Afzonderlijke orders kunnen soms de uitvoering op liquide markten verbeteren maar leiden tot beenrisico en meer beslissingen. De keuze hangt af van de geciteerde diepte en goedkeuring, niet een regel dat een methode altijd beter vult.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste past bij deze gids . . Het sluiten van de hele condor is een volledige aanpassing?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
Heldere definities van belangrijke optiebegrippen, van calls, puts en optieketens tot IV, Greeks, open interest en max pain
Bekijk de optiewoordenlijst