Kann eine Optionszuteilung teilweise erfolgen?
Bei einer Short-Optionsposition mit mehreren Kontrakten können einige, aber nicht alle Kontrakte zugeteilt werden. Lerne ganze Kontrakte, Rest-Risiko und nächste Schritte
Kurzantwort
Ja. Wenn du mehrere Optionskontrakte short hältst, können einige, aber nicht alle zugeteilt werden. Eine Short-Position aus 10 standardmäßigen Aktienoptionskontrakten kann beispielsweise auf 3 Kontrakte zugeteilt werden. Das erzeugt die passende Transaktion über 300 Aktien, während 7 Short-Kontrakte offen bleiben. Die Zuteilung erfolgt je ganzem Kontrakt; ein Standardkontrakt wird normalerweise nicht in eine Teilzuteilung über 40 Aktien geteilt.
Teilweise beschreibt die Position, nicht einen Kontrakt
Jeder gelistete Optionskontrakt ist eine Einheit. Ein Standard-Aktienoptionskontrakt umfasst meist 100 Aktien. Teilweise Zuteilung bedeutet, dass eine ganzzahlige Teilmenge einer größeren Short-Position zugeteilt wurde, nicht dass das Clearing einen einzelnen Kontrakt geteilt hat.
Werden 3 von 10 Short Calls zugeteilt, verkauft der Writer normalerweise 300 Aktien zum Strike und behält 7 Short Calls. Bei 3 zugeteilten Short Puts kauft der Writer normalerweise 300 Aktien und behält 7 Short Puts. Angepasste Kontrakte können andere Liefergegenstände haben, daher muss der vollständige Kontrakt geprüft werden.
Der Writer kann die zugeteilten Kontrakte nicht wählen
Long-Inhaber entscheiden, ob und wie viele ganze Kontrakte sie ausüben. OCC verteilt die Exercise Notices anschließend nach ihrem Verfahren an Clearing-Mitglieder. Der Mitgliedsbroker teilt diese Notices über eine zugelassene Methode wie Zufallsauswahl Kundenkonten zu.
Der Short-Inhaber kann nicht zuverlässig vorhersagen, ob none, some oder all Kontrakte betroffen sind. Assignment kann an verschiedenen Tagen eintreffen, solange Exercise-Risiko besteht. Behandle jeden offenen Short-Kontrakt als zuweisbar, bis er geschlossen ist, verfällt oder der Broker etwas anderes bestätigt. Für das Timing hilft wann erfahre ich von einer Optionszuteilung.
Position sofort nach der Mitteilung neu berechnen
Lies in der Bestätigung die zugeteilte Menge, Handelsdatum, Settlement, Strike sowie die entstehenden Aktien oder Cash-Verpflichtungen. Prüfe anschließend, wie viele Short-Kontrakte übrig sind. Verwende nach der Umwandlung eines Teils in Aktien nicht mehr automatisch die ursprüngliche Menge für ein Hedge.
Eine Covered-Call-Position mit 1.000 Aktien und 10 Short Calls kann nach der Zuteilung von 3 Kontrakten zu 700 Aktien und 7 Short Calls werden. Die übrigen Calls können weiterhin zugeteilt werden. Eine Short-Put-Position kann Aktien- und Kaufkraftbedarf schrittweise erzeugen, deshalb muss der Cash-Plan mehr als die erste Mitteilung abdecken.
Das Schließen eines Teils verändert das zukünftige Exposure
Buy-to-close von 4 der 10 Short-Kontrakte lässt nach bestätigtem Close noch 6 Kontrakte für Assignment offen. Ein Close am selben Tag löscht keine Zuteilung, die durch ein früheres Exercise entstanden ist. Operatives Timing kann verwirrende Kontobewegungen erzeugen, daher müssen Bestätigungen nach Kontrakt und Datum abgeglichen werden.
Plane vor dem Verfall das maximale Aktien- oder Cash-Ergebnis aller verbleibenden Short-Kontrakte, nicht nur der bereits zugeteilten Menge. Wenn es Kontogrenzen überschreitet, reduziere oder schließe das Exposure früh genug für Ausführung und Verarbeitung. Die bloße Absicht zu schließen ist kein Schutz.
Notiere nach jeder Mitteilung zugeteilte Menge, verbleibende Shorts, benötigte Aktien oder Cash und Kaufkraft. Bei unzureichenden Mitteln siehe was passiert bei Assignment ohne genügend Geld.
Dies ist eine Bildungsinformation zu US-Regeln und keine persönliche Finanz-, Steuer- oder Rechtsberatung. Liefergegenstand, Zeiten und Zuteilungsmethode hängen von Kontrakt und Broker ab; maßgeblich sind aktuelle Bestätigungen und Offenlegungen.
Häufige Fragen
Können nur 1 von 10 Optionskontrakten zugeteilt werden?
Ja. Exercise-Aktivität und Allocation können einen ganzen Kontrakt zuteilen, während neun Short bleiben. Die übrigen Kontrakte sind nicht automatisch sicher, nur weil die erste Mitteilung klein war.
Kann die Hälfte eines Optionskontrakts zugeteilt werden?
Bei einer standardmäßigen gelisteten Aktienoption normalerweise nicht. Ein zugeteilter Standardkontrakt erzeugt typischerweise die vollständige Transaktion über 100 Aktien. Ein angepasster Kontrakt kann einen ungewöhnlichen Liefergegenstand haben, bleibt aber ein vollständiger Kontrakt.
Kann ich auswählen, wie viele Short-Kontrakte zugeteilt werden?
Nein. Der Long-Inhaber kontrolliert das Exercise, Clearing und Broker bestimmen über ihre Verfahren die Konten und Mengen. Der Writer steuert das Risiko durch rechtzeitiges Schließen vor Assignment, nicht durch eine nachträgliche Auswahl der Menge.
Können nach einer Teilzuteilung weitere Kontrakte zugeteilt werden?
Ja. Jeder verbleibende offene Short-Kontrakt bleibt assignmentgefährdet, solange er ausgeübt werden kann. Prüfe die Mengen nach jeder Mitteilung und halte genügend Aktien, Cash oder Kaufkraft für das verbleibende Maximum bereit.