Sell to open и sell to close

Когда нажимаете «продать», перед отправкой подтвердите три факта:

Если точная серия уже открыта в лонг и вы продаёте её часть, это обычно sell to close

Если в точном контракте нет длинного количества, продажа — это sell to open и она создаёт короткую экспозицию

• текущее количество в точной серии
• хотите ли вы добавить короткую экспозицию или убрать длинную
• соответствуют ли условия контракта вашей цели

Sell to open и sell to close описывают эффект для счёта, а не самостоятельное бычье или медвежье мнение. Продажа колла для открытия может быть покрытым коллом, ограничивающим часть роста. Продажа пута для открытия может выражать бычий взгляд, одновременно принимая возможную покупку акции по страйку. Читайте действие вместе с типом опциона, страйком, экспирацией и остальной стратегией

У вас 2 краткосрочных колла в одной серии: колл AAPL 180, 1 контракт

Сценарий 1: продать 1 контракт в той же серии

До сценария 1: лонг 1

После продажи 1: лонг 0

Это sell to close

Сценарий 2: продать 2 контракта в той же серии

До сценария 2: лонг 1

После продажи 2: лонг −1 (шорт 1), если маршрут это допускает

Первый контракт закрывает позицию, второй открывает. Это смешанный результат одного тикета

Сценарий 3: продать контракт с другим страйком или экспирацией

Даже если вы владеете 1 контрактом со страйком 180, продажа 1 контракта со страйком 185 открывает короткую позицию в другой серии

Это не закрытие исходного контракта со страйком 180

Пример в долларах

Котировки премии указаны на акцию. Примените мультипликатор контракта, затем вычтите комиссии, биржевые сборы и расходы на финансирование, прежде чем называть результат прибылью

• Купить 1 колл по 2,00: вы платите $200 при мультипликаторе 100 акций
• Продать для закрытия по 3,20: вы получаете $320, то есть валовая прибыль $120 до комиссий
• Продать для открытия 1 пут по 1,80 без длинной позиции: вы получаете $180 и принимаете обязательство на 100 акций
• Купить для закрытия по 0,60: вы сохраняете $120 валовой прибыли; если пут достигнет 4,50, закрытие будет стоить $450, а валовой убыток составит $270

Sell to open для короткого опциона добавляет тот же класс обязательства независимо от того, планировали ли вы хедж, покрытую стратегию или стратегию дохода

Для американских опционов на акции назначение может произойти до экспирации. В зависимости от типа опциона это может привести к поставке акций или денежным обязательствам

Поэтому sell to open всегда требует:

• известной политики отсечения заявок на назначение
• проверок маржи и допуска
• явного плана выхода из нового короткого обязательства

Проверьте все поля на экране заявки:

Если брокер по умолчанию выбирает направление без поля эффекта позиции, сразу после исполнения вручную сверяйте счёт

• базовый актив и сторону
• страйк и экспирацию
• поле эффекта позиции, если платформа его показывает
• лимитную или рыночную инструкцию
• количество и ожидаемый кредит

1. Откройте сводку позиции для той же серии 2. Проверьте, что длинное или короткое количество ровно соответствует ожиданию 3. Убедитесь, что метки открытия или закрытия в журнале операций совпадают с намерением 4. Сохраните заметку для проверки P&L с обоснованием стратегии

Любое несовпадение означает, что заявка исполнена частично, частично сопоставлена с другой серией или исполнена с неожиданной семантикой [!TRYMARK] Контрольная точка заявки на продажу Перед отправкой определите:

- планируемое изменение позиции: добавить шорт или уменьшить лонг - точную целевую серию - максимально допустимое исполнение и запасное действие Сразу после исполнения повторно проверьте отчёт о позиции и назначение

1. Подтвердите базовый актив, колл или пут, страйк, экспирацию и мультипликатор 2. Прочитайте позицию точной серии, а не только символ акции 3. Сначала выберите эффект: уменьшить лонг (закрыть) или добавить шорт (открыть) 4. Проверьте количество, бид/аск, тип заявки, лимит и срок действия 5. Проверьте сценарии назначения, исполнения, экспирации и расчёта 6. Проверьте покупательную способность, маржу и уровень допуска брокера 7. После исполнения сверяйте количество и среднюю стоимость в отчёте о позиции

В контрольном билете действие 3 означает отдельную проверку эффекта заявки; не смешивайте его с количеством контрактов или направлением позиции.

• Sell to open означает создание нового короткого обязательства
• Sell to close означает закрытие длинной экспозиции в той же серии
• Неправильная серия, знак или количество могут незаметно создать короткую позицию