Wat is impliciete volatiliteitsverplettering?
Begrijp waarom IV na de winst kan dalen, door middel van een voorbeeld van 45% tot en met 2,8%, en vergelijk de voorraadbeweging met het volatiliteitseffect
Direct antwoord
IV crush is een snelle daling van de impliciete volatiliteit ingebed in optieprijzen na een bekende gebeurtenis lost onzekerheid. Het kan de waarde van een lange optie verminderen, zelfs wanneer de voorraad beweegt in de verwachte richting
Waarom volatiliteit stijgt voor een gebeurtenis
Een geplande aankondiging kan het scala van mogelijke aandelenprijzen vergroten. Premies kunnen stijgen als de marktprijzen die onzekerheid, lijken als hoger IV wanneer een model achteruit werkt van de marktpremie
De toegevoegde premie is geen voorspelling dat de voorraad in één richting zal bewegen. Oproepen en puts kunnen zowel duurder worden omdat het bereik van mogelijke resultaten groter
Waarom het onmiddellijk daarna kan vallen
Na de aankondiging, een grote onbekende is verdwenen. De markt kan een deel van de gebeurtenis premie snel verwijderen, waardoor de scherpe verandering meestal genoemd volatiliteit crush
Stel dat IV daalt van 45% vóór de winst tot 28% na het rapport. Een lange oproep kan winnen van een stijging van de aandelen en nog steeds verliezen van de 17-punt IV daling en een minder dag van de tijd
De impact varieert per optie
Vega schat gevoeligheid voor een een-punt verandering in impliciete volatiliteit en veranderingen met de huidige inputs. Geldigheid, tijd tot het verstrijken, en de voorraad verplaatsen alle van invloed zijn op de premie op hetzelfde moment
- Vergelijk hetzelfde contract voor en na het evenement
- Record voorraadprijs, bod, vraag, IV, en offertetijd bij beide controlepunten
- Aparte voorraad, tijd en IV in modelscenario's
- Behandel het resterende verschil als onverklaarbaar in plaats van één oorzaak
Het na-uitvindpad opnieuw opbouwen
Gebruik de huidige quote en de resterende tijd om het doel opnieuw te berekenen onder een lagere, huidige en hogere IV-bereik. Het pre-event doel mag de positie niet langer beschrijven na onzekerheidsverlies
Gebruik de na-event snapshot voor de volgende beslissing in plaats van ankeren voor ingang IV
Veelgestelde vragen
Is de impliciete volatiliteit altijd na de winst?
Nee. Het valt vaak wanneer geplande onzekerheid oplost, maar de omvang en richting hangen af van het resultaat, de resterende gebeurtenissen, de marktomstandigheden, en de exacte contract
Kan een telefoontje verliezen nadat de aandelen stijgen op de winst?
Ja. Het aandeel voordeel kan kleiner zijn dan het verlies van lagere IV, tijd verval, of een veranderde spread. Vergelijk beide snapshots voordat het toewijzen van een oorzaak
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . Waarom volatiliteit stijgt voor een evenement?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
An estimate of how much an option value may change for a one-point change in implied volatility, all else equal; it does not measure realized volatility directly.
Lees de uitgebreide gidsImplied volatilityThe volatility input consistent with an option's market price under a pricing model; it reflects priced uncertainty, not a direct forecast of direction.
Lees de uitgebreide gids