Was ist ein Bear-Call-Spread?
Verstehen Sie Gutschrift, Break-even, maximalen Verlust, Zuteilung, Kaufkraft und Ausführung eines Bear-Call-Spreads anhand eines vollständigen Beispiels
Kurzantwort
Ein Bear-Call-Spread verkauft einen Call und kauft einen anderen Call mit demselben Verfall und höherem Strike. Die Position erhält eine Nettogutschrift und profitiert im Allgemeinen, wenn die Aktie beim Verfall unter dem Strike des Short-Calls bleibt. Der Long-Call begrenzt den Verlust bei steigender Aktie, während die anfängliche Gutschrift den maximalen Gewinn darstellt
Er begünstigt eine Aktie, die unter dem Short-Strike bleibt
Der Short-Call ist das prämienerzeugende Bein. Bleibt die Aktie beim Verfall auf oder unter diesem Strike, können beide Calls ohne inneren Wert verfallen und die anfängliche Gutschrift bleibt erhalten
Angenommen, der Spread verkauft einen 50-Call und kauft einen 55-Call für eine Nettogutschrift von $1.20. Ein Standardspread erhält vor Gebühren $120. Ein Schluss bei $48 lässt beide Calls aus dem Geld; ein Schluss bei $52 erzeugt $2 inneren Wert im Short-Call und lässt vor Kosten einen Verlust von etwa $0.80 je Aktie entstehen
Der Call mit höherem Strike bestimmt den maximalen Verlust
Steigt die Aktie durch beide Strikes, gleichen Gewinne aus dem Long-Call weitere Verluste aus dem Short-Call aus. Der maximale Verlust zum Verfall entspricht im Allgemeinen der Strikebreite minus der erhaltenen Nettogutschrift. Im Beispiel ergibt die Breite von $5 minus $1.20 Gutschrift $3.80 je Aktie oder $380 je Spread
Der Break-even zum Verfall ist der Short-Strike plus Gutschrift, im Beispiel also $51.20. Diese Formeln setzen gleiche Mengen und gewöhnliche Liefergegenstände voraus; Multiplikator eines Optionskontrakts wandelt das Ergebnis je Aktie in Kontodollar um
Eine Gutschrift lässt das Risiko nicht verschwinden
Short-Calls können zugeteilt werden, und ein Konto muss je nach Position und Brokerregeln möglicherweise Aktien liefern oder beschaffen. Die begrenzte Auszahlung sollte zusammen mit Liquidität, Spreads und dem Verfallsplan bewertet werden
Eine vorzeitige Zuteilung kann Short-Aktien erzeugen, während der Long-Call offen bleibt. Das Long-Bein wird nicht automatisch ausgeübt, und der Broker kann Kaufkraft- oder Liquidationsregeln anwenden, die von der sauberen Verfallsgrafik abweichen
- Prüfen Sie Short- und Long-Strikes, Verfall, Stil, Abrechnung und Multiplikator - Erfassen Sie die tatsächliche Gutschrift nach Ausführung, Spread und Gebühren - Berechnen Sie Break-even, maximalen Verlust und Aktienverpflichtung nach einer Zuteilung - Belastungstest für ein Gap über beide Strikes sowie eine teilweise oder einbeinige Ausführung - Legen Sie Aktionen zum Schließen, Rollen und zu Brokerfristen vor dem Verfall fest [!TRYMARK] TryMark-Prüfpunkt für den Bear-Call Speichern Sie Gutschrift, Strikes, Verfall, Aktienziel, maximalen Verlust, Break-even, Quotierungsbreiten, Brokerfrist und Zuteilungsaktion gemeinsam in einem Path. Prüfen Sie sie erneut, wenn sich die Aktie dem Short-Strike nähert [!WARNING] Begrenzter Verlust bedeutet keine einfache Ausführung Ein Spread kann ungleichmäßig ausgeführt werden, der Short-Call kann zugeteilt werden oder nahe dem Verfall schwer zu schließen sein. Bestätigen Sie die tatsächliche Position und Kontobehandlung, bevor Sie sich auf das Label des maximalen Verlusts verlassen
Häufige Fragen
Wie lautet der Break-even eines Bear-Call-Spreads?
Bei einem standardmäßigen Credit-Spread ist es üblicherweise der Strike des Short-Calls plus die erhaltene Nettogutschrift je Aktie. Beziehen Sie Gebühren ein und prüfen Sie die Reihenfolge der Strikes, bevor Sie die Abkürzung anwenden
Kann ein Bear-Call-Spread mehr als die Gutschrift verlieren?
Ja. Die Gutschrift ist der maximale Gewinn zum Verfall, während der maximale Verlust im Allgemeinen der Strikebreite minus Gutschrift entspricht, multipliziert mit Multiplikator und Anzahl. Zuteilung und Gebühren können zusätzlichen Barmittelbedarf im Konto erzeugen
Kann der Short-Call vorzeitig zugeteilt werden?
Ja, bei einer dazu berechtigten amerikanischen Option. Die Zuteilung kann Short-Aktien erzeugen, während der Long-Call offen bleibt; planen Sie Finanzierung, Ausübung, Schließung und Brokerfristen getrennt