Covered call getirisi nasıl hesaplanır?
Covered call getirisini, atanmış getiriyi, başa başı, hisse aşağı yönünü ve atamayı eksiksiz bir örnekle hesaplayın
Doğrudan yanıt
Covered call hisse sahipliği ve kısa alım opsiyonuyla başlar. Prim getirisi genellikle alınan opsiyon priminin karşılaştırmada kullanılan hisse değerine bölünmesidir. Atama olursa kullanım fiyatına kadar hisse kazancı veya zararı ayrıca eklenmelidir. Bu rakamlar pozisyonu risksiz yapmaz: hisse düşebilir, yukarı yön kullanım fiyatında sınırlanır ve Amerikan tarzı kısa alım opsiyonu vadeden önce atanabilir
| Hisse fiyatı | Hisse başına getiri |
|---|---|
| $40 | $-8.80 |
| $45 | $-3.80 |
| $50 | $1.20 |
| $55 | $6.20 |
| $60 | $6.20 |
Prim bileşenini hesaplayın
Bir hisse için prim getirisi = alınan alım opsiyonu primi ÷ seçilen hisse değeri. 1.20 kotasyonlu prim, standart 100 hisselik sözleşme için masraflardan önce $120'yi temsil eder; ancak yüzde, karşılaştırmanın $50 maliyet esasını mı yoksa $55 güncel hisse fiyatını mı kullandığına bağlıdır.
100 hissenin $50 maliyet esası olduğunu ve 55 kullanım fiyatlı alım opsiyonunu $1.20 karşılığında sattığınızı varsayın. Maliyet üzerinden prim getirisi $1.20 ÷ $50 = opsiyon dönemi için 2.4%'tür. Atama olursa basit birleşik sonuç $55 − $50 + $1.20 = hisse başına $6.20 veya masraflar, temettüler, vergiler ve finansman öncesi $620'dir. Atanmış getiri $50 maliyet esası üzerinden 12.4%'tür, ancak garantili yıllık oran değildir.
Atanmış sonucu ayrıca hesaplayın
Hisseler çağrılırsa hisse ve alım opsiyonu pozisyonunun hisse başına toplam sonucu, alım opsiyonu primi artı kullanım fiyatı eksi karşılaştırmada kullanılan hisse değeridir. Temettüler, vergiler, finansman ve işlem masrafları açıkça eklenmedikçe bu hesabın dışındadır.
Hisse bunun yerine $42'ye düşerse prim, $8'lik hisse düşüşünün yalnızca bir kısmını dengeler: $42 − $50 + $1.20 = masraflardan önce hisse başına -$6.80. Örnek, prim getirisi ile toplam getirinin birlikte gösterilmesi gerektiğini anlatır. Yüksek prim daha düşük kullanım fiyatını, yüksek IV'yi, bir olayı veya aşağı yön riski daha büyük bir hisseyi yansıtabilir.
Ödünleşimi görünür tutun
Kısa alım opsiyonu primi tam koruma değil, sınırlı aşağı yön telafisi sağlar. Daha düşük kullanım fiyatı primi artırabilir, ancak yukarı yönü daha erken sınırlar; daha yüksek kullanım fiyatı daha fazla yukarı yön bırakabilir, ancak daha az prim toplar. Temettüden çıkış tarihinden önce erken atama da hisselerin hesapta kalıp kalmayacağını değiştirebilir.
Covered call kontrol listesi:
- Getirinin hisse maliyet esasını, güncel fiyatı veya risk altındaki sermayeyi kullanıp kullanmadığını belirtin
- Hisseleri, kullanım fiyatını, vadeyi, primi, çarpanı, temettüleri ve masrafları kaydedin
- Prim getirisini, atanmış getiriyi, prim sonrası başa başı ve hisse aşağı yönü senaryolarını hesaplayın
- Kullanım fiyatı mesafesini, IV'yi, alış-satış farkını ve erken atama koşullarını karşılaştırın
- Alım opsiyonu atanırsa, değersiz sona ererse, devredilirse veya hisse sert düşerse ne olacağına karar verin
Sık sorulan sorular
Covered call getirisini nasıl hesaplarım?
Hisse başına alınan primi seçilen hisse değerine bölün, ardından dönemi ve paydayı belirtin. $50 maliyet esasında $1.20 prim, masraflardan önce o opsiyon dönemi için 2.4%'tür. Güncel fiyat paydası farklı bir yüzde üretir.
Covered call atanırsa ne olur?
Sözleşme şartlarına göre hisseler genellikle kullanım fiyatından satılır. Maliyet esasından hisse sonucunu alınan prime ekleyin, ardından temettüleri, masrafları, vergileri ve finansmanı hesaba katın. Kullanım fiyatının üzerindeki hisse yukarı yönü artık tutulmaz.
Covered call hisse çöküşüne karşı koruma sağlayabilir mi?
Yalnızca kısmen. Prim etkin zararı tutarı kadar azaltır, ancak hisseler çok daha aşağı düşebilir. Koruyucu satım opsiyonu veya collar aşağı yön yapısını değiştirir; bunun karşılığında ayrı bir prim ve uygulama kararı getirir.