Как установить стоп-лосс для фьючерсов

Спросите себя: «При какой цене эта идея перестанет быть верной?» Для пробоя это может быть уровень ниже зоны пробоя, для торговли диапазона — граница диапазона, а для хеджа — отдельный порог экспозиции. Уровень должен быть дальше обычного шума, но достаточно близко, чтобы планируемый убыток укладывался в возможности счёта.

Не ставьте стоп на случайном круглом числе или точно на очевидном экстремуме, где его может задеть обычное движение. [Рекомендации CME по стоп-ордерам](https://www.cmegroup.com/education/courses/master-the-trade-futures/take-your-trade-plan-to-the-next-level/master-the-trade-utilizing-stop-orders) разделяют логичный уровень выхода и допустимую сумму риска.

Для длинной позиции во фьючерсах:

stop distance = entry price − stop price

Для короткой позиции:

stop distance = stop price − entry price

Округлите расстояние вверх до допустимого шага цены контракта. Затем переведите его в риск:

risk per contract = stop ticks × tick value + estimated entry, exit, and exchange costs

Стоимость тика и множитель берите из спецификации конкретного контракта, а не из значения по умолчанию на графике. См. как читать спецификации фьючерсного контракта и стоимость тика и множитель контракта.

До отправки ордера задайте максимальный убыток в долларах. Практическое правило размера:

contracts = floor(maximum trade risk ÷ risk per contract)

Допустим, на одну сделку вы разрешаете 250 USD. Вход — 5,020.00, логичный стоп — 5,012.00, а контракт движется шагами 0.25 пункта стоимостью 12.50 USD. Расстояние составляет 32 тика, или 400 USD до издержек, поэтому при лимите 250 USD допустимый размер равен нулю контрактов. Можно ужесточить сетап только если идея по-прежнему имеет смысл, выбрать меньший контракт или пропустить сделку. Приближение стопа лишь ради подходящей арифметики меняет саму сделку.

Если стоп равен 16 тикам, риск до издержек составляет 200 USD. Один контракт может уложиться в лимит после консервативного резерва на расходы, два — нет. Та же логика описана в материале расчёт размера фьючерсной позиции.

Стоп-маркет делает приоритетом выход после срабатывания, но в быстром рынке может исполниться хуже стоп-цены. Стоп-лимит ограничивает худшую допустимую цену, но может остаться неисполненным, пока позиция продолжает терять стоимость. Это разные режимы отказа, а не взаимозаменяемые названия. Сравните стоп и стоп-лимит и рыночные и лимитные ордера.

Запишите в план поведение ордера:

До того как полагаться на эти правила, проверьте их у брокера в симуляторе или на небольшом контролируемом ордере.

• какая цена активирует ордер
• используется последняя сделка, bid/ask или правило брокера
• какое максимальное проскальзывание или смещение лимита допустимо
• что вы сделаете, если стоп-лимит не исполнится
• работает ли стоп ночью или в часы низкой ликвидности

Расстояние стопа — это планируемый риск, а не гарантированный риск. Новости, лимитные движения, сбои связи, место в очереди и широкий спред могут дать исполнение за пределами триггера. Стоп также может исполниться частично, оставив остаточную экспозицию. Добавьте сценарий шока, держите запас наличных и заранее определите, кто закроет остаток.

Не добавляйте контракты только потому, что расстояние в пунктах выглядит небольшим. Малое расстояние может иметь большую стоимость тика. И наоборот, волатильному контракту может требоваться более широкий логичный стоп и меньший размер позиции. Материалы CME по [управлению позицией и риском](https://www.cmegroup.com/education/courses/things-to-know-before-trading-cme-futures/position-and-risk-management) рекомендуют считать размер по сценариям риска, а не по максимуму, разрешённому маржой.

Перенос стопа дальше увеличивает планируемый убыток и нарушает исходный расчёт размера. Перенос ближе может поместить его в обычный шум и превратить рабочий сетап в механический убыток. Если стратегия включает трейлинг, заранее определите момент активации, округление до тиков и правило, по которому риск может только уменьшаться.

Перевод в безубыток не всегда безопаснее: комиссия, спред и повторное тестирование могут выбить сделку до ожидаемого движения. Записывайте причину каждой корректировки в журнале.

До входа подтвердите месяц контракта, стоимость тика, направление, вход, точку ошибочности, расстояние стопа, денежный риск, совокупную связанную экспозицию, свободные деньги и действия при невозможности исполнения стопа. После срабатывания не входите немедленно снова только потому, что убыток кажется несправедливым. Проверьте, сохранилась ли исходная идея и не достигнут ли дневной лимит убытка.

Сверьте фактическое исполнение, проскальзывание, комиссии, реализованный P&L, оставшиеся ордера и капитал счёта. Реализованный и нереализованный P&L фьючерсов помогает отличить работающий стоп от неучтённого открытого убытка. [!WARNING] Стоп-лосс ограничивает план, а не рынок Фьючерс может пройти через триггер гэпом, исполниться хуже или потребовать дополнительных денег из-за плеча и ежедневного расчёта. Материал носит образовательный характер и не рекомендует конкретный стоп, контракт или стратегию. Используйте актуальные правила брокера и биржи.