Wie viel kostet ein Optionskontrakt?
Optionsquotes in tatsächliches Cash umrechnen und verstehen, warum Prämie, Sicherheiten und Finanzierung der Ausübung unterschiedliche Beträge sind
Kurzantwort
Eine angezeigte Optionsprämie ist weder die vollständige Cash-Verpflichtung noch die vollständige Risikodarstellung Sie ist ein Satz pro Aktie für einen bestimmten Kontrakt Kosten und Risiko müssen in Ausführung, Prämie, Sicherheiten und Assignment-Finanzierung getrennt werden
Die drei Dollarbeträge für denselben Kontrakt getrennt betrachten
Für einen Optionskontrakt musst du normalerweise Folgendes verfolgen:
1. Cash-Debit bei Eröffnung oder Short-Credit 2. Vom Broker gehaltene Sicherheiten 3. Endgültige Aktienfinanzierung bei Assignment oder Ausübung
Sie überschneiden sich, sind aber nicht austauschbar.
Das gezahlte Debit eines Call-Käufers ist meist die größte erste Zahl Die von einem Short-Optionsschreiber vereinnahmte Prämie entspricht nicht dem „maximalen Verlust im Cashflow“, wenn Aktien zugeteilt werden können
Grundformel und direktes Beispiel
Für Prämie P pro Aktie, Multiplikator M und Stückzahl Q:
Bruttoprämie = P × M × Q
Beispiel: Kauf von 3 Kontrakten zu P = 2,40 und M = 100
2,40 × 100 × 3 = 720
Das ist das Brutto-Debit vor Gebühren und Slippage
Beim Schließen liefert dieselbe Formel bei einem Verkauf zu 3,05 den Bruttoerlös vor Kosten
Ausführbare Quotes verwenden und nicht nur Bildschirmkurse
Ein Limitauftrag zielt normalerweise auf eine Grenze Ein letzter Trade kann veraltet sein Ein Mittelpunkt kann nicht handelbar sein
Wenn du für 3 Kontrakte einen Kauf zu 2,80 sendest und die Markttiefe bei 2,80 nur 1 Kontrakt beträgt, ist das Fill-Risiko für die nächsten 2 Kontrakte real Die tatsächliche Ausführungszeile lautet dann:
Jede Bewegung der Prämie um 1 Cent verändert einen Kontrakt um 1,00 × Multiplikator, sodass kleine Quote-Unterschiede verstärkt werden
- Kontrakt 1 zu 2,80
- Kontrakt 2 zu einem schlechteren Preis oder nicht ausgeführt
- Kontrakt 3 ähnlich
Warum „gezahlte Prämie“ nicht „alles zu finanzieren“ bedeutet
Eine Long-Option kann zusätzlich erfordern:
Eine Short-Option kann benötigen:
Derselbe Kontrakt kann bei der Prämie günstig wirken und trotzdem bei der operativen Finanzierung teuer sein
- Provisionen und Plattformgebühren
- mögliche Finanzierung der Ausübung, wenn Aktien geliefert oder ausgeübt werden
- zusätzliches Kapital für Steuern oder den Zeitpunkt der Kontosaldierung
- anfängliche Anforderung aus der Broker-Margin
- kurzfristige Sicherheitenänderungen bei ungünstigen Bewegungen
- mögliche Verpflichtung, bei Assignment Aktien zu kaufen
Praktische Tabelle für die Cashplanung
Schreibe vor dem Absenden auf:
Vergleiche dies anschließend mit Kontocash und Übernachtpuffer
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Häufige Fragen
Warum multipliziere ich mit 100?
Ein Aktienoptionskontrakt repräsentiert üblicherweise 100 Aktien Ein Quote von 2,40 entspricht daher normalerweise 240 pro Kontrakt vor Kosten Bei anderen Produkten musst du Multiplikator, angepasste Bedingungen und Lieferobjekt prüfen
Kann ein Kontrakt sehr günstig, aber teuer zu verwalten sein?
Ja Die Prämie kann niedrig sein, während Sicherheiten-, Assignment- oder Liquiditätsanforderungen hoch sind Das kommt bei Short-Puts und ereignisgetriebenen Strikes häufig vor
Sollte ich für die erste Berechnung Bid, Ask oder Mittelpunkt verwenden?
Verwende die ausführbare Grenze, die zu deinem Auftragstyp passt Bei Kaufaufträgen planen viele Trader mit dem Ask Bei Verkaufsaufträgen planen viele Trader mit dem Bid Nach der Ausführung ersetzt du sie durch die tatsächlichen Fill-Ergebnisse