איך לחשב רווח והפסד באופציות

תעדו אם כל רגל נקנתה או נמכרה, את הפרמיה, מחיר המימוש, הפקיעה, הכמות ומכפיל החוזה. לאופציית מניות רגילה יש לעיתים קרובות מכפיל של 100 מניות, לכן פרמיה מצוטטת של 2.50 מייצגת 250 לחוזה לפני עמלות. המכפיל אינו חלק ממחיר האיזון; הוא ממיר תוצאה למניה למזומן

לרגל יחידה השתמשו בבדיקה הכללית הזו:

Cash P&L = (exit value per share − entry value per share) × multiplier × contracts

באופציה בלונג, ערך הכניסה הוא הפרמיה ששולמה. באופציה בשורט, הפרמיה שהתקבלה היא תזרים המזומנים בכניסה והסימן מתהפך כאשר קונים את האופציה בחזרה. עיינו ב־פרמיית אופציה וב־מכפיל חוזה אופציה לפני החשבון

בפקיעה, הערך הפנימי למניה של קול בלונג הוא max(stock price − strike, 0). הפחיתו את הפרמיה ששולמה, ואז הכפילו במכפיל החוזה ובכמות. קול 50 שנקנה ב־2.00 עם מכפיל של 100 מניות מפסיד 200 אם המניה מסיימת ב־50 או פחות. ב־54, הערך הפנימי הוא 4.00, ולכן התוצאה היא (4.00 − 2.00) × 100 = 200 לפני עמלות

הערך הפנימי למניה של פוט בלונג הוא max(strike − stock price, 0). פוט 50 שנקנה ב־2.00 מרוויח 2.00 של ערך פנימי במחיר פקיעה של 48, מה שמקזז את הפרמיה לתוצאה אפס לפני עמלות. האיזון שלו בפקיעה הוא 48. קראו על נוסחאות איזון באופציות כדי לשמור על כיווני הקול והפוט נפרדים

במרווח או בפוזיציה מרובת רגליים, חשבו כל רגל באותו מחיר נכס בסיס ובאותה פקיעה, ואז חברו את התוצאות עם הסימנים. למרווח קול 50/55 שנקנה בחיוב נטו של 2.00 יש בפקיעה תוצאה של min(max(stock price − 50, 0), 5.00) − 2.00 למניה. הרווח המרבי הוא 3.00 למניה, או 300 לפוזיציה של חוזה אחד לפני עמלות; ההפסד המרבי הוא החיוב של 200

מרווחי אשראי פועלים באותה דרך לאחר שכלילת האשראי נטו עם הסימן ההפוך. אל תתייחסו לאשראי כרווח חינם: הרגל בשורט יוצרת התחייבות והרגל בלונג רק מגבילה אותה בתוך מחירי המימוש שצוינו. לבדיקה חזותית השתמשו ב־איך לקרוא תרשים תשלום של אופציות ואמתו כל רגל במקום להעתיק קיצור דרך של אופציה יחידה

לפני הפקיעה, רווח והפסד נוכחיים משתמשים במחיר האופציה שניתן לביצוע, ולא רק בערך הפנימי. באופציה בלונג השוו את המחיר ששולם למחיר שבו אפשר למכור בפועל. באופציה בשורט השוו את הפרמיה שהתקבלה למחיר שבו אפשר לקנות אותה בחזרה בפועל. לאחר מכן החילו את המכפיל, הכמות והעלויות

אופציה יכולה להיות רווחית לפני הפקיעה בזמן שנכס הבסיס עדיין מתחת לאיזון שלה בפקיעה, משום שערך הזמן או התנודתיות המשתמעת עלו. היא יכולה גם להפסיד לאחר תנועה חיובית בנכס הבסיס כאשר הזמן חולף או התנודתיות מתכווצת. רווח והפסד ממומש לעומת לא ממומש באופציות מסביר מדוע סימון מוצג אינו זהה ליציאה שבוצעה

כתבו גם את תשלום הפקיעה וגם את תרחיש היציאה המוקדמת. בתרחיש המוקדם ציינו את התאריך, מחיר נכס הבסיס, הנחת התנודתיות, מרווח ביד־אסק וסוג ההוראה המתוכנן. נקודת אמצע עשויה להיות שימושית לניתוח אך אינה מבטיחה ביצוע; עמלות, החלקה, ביצועים חלקיים והתאמות חוזה שייכים לתוצאת המזומן הסופית