Размер бида и аска во фьючерсах: объяснение
Узнайте, что означают размер бида и размер аска во фьючерсах, как отображаемая глубина влияет на исполнение, почему дисбаланс книги не является сигналом направления и чем MBP отличается от MBO
Короткий ответ
Размер бида фьючерса — отображаемое количество по лучшей цене покупки; размер аска — отображаемое количество по лучшей цене продажи. Они показывают текущий интерес в книге, а не завершённый объём или гарантированную ликвидность Больший бид по сравнению с аском может иметь значение для исполнения, но не является надёжным сигналом направления, потому что заявки могут добавляться, отменяться, сопоставляться или обновляться
Размер бида и аска описывает отображаемое количество
Лучший бид — это самая высокая отображаемая цена покупки. Размер бида — количество, показанное по этой цене. Лучший аск — самая низкая отображаемая цена продажи, а размер аска — количество, показанное там
Котировка: бид 5,000.00 с размером 18 и аск 5,000.25 с размером 7 означает, что в этот момент отображаются 18 контрактов на покупку по биду и 7 контрактов на продажу по аску
Единицы всё равно нужно проверить. Платформа может показывать контракты, лоты, агрегированные данные площадок, данные с задержкой или только выбранные уровни глубины
Бид-аск спред и проскальзывание фьючерса объясняет разрыв цен. Размер отвечает на другой вопрос: сколько отображаемого количества находится по каждой цене
Отображаемый размер не является резервом для вашей заявки
Отображаемое количество может измениться до того, как заявка достигнет механизма сопоставления. Другие участники могут торговать, отменять, изменять, добавлять или обновлять заявки
Даже рыночная заявка меньше отображаемого размера может дать другой результат, если книга сначала изменится. Более крупная заявка может пройти по нескольким ценовым уровням или оставить остаток
Приоритет в очереди также важен. Активная заявка позади более раннего допустимого интереса может не исполниться, даже когда по её цене происходят сделки
Приоритет заявок в книге фьючерсов объясняет, почему видимое количество не является персональным резервом
Пример: покупка 20 контрактов проходит по аскам
Предположим, видимая сторона аска такова:
Если книга не меняется, рыночная покупка 20 контрактов заберёт 7 по 5,000.25, 9 по 5,000.50 и 4 по 5,000.75
Средняя взвешенная цена исполнения равна 5,000.4625
Относительно исходного лучшего аска 5,000.25 средняя разница равна 0.2125 пункта, или 0.85 тика при размере тика 0.25
При множителе $50 за пункт дополнительная денежная стоимость по сравнению с исполнением всех 20 по исходному лучшему аску равна 0.2125 × $50 × 20 = $212.50
Это статическая иллюстрация, а не прогноз исполнения. Реальная глубина может измениться во время обработки заявки
- 5,000.25 для 7 контрактов
- 5,000.50 для 9 контрактов
- 5,000.75 для 12 контрактов
Дисбаланс бида и аска не является прогнозом цены
Предположим, верхний размер равен 18 по биду против 7 по аску. Отображаемый бид примерно в 2.57 раза больше размера аска
Такой срез может влиять на контекст немедленного исполнения, но не доказывает рост цены. Бид может быть отменён, сопоставлен, заменён или перекрыт продажами на других уровнях
Такая же осторожность нужна при крупном аске. Размер может отражать предоставление ликвидности, хеджирование, позицию в очереди, одну временную заявку или много небольших заявок
Рассматривайте дисбаланс как контекст книги. Подтверждайте реальные сделки и реакцию цены, а не превращайте одно соотношение размеров в сигнал направления
MBP и MBO могут по-разному показывать глубину
CME описывает Market by Price как агрегированное представление общего количества и числа заявок на каждом отображаемом ценовом уровне. Поток MBP ограничен заданным числом ценовых уровней
Market by Order может показывать отдельные анонимные заявки, их размеры и полную глубину книги. Он сохраняет больше деталей о составе общего количества
Брокер или поставщик данных может показывать только часть любого потока. Поэтому два экрана могут отображать разную глубину, и ни один из них не обязан представлять всю будущую книгу в один и тот же момент
Книга заявок и Time and Sales объясняет, почему выставленный интерес и исполненные сделки — разные записи
Используйте чек-лист глубины до оценки ликвидности
- Подтвердите точный фьючерсный продукт и месяц контракта - Запишите временную метку котировки и то, являются ли данные реальными или отложенными - Проверьте единицу размера бида и аска - Проверьте лучшую цену и несколько ближайших уровней глубины - Сопоставьте количество в заявке с видимым количеством на этих уровнях - Определите, является ли отображение MBP, MBO или представлением поставщика - Запишите тип заявки, исполнения, остаток и среднюю взвешенную цену [!TRYMARK] Контрольная точка глубины фьючерсов В названный момент 18 сентября запишите месяц контракта, лучший бид и аск, оба размера, три уровня глубины, тип потока, планируемое количество и стоимость тика до оценки исполнимой средней цены
Отображаемая глубина — свидетельство о текущей книге заявок, а не обещание, что то же количество останется доступным
Частые вопросы
Размер бида фьючерса — это число контрактов, которые я точно могу продать?
Нет. Это отображаемый интерес покупателей на момент наблюдения. До прибытия вашей заявки другие заявки могут исполниться или отмениться, а приоритет или рыночный контроль может изменить результат
Почему размер аска меньше моей заявки?
По лучшему аску отображается только это количество. Более крупная рыночная покупка может взаимодействовать с дополнительными уровнями аска, исполниться частично или столкнуться с изменившейся книгой до сопоставления
Означает ли больший размер бида, что фьючерс вырастет?
Нет. Дисбаланс размеров может исчезнуть без сделки и отражать разные мотивы. Сам по себе он недостаточен для прогноза следующего движения цены
Почему две платформы показывают разные размеры бида и аска?
Они могут использовать разные потоки, ограничения глубины, агрегацию, разрешения, временные метки или задержки. До вывода о противоречии сопоставьте точный контракт, определение потока и время