Was passiert mit Optionen bei Verfall?
ITM-, ATM- und OTM-Optionen bei Verfall sowie Unterschiede zwischen Ablauf, Ausübung, Zuteilung und Brokerfrist
Kurzantwort
Bei Verfall zählen Verfallsdatum, letzte handelbare Zeit und die Brokerfrist für Ausübung oder Gegenanweisung. ITM kann Aktien- oder Barausgleichspflichten erzeugen, OTM verfällt meist wertlos. Das Datum in der Kette allein reicht nicht
Drei Fristen getrennt prüfen
1. Datum, an dem Recht oder Pflicht endet 2. Letzte Zeit, zu der die Serie handelbar ist 3. Brokerfrist für Ausübung, Gegenanweisung und benötigte Mittel oder Aktien
Aktien-, ETF- und Indexoptionen sowie AM/PM-Abrechnung, Wochenserien und Feiertage können abweichen. Siehe Optionsverfall und letzter Handelstag.
Was mit einer gekauften Option geschehen kann
Eine ITM-Aktien- oder ETF-Option kann nach dem Exercise-by-Exception-Verfahren ausgeübt werden. Ein Call kann Aktienkauf, ein Put Aktienverkauf oder eine Cash- und Marginpflicht erzeugen. Eine bar abgerechnete Indexoption liefert keine Aktien; siehe Aktien- und Indexoptionen.
Nahe am Strike ist der letzte Preis nicht immer der endgültige Referenzwert. OTM verfällt meist wertlos, aber Produkt und finaler Brokerstatus müssen geprüft werden.
Eine verkaufte Option bleibt eine Zuteilungspflicht
Ein Short Call kann Aktienlieferung oder Short-Aktien erzeugen, ein Short Put den Kauf von Aktien. Amerikanische Optionen können vor Verfall zugeteilt werden. Prüfen Sie die frühere Brokerfrist und die Fähigkeit des Kontos, Cash, Aktien und Margin zu tragen.
Cash- und physische Abrechnung
Physische Abrechnung bewegt Aktien, Cash-Abrechnung den definierten Geldbetrag. American oder European beschreibt den Ausübungszeitpunkt, nicht automatisch die Abrechnung. Auch 0DTE folgt diesen Regeln; siehe 0DTE-Optionen.
Checkliste vor Verfall
1. Serie, Strike, Multiplikator, Datum und Zeitzone notieren 2. Aktien oder Index, Ausübungsstil und Abrechnung prüfen 3. letzte Marktzeit und frühere Brokerfrist bestätigen 4. Cash- und Aktienbedarf nach Ausübung oder Zuteilung berechnen 5. offene Orders und Restmenge prüfen 6. Ausübung, Ausführungen, Zuteilung, Settlement und Endposition speichern
Diese Anleitung erklärt Mechanik und empfiehlt keine Ausübung. Die aktuelle Spezifikation und Brokervereinbarung gelten
Häufige Fragen
Werden alle ITM-Optionen automatisch ausgeübt?
Viele Aktienoptionen nutzen Exercise by Exception, aber Schwelle, Produkt, Gegenanweisung und Brokerprozess sind entscheidend. Serie und Frist prüfen
Was geschieht bei einer OTM-Option am Verfall?
Eine gekaufte Option verfällt meist wertlos und die Prämie ist verloren. Eine verkaufte OTM-Option wird meist nicht zugeteilt, aber den Endstatus prüfen
Kann eine verkaufte Option am Verfallstag zugeteilt werden?
Ja. Eine ITM-Short-Option kann zugeteilt werden, eine amerikanische Option auch früher
Quellen und weiterführende Lektüre
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Optionsglossar
The final date an expiring contract can trade on its exchange, which may precede the expiration date and must be checked in the product specification.
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