Опционный класс и опционная серия: объяснение
Узнайте разницу между опционным классом, серией, контрактом и позицией, почему определения различаются и какие термины определяют точный инструмент
Короткий ответ
Опционный класс — это широкое семейство опционов, связанное с базовым активом, а опционная серия сужает его до заданных условий, например экспирации и страйка. Для точного инструмента нужно также указать тип call или put. Один контракт — единица этой серии, а позиция — количество и направление long или short на счёте. Определения могут различаться по своду правил, поэтому сохраняйте полный идентификатор
Класс объединяет контракты вокруг базового актива
Nasdaq ISE определяет класс опционов как все опционные контракты на одну и ту же базовую ценную бумагу. Некоторые учебные глоссарии используют более узкую конвенцию и отделяют calls и puts на одном базовом активе в разные классы. При чтении правила биржи, экрана брокера, схемы данных или учебника нельзя вырывать формулировку из контекста
В практической навигации по цепочке класс или корень ведёт к широкому семейству продукта. Внутри всё ещё могут быть calls, puts, множество страйков и экспираций, стандартные и скорректированные поставки, а иногда отдельные корни для недельных или расчётных вариантов. Один тикер акции может не определить правильный опционный класс
Серия выбирает конкретный набор условий
В биржевых определениях серия обычно сужается классом, ценой исполнения и датой экспирации, а call или put определяется отдельно как тип опциона. Системы рыночных данных и опционные символы включают этот признак, потому что call и put с одинаковыми страйком и датой — разные торгуемые инструменты с разными правами и обязательствами
Для операционной работы укажите корень, полную дату экспирации, call или put, страйк, стиль исполнения если он важен, расчёт, мультипликатор и поставку. Стандартная симвология содержит ключевые поля, но не всегда раскрывает каждый компонент скорректированной поставки. При корпоративных действиях или специальных продуктах нужны уведомления OCC и спецификации продукта
Контракт и позиция описывают единицы, а не семейства
Опционный контракт — одна стандартизированная единица, выпущенная или подлежащая выпуску по правилам клиринга. Покупка пяти контрактов означает пять long-единиц выбранной серии, а продажа пяти создаёт пять short-единиц. Котируемая премия обычно указывается на единицу базового актива и переводится с учётом фактического мультипликатора и числа контрактов
Позиция также включает направление, количество, счёт и историю открытия или закрытия. Два трейдера могут держать противоположные позиции в одной серии. Для закрытия нужна офсетная сделка в той же взаимозаменяемой серии, а не просто другой опцион класса с похожими дельтой, страйком или экспирацией
Используйте правильный уровень для котировок и статистики
Бид, аск, подразумеваемая волатильность, греки, объём и открытый интерес обычно относятся к конкретной серии в определённый момент или рассчитываются по ней. Итог на уровне класса суммирует или моделирует множество серий и может скрыть, где действительно сосредоточена активность. Перед сравнением общей величины класса с одним страйком проверьте подпись и способ агрегации
Одна и та же серия, листингованная на нескольких биржах, может торговаться на разных площадках, оставаясь экономически взаимозаменяемой через клиринг OCC; котировки площадок входят в консолидированный рынок. Это не означает, что каждый продукт или скорректированный контракт торгуется везде. Отдельно проверьте класс, серию, поддержку площадки и допуск брокера
Частые вопросы
Опционный класс включает и calls, и puts?
По приведённому определению Nasdaq ISE класс охватывает все контракты на один базовый актив, а тип указывает call или put. Некоторые учебные глоссарии определяют класс уже по типу. Уточняйте конвенцию источника и никогда не исключайте call или put из идентификатора заявки
Call и put с одинаковыми страйком и экспирацией — одна серия?
Это разные торгуемые инструменты, даже если свод правил определяет серию через класс, страйк и экспирацию, а тип рассматривает отдельно. Их права, выплаты, символы, котировки, открытый интерес и позиции различаются. В каждом операционном сопоставлении используйте признак call или put
Открытый интерес публикуется для класса или серии?
Открытый интерес в основе относится к непогашенным контрактам конкретной серии, хотя платформа может суммировать его по экспирации, стороне call или put или всему классу. Проверьте, является ли число строковым значением или агрегатом, и отметьте дату среза
Может ли одна опционная серия торговаться на нескольких биржах?
Да, многие листинговые опционы США представлены на нескольких площадках. Котировки и исполнения могут приходить с разных бирж, а взаимозаменяемые позиции клирятся через OCC. Специальные продукты, FLEX, скорректированные контракты и маршрутизация брокера могут иметь более узкую доступность