Como ler uma cadeia de opções
Entenda uma cadeia de opções, a decisão que ela apoia e os riscos de preço e execução a verificar antes de agir
Resposta direta
Uma cadeia de opções agrupa calls e puts disponíveis por vencimento e preço de exercício, mas cada linha é apenas um retrato do mercado em um momento. Comece pelo preço do ativo subjacente e pelo vencimento, localize o preço de exercício e confirme se está lendo o lado da call ou da put antes de comparar contratos. Bid e ask descrevem o mercado cotado naquele instante; o preço médio é apenas uma referência e a última negociação pode estar defasada
Cadeia de opções: a estrutura central
Uma cadeia de opções agrupa opções de compra e opções de venda por vencimento e preço de exercício. Comece pelo preço do ativo subjacente e pelo vencimento, localize o preço de exercício e confirme o lado da call ou da put antes de comparar contratos.
Cada linha se refere a uma série de contrato específica, não apenas a um número de prêmio. Preço de exercício, vencimento, multiplicador e termos do contrato precisam corresponder à linha que você pretende usar antes de uma cotação servir para uma decisão.
Cadeia de opções: as variáveis a comparar
Bid e ask descrevem o mercado cotado, enquanto o preço médio é apenas uma referência e a última negociação pode estar antiga. Volume e interesse em aberto acrescentam contexto sobre atividade, e volatilidade implícita e delta descrevem entradas de preço, não resultados certos.
Compare o preço de exercício com o preço do ativo subjacente por meio do moneyness e use a explicação de preço de exercício para separar valor de exercício de lucro da posição. Dois contratos perto do mesmo preço podem ter prêmios muito diferentes quando vencimento, volatilidade ou cotações diferem.
Cadeia de opções: o risco que permanece
Uma cadeia que parece movimentada não garante execução fácil. Compare a largura entre bid e ask, o tamanho cotado, o horário da cotação e todas as pernas de um spread; em seguida, use um preço limite e decida qual slippage faria a operação deixar de ser aceitável.
A cadeia não substitui um plano para o vencimento. Liquidez atual não informa como exercício, atribuição ou liquidação serão tratados na sua conta. Verifique especificações do contrato e regras da corretora antes de manter uma posição até o prazo final.
Perguntas frequentes
O que uma cadeia de opções ajuda a explicar?
Uma cadeia de opções mostra contratos de call e put disponíveis para determinados vencimentos e preços de exercício. Ela ajuda a situar uma cotação no contrato certo, mas não mostra resultados futuros nem garante que o preço possa ser executado
O que devo verificar antes de usar uma cadeia de opções?
Verifique preço do ativo subjacente, vencimento, preço de exercício, lado call ou put, bid, ask, tamanho, horário da cotação, volume e interesse em aberto. Se a posição tiver várias pernas, confira cada contrato e use um preço limite que ainda faça sentido para a estrutura inteira