Break-even-Preis bei Futures nach Gebühren berechnen
Berechnen Sie einen Break-even-Ausstiegspreis bei Futures nach Kommissionen, Börsen- und Clearinggebühren sowie Slippage mit Formeln für Long und Short und einem Rechenbeispiel
Kurzantwort
Eine Futures-Position kann zu ihrem Einstiegspreis zurückkehren und nach Kosten dennoch Geld verlieren. Wandeln Sie erwartete Gebühren und Slippage für den Hin- und Rückweg in Preispunkte um und addieren Sie diesen Betrag zu einem Long-Einstieg oder ziehen Sie ihn von einem Short-Einstieg ab.
Beginnen Sie mit den exakten Bargeldkosten
Break-even bedeutet, dass das Netto-P&L null beträgt und nicht, dass das Brutto-Preis-P&L null beträgt.
Listen Sie die Kosten auf, die Sie für Einstieg und Ausstieg erwarten.
Erfinden Sie keinen universellen Gebührenbetrag. Börsengebühren unterscheiden sich je nach Produkt und Status, während Brokergebühren nach Konto und Dienstleistung variieren können.
Kommissionen gegenüber Börsen- und Clearinggebühren erklärt die getrennten Kostenzeilen.
- Brokerkommissionen
- Börsengebühren
- Clearinggebühren
- Gemessene oder angenommene Slippage
- Andere tatsächlich anfallende Transaktionskosten
Wandeln Sie Bargeldkosten in eine Preisbewegung um
Für eine Long-Position:
Break-even-Ausstieg = Einstiegspreis + gesamte Kosten für den Hin- und Rückweg ÷ Bargeldwert je Preispunkt ÷ Kontrakte.
Für eine Short-Position:
Break-even-Ausstieg = Einstiegspreis − gesamte Kosten für den Hin- und Rückweg ÷ Bargeldwert je Preispunkt ÷ Kontrakte.
Wenn sich der Kontrakt leichter in Ticks ausdrücken lässt, teilen Sie die Gesamtkosten durch den gesamten Tickwert der Position.
Verwenden Sie immer die exakte Kontraktspezifikation für Multiplikator und Tickwert.
Wie man Kontraktspezifikationen von Futures liest erklärt, woher diese Einheiten kommen.
Rechenbeispiel: Ein Long braucht mehr als den Einstiegspreis
Angenommen, ein hypothetischer Futures-Kontrakt ist 20 $ pro Indexpunkt wert.
Der Long-Einstieg liegt bei 5,000.00.
Angenommen, Kommissionen, Börsen- und Clearinggebühren für den Hin- und Rückweg betragen insgesamt 14 $.
Angenommen, erwartete Slippage für den Hin- und Rückweg fügt weitere 6 $ hinzu.
Die erwarteten gesamten Handelskosten betragen 20 $.
Die erforderliche Preisbewegung beträgt 20 $ ÷ 20 $ je Punkt = 1.00 Punkt.
Der geplante Netto-Break-even-Ausstieg liegt daher bei 5,001.00.
Wenn der Trade bei 5,000.75 aussteigt, beträgt das Brutto-P&L 0.75 × 20 $ = 15 $.
Nach 20 $ angenommenen Kosten beträgt das Netto-P&L −5 $.
Wenn der Ausstieg bei 5,001.25 liegt, beträgt das Brutto-P&L 25 $ und das Netto-P&L 5 $.
Ein Short verwendet dieselben Kosten in die entgegengesetzte Richtung
Angenommen, derselbe Kontrakt wird bei 5,000.00 leerverkauft und die erwarteten Kosten für den Hin- und Rückweg betragen ebenfalls 20 $.
Der Short benötigt einen Rückgang von 1.00 Punkt, um diese Kosten zu decken.
Sein geplanter Break-even-Ausstieg liegt bei 4,999.00.
Ein Short-Ausstieg oberhalb dieses Niveaus kann weiterhin einen Nettoverlust zeigen, selbst wenn sich der Markt leicht in die günstige Richtung bewegt hat.
Das Vorzeichen ändert sich mit der Richtung, die Umrechnung der Bargeldkosten bleibt aber gleich.
Wie man P&L bei Futures berechnet zeigt die vorzeichenbehaftete Preisberechnung.
Geplanter und tatsächlicher Break-even können voneinander abweichen
Ein Break-even vor dem Trade verwendet Annahmen für noch nicht bekannte Kosten.
Die tatsächlichen Kommissionen und Börsenbelastungen können von der Schätzung abweichen.
Slippage ist besonders unsicher, weil Einstiegs- und Ausstiegsfills von verfügbarer Liquidität und Orderbehandlung abhängen.
Auch ein Teilfill kann mehrere Ausführungspreise erzeugen.
Verwenden Sie die endgültigen Fills und tatsächlichen Belastungen, um den realisierten Netto-Break-even nach dem Trade zu berechnen.
Warum Futures-Orders zu mehreren Preisen ausgeführt werden können erklärt, wie gewichtete Ausführungspreise die Berechnung beeinflussen. [!TRYMARK] Berechnen Sie den Break-even nach den Fills neu Wählen Sie einen Futures-Trade. Notieren Sie Einstiegsfills, Ausstiegsfills, Multiplikator, Kommissionen, Börsen- und Clearinggebühren sowie gemessene Slippage. Vergleichen Sie den geplanten Break-even mit dem realisierten Nettoergebnis
Verwenden Sie eine Break-even-Checkliste
Bestätigen Sie das exakte Produkt und den Kontraktmonat.
Notieren Sie Richtung und Menge der Position.
Verwenden Sie den aktuellen Kontraktmultiplikator oder Tickwert.
Trennen Sie direkte Gebühren von Slippage.
Geben Sie an, ob der Kostenbetrag geschätzt oder tatsächlich ist.
Wandeln Sie die gesamten Kosten für den Hin- und Rückweg in Punkte oder Ticks um.
Wenden Sie die Kosten bei einem Long oberhalb des Einstiegs und bei einem Short unterhalb des Einstiegs an.
Berechnen Sie nach Eingang der tatsächlichen Ausstiegsfills neu.
Verwechseln Sie Break-even nicht mit Gewinnziel oder maximalem Verlustniveau.
Dieser Leitfaden erklärt die Arithmetik von Transaktionskosten. Er prognostiziert keine Fills und empfiehlt keinen Futures-Trade.
Häufige Fragen
Wie lautet der Break-even-Preis bei einer Long-Futures-Position?
Addieren Sie bei einer einfachen Position die in Preispunkte umgerechneten gesamten Transaktionskosten für den Hin- und Rückweg zum Einstiegspreis. Verwenden Sie den exakten Kontraktmultiplikator, die Menge und die tatsächliche Gebührenstruktur.
Verändern Kommissionen den Break-even bei Futures?
Ja. Kommissionen und andere Transaktionskosten erfordern eine zusätzliche günstige Preisbewegung, bevor das Netto-P&L null erreicht.
Sollte Slippage in den Break-even bei Futures einbezogen werden?
Beziehen Sie sie für eine ausführungssensible Schätzung ein, kennzeichnen Sie sie aber vor dem Trade als Annahme. Ersetzen Sie die Schätzung danach durch tatsächliche Einstiegs- und Ausstiegsfills.
Ist der Break-even bei Futures dasselbe wie ein Gewinnziel?
Nein. Break-even ist der Preis, bei dem das Netto-P&L unter den angegebenen Kosten ungefähr null beträgt. Ein Gewinnziel benötigt über den Break-even hinaus eine zusätzliche günstige Bewegung.