Котировка премии опциона на фьючерс и денежная стоимость
Узнайте, как преобразовать котировку премии опциона на фьючерс в денежную сумму с помощью денежной стоимости пункта, размера тика и количества, и почему множитель зависит от продукта
Короткий ответ
Котировку премии опциона на фьючерс нужно преобразовать с использованием указанной для этого контракта денежной стоимости пункта или тика премии. Одна только цена на экране не показывает, сколько долларов уплачено или получено
Котировка премии и денежная премия — разные числа
Опцион на фьючерс может котироваться в пунктах, центах, базисных пунктах или другой единице, заданной продуктом
Денежная премия равна котировке премии, преобразованной по указанной стоимости контракта и умноженной на количество
Общий обзор опционов на фьючерсы объясняет контекст, включая спецификацию базового контракта
Спецификация контракта задаёт преобразование
CME объясняет, что денежная премия опциона на фьючерс основана на размере базового фьючерсного контракта
Поэтому нужно подтвердить котировку опциона, размер контракта, множитель или стоимость пункта и минимальное изменение цены
Не предполагайте, что соглашение о 100 акциях, используемое многими опционами на акции, применяется к опционам на фьючерсы
Пример: 1.50 пункта премии
Предположим, опцион на фьючерс котируется по 1.50 пункта, а один пункт премии стоит 50 долларов
Один контракт стоит 1.50 × 50 = 75 долларов до учёта комиссий
Три контракта стоят 75 × 3 = 225 долларов
Эти числа гипотетические. Фактическая стоимость пункта определяется точной спецификацией продукта
Стоимость тика премии показывает минимальный денежный шаг
Предположим, минимальный шаг премии равен 0.25 пункта
При стоимости пункта 50 долларов один тик премии равен 0.25 × 50 = 12.50 доллара на контракт
Если опцион движется с 1.50 до 2.25, изменение составляет 0.75 пункта, или 37.50 доллара на контракт
Для трёх контрактов это изменение составляет 112.50 доллара до учёта комиссий
Премия отделена от номинала и маржи фьючерса
Премия опциона — это денежная цена опционного контракта
Она не равна номинальной стоимости базового фьючерса, а маржинальное требование по короткому опциону не равно полученной премии
Стоимость тика и множитель контракта объясняет связанное преобразование для фьючерсов
Используйте список преобразования премии
- Подтвердите точный продукт опциона и экспирацию - Запишите отображаемую котировку премии и единицу котировки - Проверьте стоимость пункта или множитель контракта - Проверьте минимальный шаг премии и стоимость тика - Умножьте на количество опционов - Добавьте комиссии и реалистичное исполнение по bid-ask - Храните премию, маржу и номинал фьючерса как отдельные числа [!TRYMARK] Контрольная точка преобразования премии На закрытии 18 сентября запишите премию 1.50, стоимость пункта 50, тик 0.25, количество 3, bid, ask и комиссии до преобразования отображаемой котировки в деньги
Корректное преобразование премии не описывает полный риск опциона после исполнения, назначения или изменения маржи короткого опциона
Частые вопросы
Котировка опциона на фьючерс 1.50 равна 150 долларам?
Не обязательно. Денежная сумма зависит от указанной для продукта стоимости пункта или соглашения о котировке премии
Как рассчитать стоимость одного тика премии в деньгах?
Умножьте минимальный шаг цены премии на денежную стоимость одного пункта премии по точной спецификации контракта
Премия равна максимальному убытку?
Для купленного опциона премия может определять дебет по самому опциону до учёта издержек. Исполнение может создать фьючерсную позицию с отдельным риском. У коротких опционов другие характеристики убытка и маржи
Почему брокер показывает денежную сумму, отличную от котировки?
Платформа могла уже применить множитель контракта, стоимость пункта, количество, комиссии или другое соглашение о котировке. Сверьте отображение со спецификацией биржи