נקודת איזון באופציה: נוסחאות ודוגמאות

• נקודת איזון של קול שנקנה בפקיעה = מחיר הסטרייק + הפרמיה ששולמה למניה
• נקודת איזון של פוט שנקנה בפקיעה = מחיר הסטרייק - הפרמיה ששולמה למניה
• פרמיה במזומן = פרמיה נקובה למניה × מכפיל החוזה × מספר החוזים

לקול 50 שנקנה תמורת 2.00 יש נקודת איזון בפקיעה של 52.00 למניה. במכפיל רגיל של 100 מניות, הציטוט של 2.00 דולר מייצג תשלום של 200 דולר לפני עמלות

במחיר פקיעה של 51.00, לקול יש ערך פנימי של 1.00 והפוזיציה מפסידה 100 לפני עמלות. ב־54.00, הערך הפנימי הוא 4.00 והרווח הנקי הוא 200 לפני עמלות

במרווח דביט, שלבו את הסטרייקים ואת הדביט נטו כדי למצוא את רמת הפקיעה שבה התמורה מקזזת את העלות. באסטרטגיית קרדיט, התאימו את גבול הסטרייק הרלוונטי לפי הקרדיט נטו

אמתו את הכיוון ואת כל רגל במקום להחיל קיצור דרך של אופציה יחידה

לדוגמה, למרווח קולים 50/55 שנקנה תמורת דביט נטו של 2.00 יש נקודת איזון בפקיעה של 52.00. גם התוצאה שלו מוגבלת על ידי הקול הקצר בסטרייק 55, ולכן הנוסחה של קול יחיד אינה מתארת את התמורה המלאה

אפשר למכור אופציה מעל מחיר הקנייה שלה בעוד שהמניה עדיין מתחת לנקודת האיזון של קול שנקנה בפקיעה, אם ערך הזמן או ה־IV עולים. גם ההפך אפשרי

ציטוט חי, רוחב המרווח והזמן שנותר חשובים בכל פעם שהפעולה המתוכננת היא סגירה ולא פקיעה

התחילו מהפעולה המתוכננת. תמורת פקיעה שואלת היכן המניה חייבת לסיים. יעד יציאה מוקדמת שואל כמה האופציה עשויה להיות שווה בתאריך מוגדר, תחת הנחות מפורשות לגבי המניה והתנודתיות

רשמו את שני המספרים כאשר היציאה המתוכננת מתרחשת לפני הפקיעה

נקודת איזון בפקיעה היא גבול התמורה בתאריך אחד. יציאה מוקדמת דורשת דף עבודה נפרד, משום שמחיר האופציה עדיין כולל ערך זמן ועשוי להגיב לתנודתיות גלומה.

רשמו את תאריך היציאה המתוכנן, מחיר נכס הבסיס, מספר הימים שנותרו, הנחת התנודתיות הגלומה, מרווח ביד־אסק, עמלות ומחיר האופציה היעד.

בקול שנקנה תמורת 2.00, נקודת איזון בפקיעה של סטרייק בתוספת 2.00 אינה אומרת איזה מחיר ייצור רווח מחר.

אם אפשר למכור את האופציה ב־2.25 לאחר עמלות, ייתכן שלפוזיציה יהיה רווח קטן גם כאשר נכס הבסיס נשאר מתחת לנקודת האיזון בפקיעה.

אם המרווח עולה 0.10 למניה והעמלות הן 0.03, התוצאה הניתנת לביצוע קרובה יותר ל־2.12 מאשר לאמצע המוצג של 2.25. השתמשו בביד להערכת יציאה שמרנית מפוזיציה ארוכה, ולא בעסקה האחרונה.

רשמו את אותם קלטים לאחר העסקה. השוואת דף העבודה המתוכנן לזה שמומש מראה אם ההבדל נבע מתנועת נכס הבסיס, מתמחור מחדש של התנודתיות, משחיקת זמן או מאיכות הביצוע.

כך נמנע שימוש בנוסחת פקיעה נכונה כיעד תוך־יומי מטעה.