Strategi Opsyen Strangle Short Diterangkan
Ketahui hasil strangle short, pemilihan strike, julat pulang modal, premium terhad, risiko ekor tanpa had, theta, volatiliti, margin dan penyerahan.
Jawapan terus
Short strangle menjual put strike lebih rendah dan call strike lebih tinggi pada aset asas serta luput yang sama, biasanya dengan kedua-dua opsyen pada awalnya out of the money. Keuntungan maksimum pada luput ialah jumlah premium bersih apabila aset asas tamat antara kedua-dua strike dan kedua-dua opsyen luput tanpa nilai. Titik pulang modal bawah ialah strike put ditolak kredit; titik pulang modal atas ialah strike call ditambah kredit. Selang strike yang lebih lebar tidak menetapkan kerugian maksimum: call uncovered boleh rugi tanpa had ketika kenaikan, dan short put boleh rugi besar ketika kejatuhan. Theta dan IV lebih rendah boleh membantu, manakala jurang, skew, margin, penyerahan hak, dan kecairan kekal sebagai risiko utama.
Short strangle menjual dua sempadan strike berasingan
Strike put menentukan kewajipan short bawah dan strike call menentukan kewajipan atas. Ruang antara kedua-duanya ialah kawasan keuntungan maksimum hanya ketika luput.
Sebelum luput, kedua-dua opsyen boleh mengekalkan nilai masa. Kedudukan di antara strike masih boleh menunjukkan kerugian selepas kenaikan IV atau spread masuk dan keluar yang tidak menguntungkan.
Titik pulang modal short strangle menjangkaui strike
Tolak jumlah kredit bersih daripada strike put short untuk titik pulang modal bawah pada luput. Tambah kredit yang sama kepada strike call short untuk titik atas.
Yuran dan gelinciran mengecilkan julat keuntungan sebenar. Menggulung satu kaki mengubah strike, luput, kredit, Greeks, dan pengiraan titik pulang modal asal.
Strike lebih lebar tidak menjadikan kerugian ekor ditetapkan
Jarak antara strike boleh mengurangkan delta awal dan melebarkan kawasan tanpa nilai intrinsik, tetapi tidak mengehadkan liabiliti mana-mana opsyen short.
Membeli sayap yang lebih jauh menukar struktur kepada iron condor dengan kerugian pada luput yang ditetapkan, dengan kos sebahagian premium.
Pemilihan strike mengubah lebih daripada kebarangkalian
Menggerakkan strike lebih jauh biasanya menurunkan kredit dan Greeks tempatan, manakala skew boleh menjadikan risiko put dan call tidak simetri walaupun delta yang dipaparkan serupa.
Delta bukan ukuran kebarangkalian atau risiko yang lengkap. Uji kerugian dolar sebenar, perubahan turun naik, jurang, dividen, pinjaman saham, dan keupayaan mendagangkan setiap kaki.
Margin dan penyerahan hak boleh berubah sebelum luput
Pergerakan tajam atau kenaikan IV boleh meningkatkan keperluan kuasa beli ketika kedudukan rugi. Broker boleh mencairkan kedudukan sebelum hasil pada luput dicapai.
Mana-mana opsyen gaya Amerika boleh diserah hak, mewujudkan saham panjang daripada put atau saham short daripada call. Kaki lain kekal terbuka kecuali ditutup secara berasingan.
Urus strangle sebagai satu buku risiko
Jejak kredit bersih, kedua-dua titik pulang modal, delta bersih, gamma, theta, vega, rizab margin, tarikh peristiwa, kecairan keluar, dan kapasiti penyerahan hak secara bersama.
Tetapkan peraturan kerugian dan syarat menutup kedua-dua kaki, bukan hanya memusatkan perhatian pada sisi yang terancam. Premium sisi senyap mungkin terlalu kecil untuk mengimbangi pergerakan ekor.
Soalan lazim
Apakah keuntungan maksimum short strangle?
Premium bersih yang diterima sebelum yuran jika kedua-dua opsyen luput tanpa nilai dengan aset asas berada antara strike.
Adakah short strangle lebih selamat daripada short straddle?
Ia bermula dengan strike yang lebih luas tetapi masih mempunyai risiko ekor tidak ditakrifkan. Kredit lebih rendah, skew, margin, dan saiz kedudukan menghalang penarafan lebih selamat yang universal.
Apakah berlaku jika put diserah hak?
Akaun biasanya membeli saham pada strike put, sementara short call kekal sebagai kewajipan terbuka berasingan kecuali ditutup.
Bolehkah kerugian short strangle melebihi tunai akaun?
Ia boleh melebihi premium yang dikutip dan cagaran yang tersedia ketika pergerakan ekstrem. Kelulusan broker dan margin tidak menetapkan had kontrak terhadap kerugian.
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah paling sepadan dengan panduan ini — Short strangle menjual dua sempadan strike berasingan?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan