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Glossário de opções
Definições claras dos termos essenciais, de calls, puts e cadeia de opções a IV, gregas e spread bid-ask
23 termos essenciais
A
Ativo subjacente
Ação, índice ou outra referência que serve de base para o valor e as condições de liquidação de uma opção.
Ler o guia completo: Opções para iniciantes: seis pontos antes da primeira operaçãoC
Cadeia de opções
Cadeia de opções é uma tabela de contratos organizada por vencimento, preço de exercício e tipo de opção, de compra ou de venda. Ela geralmente reúne cotações, atividade, volatilidade implícita e sensibilidades da opção de uma fonte de dados definida.
Ler o guia completo: Como ler uma cadeia de opçõesD
Dentro do dinheiro
Uma opção de compra está dentro do dinheiro quando seu preço de exercício é menor que o preço do ativo subjacente; uma opção de venda, quando é maior. Essa classificação indica valor intrínseco, não que a operação seja lucrativa.
Ler o guia completo: O que significam dentro do dinheiro, no dinheiro e fora do dinheiro?Desvio de execução
É a diferença entre o preço de referência esperado e o preço efetivamente obtido na execução. A diferença entre compra e venda, a profundidade do mercado, a volatilidade, o tamanho da ordem e a demora podem ampliá-lo.
Ler o guia completo: O que é o spread bid-ask de uma opção?Diferença entre ofertas de compra e venda
Diferença entre a melhor oferta de compra e a melhor oferta de venda de um contrato. Essa diferença é um custo implícito para entrar e sair da posição e pode aumentar quando a liquidez é baixa.
Ler o guia completo: O que é o spread bid-ask de uma opção?G
Gama
Gama mede a velocidade com que o delta de uma opção muda quando o preço do ativo subjacente se move. Ele mostra por que o delta é uma estimativa local, não um número fixo.
Ler o guia completo: O que é gama de opções?L
Liquidez
Liquidez é a facilidade de comprar ou vender um contrato de opção em uma quantidade relevante e por um preço razoável. A diferença entre compra e venda, a quantidade cotada, o volume e as posições em aberto oferecem sinais, mas não garantem execução.
Ler o guia completo: Checklist de liquidez de opções antes de enviar uma ordemM
Multiplicador do contrato
Número de unidades do ativo subjacente representadas por um contrato, usado para transformar uma cotação por unidade no valor total da posição. Em opções padrão sobre ações nos Estados Unidos, costuma ser 100 ações, mas o contrato precisa ser conferido.
Ler o guia completo: O que é o multiplicador de um contrato de opção?N
No dinheiro
Situação em que o preço de exercício da opção está muito próximo do preço de mercado do ativo subjacente. Ela pode não ter valor intrínseco relevante, mas ainda pode ter prêmio por causa do tempo e da incerteza restantes.
Ler o guia completo: O que significam dentro do dinheiro, no dinheiro e fora do dinheiro?O
Opção de compra
Contrato que dá ao comprador o direito de comprar o ativo subjacente no preço de exercício, conforme seus termos. Quem vende o contrato assume a obrigação correspondente se o direito for exercido e atribuído.
Ler o guia completo: Opções de compra: direito do comprador e risco do vendedorOpção de venda
Contrato que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de vender o ativo subjacente pelo preço de exercício antes ou no vencimento, conforme seus termos.
Ler o guia completo: O que é uma opção de venda?P
Ponto de equilíbrio
Preço do ativo subjacente ou valor da opção em que o ganho compensa o prêmio líquido ou o custo inicial da posição, deixando resultado zero antes de custos adicionais. Ele depende da data e do modo de saída usados no cálculo.
Ler o guia completo: Ponto de equilíbrio de opções: fórmulas e exemplosPreço de exercício
Preço fixado no contrato pelo qual o titular de uma opção de compra pode comprar o ativo subjacente ou o de uma opção de venda pode vendê-lo, conforme os termos.
Ler o guia completo: Preço de exercício de uma opção explicadoPreço de oferta de compra
Maior preço pelo qual alguém se dispõe a comprar o contrato naquele momento. Quem pretende vender imediatamente costuma enfrentar esse preço, mas o tamanho disponível pode ser limitado.
Ler o guia completo: Bid, ask, mid ou mark: qual preço de opção devo usar?Preço de oferta de venda
Menor preço pelo qual alguém se dispõe a vender o contrato naquele momento. Quem pretende comprar imediatamente costuma enfrentar esse preço, mas o tamanho disponível e a execução podem variar.
Ler o guia completo: Bid, ask, mid ou mark: qual preço de opção devo usar?Preço de referência
Preço de referência é um valor informativo exibido pela plataforma para uma opção, muitas vezes calculado a partir do ponto médio entre compra e venda ou de um modelo. Ele ajuda a estimar a posição, mas não garante o preço pelo qual a ordem será executada.
Ler o guia completo: Bid, ask, mid ou mark: qual preço de opção devo usar?Prêmio da opção
Prêmio da opção é o preço cotado por unidade, composto por valor intrínseco e valor temporal. Para estimar o valor de um contrato, o prêmio costuma ser multiplicado pelo multiplicador do contrato.
Ler o guia completo: Prêmio da opção explicadoQ
Queda brusca da volatilidade implícita
Queda brusca da volatilidade implícita é a redução rápida dessa volatilidade, comum depois de um evento conhecido, como a divulgação de resultados. Ela pode reduzir o prêmio de uma opção mesmo que o ativo se mova na direção esperada.
Ler o guia completo: O que é IV crush?S
Sem valor intrínseco
Uma opção de compra fica nessa condição quando seu preço de exercício está acima do ativo subjacente; uma opção de venda, quando está abaixo dele. Ela não tem valor intrínseco naquele momento, mas pode manter valor temporal.
Ler o guia completo: O que significam dentro do dinheiro, no dinheiro e fora do dinheiro?Sensibilidade à volatilidade implícita
Estimativa de quanto o valor teórico da opção muda quando a volatilidade implícita varia um ponto percentual e os demais dados permanecem constantes. Ela não mede diretamente a volatilidade já ocorrida.
Ler o guia completo: Vega de opções: significado e sensibilidade à volatilidade implícitaSensibilidade ao tempo
Estimativa da mudança no valor teórico da opção com a passagem de um dia, mantendo os demais dados constantes. Ela não é uma redução diária fixa, porque preço, volatilidade implícita e tempo restante também mudam.
Ler o guia completo: Theta de opção: significado e exemplo de decaimento do tempoV
Vencimento da opção
Data ou horário em que termina a vida contratual da opção. Depois disso, uma opção não exercida não mantém o direito contratual; o tratamento de posições próximas ou dentro do dinheiro depende do contrato e da corretora.
Ler o guia completo: Vencimento de opções: resultados ITM e OTMVolatilidade implícita
Volatilidade implícita é o nível de volatilidade que, em um modelo de precificação, reproduz o preço de mercado atual da opção. Ela representa a incerteza que o mercado já precificou, não a direção que o ativo vai seguir.
Ler o guia completo: O que é volatilidade implícita em opções?