IV crush vs. theta verval: wat heeft de optieprijs eigenlijk verlaagd?

Geïmplied volatiliteit is de volatiliteit input die een prijsmodel matcht met een geciteerde optie premie. Vóór een geplande gebeurtenis, de markt kan een groter scala van resultaten te prijzen en insluiten een hogere gebeurtenis premie. Zodra het resultaat bekend is, dat onzekerheid snel kan worden verwijderd, waardoor IV vallen over de getroffen vervaldatum.

De verandering kan een lange oproep schaden of zelfs plaatsen wanneer de onderliggende beweging in de verwachte richting. De voorraadbeweging helpt door delta en gamma; een lagere IV pijn door vega. Het netto resultaat is afhankelijk van de grootte en timing van alle drie effecten.

Wat is impliciete volatiliteitsverplettering? loopt door een 45%-tot-28% voorbeeld en de quote checkpoints om op te nemen.

Theta schat hoe theoretische waarde verandert als de tijd verstrijkt terwijl spot, volatiliteit, tarieven, dividenden en andere inputs constant worden gehouden. Lange opties hebben vaak negatieve theta omdat extrinsieke waarde minder tijd heeft om op te lossen. Korte opties hebben meestal positieve theta, maar dat voordeel compenseert voor negatieve gamma, gap exposure, liquiditeit en toewijzingsrisico.

Theta is lokaal en conventie-afhankelijk. Een platform kan kalenderdagen, handelsdagen of een andere dagtelling methode gebruiken, en theta zelf verandert als geld en tijd resterend verandering. Het is geen vaste factuur toegepast eenmaal om middernacht.

Option theta dekt de gevoeligheid. Bederft optie theta tijdens weekends en feestdagen? legt uit waarom een maandagprijs niet kan worden toegeschreven aan een vooraf bepaald aantal theta-eenheden.

Beschouw een gesprek geprijsd op $ 3,10 voordat winst met 30 dagen resterend. De voorraad opent 2% hoger, IV daalt van 52% naar 31%, en een dag passeert. Een eenvoudige toeschrijving kan doorgaan in lagen:

1. Prijs tegen de nieuwe voorraadprijs terwijl de voorraad vóór het jaar IV en de tijd die is vastgesteld om de bijdrage ter plaatse te ramen, vasthoudt 2. Houd de nieuwe voorraadprijs en pre-event IV, verplaats dan de waarderingsdatum op een dag om geïsoleerde tijdval te schatten 3. Houd de nieuwe aandelenkoers en nieuwe datum, dan wijzigen IV van 52% naar 31% om de volatiliteitsbijdrage te schatten 4. Vergelijk de gemodelleerde som met het werkelijke bod, vraag of uitvoerbaar pakket; het restant kan scheutje, tarieven, dividenden, spread wijzigingen en modelfout omvatten

De order is een meetconventie, geen claim dat de markt de effecten achtereenvolgens toepast. Een volledige herwaardering met alle gewijzigde inputs is het resultaat dat kan worden vergeleken met de live quote.

Vega schat de optie-waarde verandering voor een een-punt verandering in impliciete volatiliteit, met behulp van de eenheid conventie van het platform. Als vega is $ 0,08 per aandeel en IV valt 21 punten, een eerste lokale schatting is ongeveer $ 1,68 lager per aandeel voor spot, tijd, scheeftrekking, en liquiditeitseffecten. De schatting is niet constant in een grote IV-beweging, en geciteerde prijzen kunnen verschillen van model markeringen.

Gebruik dezelfde contract, offerte zijde, tijdstempel, en volatiliteit oppervlakte referentie bij beide controlepunten. Mixing van een pre-event vraag met een post-event bod kan maken uitvoering verlies eruit zien als IV crush.

Option vega legt de gevoeligheid en de grenzen ervan uit. Implied-volatiliteit term structuur is van belang wanneer de gebeurtenis de ene vervaldatum meer dan de andere beïnvloedt.

Registreer deze velden voordat u een label toewijst:

Dit maakt van een verhaal een auditable toeschrijving.

• onderliggende koers en termijnreferentie
• optie bieden, vragen, markeren en tijdstempel citeren
• impliciete volatiliteit, delta, vega, en theta conventie
• dagen tot het verstrijken en de gebeurtenis timing
• spreadbreedte, weergegeven grootte en uitvoerbare exitprijs

Na het evenement, gooi de pre-event premie als anker. Bereken het doel, verwachte beweging en uitreisvoorwaarden met behulp van de huidige IV en de resterende tijd. Als de nieuwe optie niet langer voldoet aan het plan, kan het sluiten meer gedisciplineerd dan wachten op een herstel dat een tweede prognose vereist.

Als een gebeurtenis nog voorop loopt, vergelijk dan de voor- en latere looptijden in plaats van te veronderstellen dat elk contract met hetzelfde bedrag verpletterd zal worden. Een later contract kan meer niet-event volatiliteit behouden terwijl het frontcontract de grootste reset absorbeert.

Deze gids legt prijs toeschrijving voor onderwijs. Het voorspelt geen gebeurtenis resultaten of raden kopen of verkopen van opties. Broker regels, offerte kwaliteit, en uw eigen risico records regelen echte beslissingen.