Diagonal Spread Opsiyon Stratejisi Açıklandı
Diagonal spreadlerin dikey ve takvim maruziyetini nasıl birleştirdiğini; long ve short yapıları, iki vadeli Yunan harflerini, temliği, vade geçişini, maksimum zararı ve uygulama riskini öğrenin.
Doğrudan yanıt
Diagonal spread, aynı türdeki opsiyonları hem farklı kullanım fiyatlarıyla hem de farklı vadelerle aynı anda alıp satar. Yaygın long diagonal, daha uzak vadeli opsiyonu alır ve daha yakın vadeli opsiyonu satar; böylece takvim spreadinin vade maruziyetini dikey spreadin yönlü kullanım fiyatı seçimiyle birleştirir. İlk vade öncesindeki değeri spot, iki zımni volatilite, teta, vega, çarpıklık ve değişen vade farkına bağlıdır. Short bacak önce ortadan kalktığı, temlik edilebildiği veya long opsiyon açıkken vade geçişine tabi tutulabildiği için iki bacak varken tek bir nihai vade sonu ödemesi yoktur.
Hem kullanım fiyatı hem vade farklı olmalıdır
Farklı vadelerde aynı kullanım fiyatı takvim spreadidir. Tek vadede farklı kullanım fiyatları dikey spreaddir. Diagonal her iki boyutu da değiştirir.
Opsiyonlar yine de dayanak, tür, çarpan ve teslim edilecek varlığı paylaşmalıdır. Uzlaşma serilerini veya düzeltilmiş sözleşmeleri karıştırmak istenmeyen bir pozisyon yaratabilir.
Long ve short diagonallar zaman maruziyetini tersine çevirir
Long diagonal genellikle uzak vadeye sahip olur ve yakın vadeyi satar. Çoğunlukla borçla başlar ve short bacaktaki daha hızlı erimeden yararlanabilir; ancak bu davranış spotla değişir.
Short diagonal yakın opsiyona sahip olur ve uzak opsiyonu satar. Yakın bacak sona erdikten sonra önemli veya sınırsız risk taşıyan teminatsız uzak vadeli short opsiyon bırakabilir.
İlk vade ana karar noktasıdır
Yakın vadede short opsiyon sona erebilir, kapatılabilir, temlik edilebilir veya vade geçirilebilir. Her seçim delta, vega, teta, teminat ve kalan yön tezini değiştirir.
Uzak opsiyon short temliğini otomatik olarak takas etmez. Onu kullanmak hisseyi kapatabilir; ancak kalan zaman değerini yok edebilir.
Maksimum kâr genellikle girişte sabit değildir
Yakın opsiyon sona erdiğinde uzak opsiyon hâlâ zaman değeri taşır; bu nedenle sonuç o tarihteki volatilite yüzeyine ve spota bağlıdır. Tekrarlanan vade geçişleri yolu takip eden nakit akışları ekler.
Tam ödenmiş long yapı için ilk borç önemli bir zarar kıyaslamasıdır; ancak temlik, kullanım kararları, ücretler ve ilk vadeden sonra tutmak hesap sonucunu değiştirebilir.
Tek bir primi değil paketi yönetin
Yakın vadeye kadar iki bacağı tek bir IV veya orta fiyat yerine alış ve satış senaryolarıyla modelleyin. Vade yapısını, çarpıklığı, olay zamanlamasını, temettüleri ve her iki serideki likiditeyi kontrol edin.
Short bacağı kapatma veya vade geçirme tetikleyicisini, temlik yanıtını, kabul edilebilir kalan long opsiyonu ve komisyon ile kaymadan sonraki toplam maliyeti önceden tanımlayın.
Sık sorulan sorular
Diagonal ile takvim spreadi arasındaki fark nedir?
Takvim, kullanım fiyatını koruyup vadeyi değiştirir; diagonal hem kullanım fiyatını hem vadeyi değiştirir.
Diagonal spread tanımlı riskli midir?
Bazı long yapılar sınırlı vade sonu ekonomisine sahiptir; ancak temlik ve yakın vade sonrası pozisyonlar hisse, teminat ve operasyonel risk yaratabilir.
Maksimum kârı hesaplamak neden zordur?
Uzak opsiyon yakın vadede bilinmeyen zaman değerini korur; bu değer spot, IV, çarpıklık, faiz, temettüler ve kalan zamana bağlıdır.
Short opsiyon sona erdikten sonra ne olur?
Uzak vadeli long opsiyon; kapatılmadığı, kullanılmadığı veya yeni bir spreadin parçası yapılmadığı sürece açık kalır.