Was passiert, wenn eine Option im Geld verfällt?

Ein Long Call gibt das Recht zu kaufen, ein Long Put das Recht zu verkaufen. Die Ausübung macht aus diesem Recht die vertragliche Lieferung. Ein Short Call kann liefern müssen, während ein Short Put kaufen muss. Physische Abwicklung kann daher Aktien schaffen oder entfernen, einschließlich einer Short-Aktienposition, wenn der Inhaber eines ausgeübten Put den Liefergegenstand nicht besitzt und das Konto dies zulässt.

Bar abgerechnete Optionen tauschen keine Aktien aus. Ihr Endbetrag verwendet gewöhnlich den offiziellen Abrechnungswert, Strike, Multiplikator und Menge. Der angezeigte Optionsschlusskurs oder ein Screenshot des Basiswerts ist nicht zwingend die maßgebliche Eingabe. Prüfen Sie die Vertragsbedingungen, statt ein Aktienoptionsbeispiel auf jedes Produkt zu übertragen.

Bei mehreren Beinen sollten Sie keinen Kontrakt isoliert lesen. Die Ausübung eines Long-Beins oder die Zuteilung eines Short-Beins kann eine andere Position als die ursprüngliche Spread-Zeichnung erzeugen. Sehen Sie vor dem Verfall die Entscheidung Option schließen oder ausüben erneut an und gleichen Sie jedes noch offene Bein ab.

OIC beschreibt die aktuelle Schwelle der Ausübung durch Ausnahme für um 0,01 im Geld verfallende Aktien- und Indexoptionen. Das Verfahren gilt, wenn ein Clearingmitglied keine gegenteilige Anweisung einreicht; es verspricht nicht, dass jede Kundenposition gleich behandelt wird.

Ein Inhaber kann verlangen, eine Option im Geld nicht auszuüben, wenn der Broker die Anweisung vor seiner Frist annimmt. Ein Unternehmen kann zudem Kundenschwellen, Finanzierungsanforderungen, Konzentrationsgrenzen oder Liquidierungspraxis anwenden. Lesen Sie die Kontovereinbarung und teilen Sie Ihre Entscheidung mit, statt automatisierte Ausübung als vollständigen Plan zu verstehen.

Vergleichen Sie die veröffentlichte Brokerfrist mit den Zeiten des betreffenden Marktes. Die Brokerfrist kann vor Börsenschluss oder Clearingverarbeitung liegen, und die tatsächliche Behandlung kann vom Kontostatus abhängen. Warten Sie nicht, bis der Wert klein ist oder das Handlungsfenster verschwunden ist.

Nehmen wir an, ein Call mit Strike 50 verfällt bei einer Referenzaktie von 53. Er hat 3 inneren Wert je Aktie, aber ein Käufer, der 4 gezahlt hat, hat vor Kosten noch immer einen Verlust von 1 je Aktie. Die Ausübung kauft den Liefergegenstand zu 50; sie erstattet die ursprüngliche Prämie nicht getrennt.

Eine technisch im Geld liegende Ausübung kann nach Gebühren, Steuern, Finanzierung oder einer sofortigen ungünstigen Bewegung der erhaltenen Aktien auch unwirtschaftlich sein. Vergleichen Sie Gesamtprämie, Multiplikator, Menge, Kosten und Wert des gelieferten Vermögenswerts, statt im Geld als Gewinn zu lesen. Lesen Sie über die Optionsprämie, wenn Sie inneren Wert und gezahlten Preis trennen müssen.

Das Ergebnis eines Schlusses vor dem Verfall kann vom Ausübungsergebnis zum Verfall abweichen, weil die Marktprämie Zeitwert enthalten kann. Das macht keinen der Schritte automatisch richtig; es verlangt, praktisches Ergebnis, Frist und Kontokapazität zu vergleichen, bevor die Option verschwindet.

Verwalten Sie eine Short-Option im Geld so, als ob Zuteilung eintreten könnte, aber nehmen Sie nicht an, dass jeder Kontrakt zwingend zugeteilt wird. Inhaber können gegenteilige Anweisungen geben, und die Verteilung von OCC über Clearingmitglied und Broker bestimmt, welches Short-Konto die Verpflichtung erhält. Die Erklärung zur Optionszuteilung zeigt, warum der Anblick eines Short-Kontrakts nicht bedeutet, dass Sie schon wissen, welchem Konto er zugeteilt wird.

Nahe am Strike können Informationen nach Börsenschluss die Anweisung eines Inhabers beeinflussen, auch wenn der reguläre Schluss die Standardreferenz für die Ausübung von Aktienoptionen liefert. Ein Stillhalter kann nicht jede Entscheidung beobachten. Ein Abschluss der Short-Position durch eine fertig ausgeführte Transaktion vor der anwendbaren Frist entfernt das spätere Zuteilungsrisiko dieser geschlossenen Position; ein nicht ausgeführter Auftrag tut dies nicht.

Gleichen Sie nach dem Verfall Bestätigungen und Kontoauszug ab. Prüfen Sie Kontraktzahl, Multiplikator, Ausübungs- oder Zuteilungsstatus, entstandene Aktien- oder Geldposition, Gebühren und verbleibende Optionen. Verwenden Sie das Im-Geld-Etikett der Kette nicht als Beweis dafür, was tatsächlich geschehen ist.