Call opsiyonu ve put opsiyonu arasındaki fark nedir
Aynı örnekle call ve put haklarını, yükümlülüklerini, moneyness'i, başa baş noktasını, tahsisi ve hesap sonucunu karşılaştırın
Doğrudan yanıt
Call alıcısı kullanım fiyatından dayanak varlığı alma hakkına, put alıcısı ise aynı fiyattan satma hakkına sahiptir. Her iki sözleşmede de kullanıp kullanmama kararını alıcı verir; satıcı ise tahsis edilirse yükümlülük üstlenebilir. Sadece call veya put adı riski açıklamaz. Pozisyon yönü, prim, çarpan, uzlaşma yöntemi ve hesap kapasitesi de önemlidir.
En kısa karşılaştırma
| Soru | Call | Put | | --- | --- | --- | | Alıcının hakkı | Kullanım fiyatından almak | Kullanım fiyatından satmak | | Tahsis edilen satıcının olası yükümlülüğü | Dayanağı teslim etmek veya satmak | Dayanağı almak veya teslim almak | | Genellikle kârda olduğu durum | Dayanak kullanım fiyatının üstünde | Dayanak kullanım fiyatının altında | | Vadedeki içsel değer | max(dayanak−kullanım, 0) | max(kullanım−dayanak, 0) |
Tablo fiziki teslimli standart hisse opsiyonunu esas alır. Endeks, ayarlanmış ve nakit uzlaşmalı ürünler farklı sonuç verebilir. Sözleşme özelliklerini kontrol edin.
Call alma hakkıdır
Uzun call sahibi kullanım fiyatından alabilir ancak almak zorunda değildir. Call satıcısı prim alır ve kullanım bildirimi tahsis edilirse dayanağı teslim etmek zorunda kalabilir. Yaygın 100 çarpanında hisse başına 3 dolar prim, masraflar öncesi sözleşme başına 300 dolardır. Call opsiyonu nedir yazısına bakın.
Kullanım fiyatı 50 ve prim 3 ise, vade sonunda dayanak 52 olduğunda içsel değer 2 olur ve prim henüz karşılanmaz. Masraflar öncesi başa baş 53'tür. Vade öncesinde zaman değeri ve zımni oynaklık fiyatı içsel değerin üstünde tutabilir.
Put satma hakkıdır
Uzun put sahibi kullanım fiyatından satabilir. Put satıcısı prim alır ve tahsis edilirse dayanağı almak zorunda kalabilir. 50 kullanım ve 3 primde vade başa başı masraflar öncesi 47'dir. Put opsiyonu nedir sözleşme hakkı ile pozisyon kârını ayırır.
Alıcı hakkı ve satıcı yükümlülüğü
Uzun call ve kısa put ikisi de yükseliş yönlü yapı olarak adlandırılabilir, ancak nakit akışı ve tahsis riski aynı değildir.
- Uzun call: alma hakkı, ödenen prim kaybedilebilir
- Kısa call: tahsis edilirse teslim veya satış gerekebilir
- Uzun put: satma hakkı, ödenen prim kaybedilebilir
- Kısa put: dayanağı alma ve nakit veya alım gücü bulundurma gerekebilir
Kârda olmak kârlı olmakla aynı değildir
Dayanak kullanım fiyatını aşınca call, altına inince put kârda sayılır. Bu yalnızca kullanım fiyatıyla ilişkiyi gösterir; prim, komisyon ve finansman maliyetinin karşılandığını göstermez. Opsiyon moneyness'i ve içsel değer ile zaman değeri açıklamalarını okuyun.
Aynı kullanım fiyatıyla karşılaştırma
100 çarpan, 50 kullanım ve 3 prim varsayalım:
| Vade dayanağı | Uzun call | Uzun put | | ---: | ---: | ---: | | 40 | -300 dolar | +700 dolar | | 47 | -300 dolar | Masraflar öncesi yaklaşık 0 | | 50 | -300 dolar | -300 dolar | | 53 | Masraflar öncesi yaklaşık 0 | -300 dolar | | 60 | +700 dolar | -300 dolar |
Bu bir vade hesaplama örneğidir, tahmin değildir. Komisyon, vergi, temettü, erken kullanım, sözleşme ayarı ve vade öncesi satış dahil değildir.
Kullanım, tahsis ve uzlaşma hesabı değiştirir
Kapatmak için satmak, kullanmakla aynı değildir. Uzun call kullanımı hisse alımı, uzun put kullanımı hisse satışı veya kısa pozisyon oluşturabilir. Kısa call hisse teslimi, kısa put hisse alımı gerektirebilir. Opsiyon tahsisi ve hisse ile endeks opsiyonları yazılarına bakın.
Karşılaştırma listesi
1. Pozisyonun uzun mu kısa mı olduğunu yazın 2. Kullanım, vade, çarpan ve uzlaşmayı doğrulayın 3. Primi ve gerçek başa başı hesaplayın 4. Kullanım veya tahsis sonrası gereken nakit ve hisseleri yazın 5. Likidite azalırsa çıkış planı belirleyin
Bu rehber call ve put mekaniklerini eğitim amacıyla açıklar; piyasa tahmini veya strateji önerisi değildir.
Sık sorulan sorular
Call almak put almaktan tamamen zıt mıdır?
Sözleşme hakları zıttır, ancak fiyat, oynaklık, zaman değeri, likidite ve başa baş noktası farklı olabilir. Tüm pozisyonu karşılaştırın.
Dayanak yükselirken put kâr edebilir mi?
Vadede içsel değer genellikle azalır; vade öncesinde zaman, zımni oynaklık, faiz, temettü ve likidite de fiyatı etkiler.
Kısa call ve kısa put aynı riski taşır mı?
Hayır. Kısa call teslim veya kısa pozisyon, kısa put ise kullanım fiyatından alım gerektirebilir.
Hangi opsiyon daha güvenlidir?
İsim güvenliği belirlemez. Yapı, büyüklük, uzlaşma ve hesabın kullanım veya tahsisi karşılayabilmesi önemlidir.
Call ve put aynı şekilde mi uzlaşır?
Her zaman değil. Hisse opsiyonları fiziki, endeks opsiyonları nakit uzlaşmalı olabilir. Ürün şartlarını kontrol edin.
Kaynaklar ve daha fazla okuma
Hızlı kontrol
Rehberi okudunuz mu? 3 soruyla kendinizi kontrol edin
Soru 01
Bu rehberle en iyi örtüşen ifade hangisi — En kısa karşılaştırma?
Açıklamayı görmek için bir yanıt seçin
Opsiyon sözlüğü
Sahibine dayanak varlığı kullanım fiyatından satın alma hakkını veren, fakat zorunluluk getirmeyen sözleşmedir. Sözleşmenin satıcısı, hak kullanılır ve kendisine tahsis edilirse karşı yükümlülüğü taşır.
Ayrıntılı rehberi okusatım opsiyonuSahibine dayanak varlığı kullanım fiyatından satma hakkını veren, fakat zorunluluk getirmeyen sözleşmedir.
Ayrıntılı rehberi okubaşabaştaOpsiyon kullanım fiyatının dayanak varlığın piyasa fiyatına yakın olduğu durumdur. Opsiyonun o anda içsel değeri az olabilir; buna rağmen kalan süre ve belirsizlik nedeniyle prim taşıyabilir.
Ayrıntılı rehberi oku