Рыночная и лимитная заявка фьючерсов
Узнайте, чем рыночные и лимитные заявки CME на фьючерсы отличаются по пути исполнения, границе цены, ликвидности бид-аск, частичным исполнениям и статусу, который нужно проверить после подачи
Короткий ответ
Рыночная и лимитная заявка фьючерсов расставляют разные приоритеты. Рыночная инструкция ищет доступную ликвидность на противоположной стороне, а лимитная заявка устанавливает максимальную цену для покупателя или минимальную для продавца. На CME Globex электронные рыночные заявки используют Market with Protection: исполнение ограничено определенным биржей защищенным диапазоном, а количество, не исполненное внутри него, остается в книге как лимитная заявка на границе диапазона. Лимит может получить лучшую цену, но также исполниться частично или остаться неисполненным при отсутствии подходящего противоположного количества. Ни принт последней сделки, ни отображенная котировка не резервируют ликвидность для будущей заявки. Проверьте точный месяц контракта, сторону, количество, срок действия, тип заявки, исполненное и оставшееся количество, среднюю цену исполнения и текущий либо итоговый статус заявки
Рыночная инструкция ищет ликвидность, а не обещанную цену
Рыночная заявка выражает срочность, а не ценовую границу. Заявка на покупку ищет лучшие доступные оферы, а на продажу — лучшие доступные биды в момент, когда заявка достигает исполнимого рынка. Отображаемые бид, аск и размер могут измениться до прихода заявки или во время сопоставления, поэтому снимок экрана не гарантирует исполнение
На CME Globex электронные рыночные заявки реализуются как Market with Protection. CME описывает этот путь как исполнение максимально возможного количества по текущему лучшему оферу для покупки или биду для продажи внутри диапазона защиты, заданного биржей. Это означает, что электронное поведение не является неограниченным обещанием торговать по каждому последующему уровню цены. Если все количество нельзя исполнить внутри диапазона защиты, остаток становится лимитной заявкой на его границе
Этот путь после подачи отличается от условного стопа. Стоп ждет триггера, прежде чем станет доступным для собственного определенного пути исполнения. Стоп-заявка и стоп-лимитная заявка фьючерсов объясняют, почему одно уведомление о триггере не устанавливает цену выхода и не доказывает полное закрытие позиции
Лимит задает границу, а не резерв ликвидности
Лимит на покупку устанавливает максимум, который покупатель заплатит, а лимит на продажу — минимум, который продавец примет. Определения в правилах CME описывают лимит как заявку на исполнение по лимитной цене или лучше. Исполнимый лимит может сразу сопоставиться с частью или всем доступным интересом на противоположной стороне, а неисполнимый может остаться открытой инструкцией. В обоих случаях граница лимита остается ограничением цены, а не обещанием исполнения
Цена на графике или в поле последней сделки не доказывает, что будущая лимитная заявка получила исполнимое противоположное количество по этой же цене. Принт мог относиться к другому моменту, количеству или месяцу контракта; доступный интерес мог измениться; текущая запись заявки может показывать другой статус. Лимитная заявка может быть корректной и рабочей без исполнения
Отклоненные и неисполненные заявки фьючерсов разделяют ошибку подачи и принятую заявку, которая все еще работает, исполнена частично, истекла или отменена. Проверьте эту запись до новой подачи, а не считайте касание цены доказательством исполнения
Частичное исполнение оставляет завершенную сделку и отдельную открытую инструкцию
Когда исполняется любое количество, эта часть уже является сделкой и меняет фьючерсную позицию. Оставшееся количество нужно проверять отдельно. Для заявки CME Globex Market with Protection количество, которое нельзя исполнить внутри защищенного диапазона, может остаться лимитной заявкой на его границе. Для обычной лимитной заявки остаток может оставаться рабочим по поданному лимиту с учетом текущего TIF и применимых правил
Поэтому частичное исполнение не является ни неудачной сделкой, ни доказательством, что торговалось все нужное количество. Сверьте исполненное и оставшееся количество, среднюю цену исполнения, месяц контракта, сторону и текущий или итоговый статус заявки. Запрос отмены также может отличаться от завершенной отмены, поэтому не считайте старую инструкцию исчезнувшей, пока запись заявки это не подтвердит
Срок действия — отдельный выбор от рынка или лимита. Он сообщает площадке, как долго неисполненная инструкция может оставаться доступной по применимым правилам. Дневная заявка фьючерсов и заявка GTC объясняют, почему граница Day следует торговой дате и почему GTC все равно заканчивается исполнением, отменой или экспирацией контракта
Правила продукта и контроль тоже могут изменить результат
Типы заявок доступны не для каждого продукта, маршрута или счета. До подачи проверьте точный контракт, месяц, сессию, поддерживаемый тип, TIF, ценовые поля, количество и обработку брокера. Проверки брокера и биржи проходят до того, как заявка может стать рабочей; поданный тикет автоматически не является исполнением
Ценовые лимиты продукта, ценовые диапазоны и Velocity Logic могут отклонить заявку или приостановить сопоставление по применимым правилам. Они не превращают рыночную инструкцию в гарантию и не убирают границу лимита. Ценовые лимиты и автоматические выключатели фьючерсов объясняют, почему корректная заявка может столкнуться с контролем продукта в быстром или ограниченном рынке
Это руководство о механике рынка, а не указание использовать рыночную или лимитную заявку. Реальный результат определяют текущие спецификации биржи и процедуры брокера
Частые вопросы
Всегда ли рыночная заявка фьючерсов исполнится по отображаемому биду или аску?
Нет. Отображаемые цена и размер могут измениться до или во время сопоставления. На CME Globex электронные рыночные заявки используют защищенный диапазон, а количество, не исполненное внутри него, может остаться лимитной заявкой на границе. Подтвердите фактические исполнения и остаток
Почему моя лимитная заявка фьючерсов не исполнилась после касания рынком моей цены?
Исторический принт не резервирует подходящее противоположное количество для будущей заявки. Он может относиться к другому моменту, количеству или месяцу контракта, а доступный интерес и статус заявки могли измениться. Проверяйте текущую запись заявки, а не только касание на графике
Может ли рыночная заявка CME Globex оставить количество рабочим?
Да. CME описывает путь электронной Market with Protection так, что количество, не исполненное внутри защищенного диапазона, превращается в лимитную заявку на границе диапазона. Доступность продукта и текущую запись заявки все равно нужно проверить