Impliciete beweging vs. gerealiseerd beweging: hoe te vergelijken van een optie markt bereik

De gemeenschappelijke evenement conventie maakt gebruik van de at-the-money sideline: voeg de oproep toe en zet de gemiddelde prijzen op dezelfde staking en vervaldatum. Als elk wordt geciteerd op $3,10, de sidebrede is $6,20, dus een eenvoudige one-standard-deviation-stijl bereik rond een $100 onderliggende is ongeveer $93,80 tot $106,20. De berekening is een marktconventie, niet een universele waarschijnlijkheidsverklaring.

Opties verwachte beweging omvat alternatieve conventies, met inbegrip van volatiliteit gebaseerde schattingen en het verschil tussen een bereik en een waarschijnlijkheid. Bevestig de staking, het verstrijken, de quotetijd, en of de waarden zijn midden, bieden, of vragen.

Kies dezelfde start- en eindtijdstempels die gebruikt worden voor de impliciete schatting. Voor een absolute beweging, bereken:

abs(end prijs - startprijs)

Voor een percentage beweging, deel dat resultaat door de startprijs. Als een evenement begint met de onderliggende op $100 en het sluit bij $104, de absolute beweging is $4 en het percentage beweging is 4%. Een hoge intraday excursie die dicht bij $100 is een ander resultaat van een aanhoudende $4 beweging, dus beslissen of de beoordeling maakt gebruik van close-to-close, high-low, of path-aware gegevens.

Gerealiseerde volatiliteitsberekening is nuttig wanneer de vraag niet het eindpunt van een gebeurtenis is, maar de spreiding van de opbrengsten over vele waarnemingen.

Stel dat een winst strewse kost $6.20 met de voorraad op $100. De eenvoudige impliciete bereik is $93.80

1. De bijna-tot-dicht gerealiseerde zet is $3,50, of 3,5% 2. Het is binnen de $6.20 impliciet bereik, maar de horizonte koper kan nog steeds geld verliezen omdat premie ook betaald voor volatiliteit en tijd 3. Als de voorraad raakt $108 intraday en gesloten op $103,50, een nauwe-only vergelijking verbergt het pad en de hedge kansen

Verdient optievolatiliteit legt uit waarom het impliciete bereik na de gebeurtenis kan krimpen, zelfs wanneer de onderliggende bewegingen.

Voor een lange horizon, de ruwe houdbaarheid break-even prijzen zijn staking plus en minus de premie, voordat vergoedingen en uitvoering effecten. Een onderliggende afloop binnen dat interval kan de positie onrendabel, zelfs als het bewoog zinvol. Voor een korte horizon, een binnen-bereik resultaat kan helpen de verkoper, maar gat, marge, toewijzing, en staart risico blijven.

De impliciete beweging maakt ook gebruik van optieprijzen die scheef, aanbod en vraag, rentetarieven, dividenden en liquiditeit insluiten. Het is geen pure prognose van de mediane uitkomst. Geïmpliedvolatiliteit biedt de bredere context.

Gebruik een herhaalbare record:

Vergelijk een steekproef, niet een hoofdgeding. Een gerealiseerde beweging onder de impliciete beweging is bewijs over die observatie, geen bewijs van een permanente volatiliteitsrisico premie. Een stap boven het is geen bewijs dat kopen opties altijd superieur is.

• onderliggende prijs, staking, vervaldatum en tijdstempel van de impliciete quote
• aanroep, put en horizonte bod/mid/ask waarden
• event window en de exact gerealiseerde prijs conventie
• Artikel 4
• of de vraag betrekking heeft op één gebeurtenis of een steekproef van gebeurtenissen

Hetzelfde eindpunt kan een heel ander risico hebben. Een snelle kloof gevolgd door een omkering benadrukt een korte-gamma positie anders dan een langzame drift. Een IV verandering kan een optie waarde verliezen na een beweging, terwijl een volatiliteitsstijging een kleinere prijsbeweging kan opvangen. IV crush vs. theta verval helpt bij het scheiden van effecten na het evenement.

Deze gids legt een vergelijking tussen opties en markten voor onderwijs uit. Het is geen prognose of aanbeveling. Marktconventies, contractspecificaties en uitvoerbare offertes variëren per locatie.