O que é volatilidade implícita em opções?
Entenda o que a volatilidade implícita significa, como os preços de opções a implicam, como uma mudança de 25% para 35% afeta prêmios e o que a IV não pode prever
Resposta direta
Volatilidade implícita é a entrada de volatilidade extraída do preço de mercado de uma opção. Ela reflete a faixa de movimento precificada para um strike e vencimento, não se a ação vai subir ou cair.
É uma entrada implícita pelo mercado
Um modelo de opções normalmente recebe volatilidade como entrada e retorna um valor. A volatilidade implícita inverte esse processo: o preço de mercado é conhecido, e o modelo resolve a volatilidade que se ajusta a ele.
A IV pode mudar ao longo do dia conforme bid, ask, preço da ação, tempo, juros e dividendos mudam. Ela depende do modelo, em vez de ser uma propriedade observada diretamente da empresa.
Leia uma mudança de IV em pontos percentuais
Se a IV sobe de 25% para 35%, aumentou 10 pontos percentuais, não 10%. O aumento relativo é 40%, mas a análise de opções normalmente discute a mudança em pontos.
Se o vega é 0,12, uma alta de um ponto na IV oferece uma estimativa local de cerca de US$ 0,12 por ação. Um movimento de dez pontos não é garantido como US$ 1,20 porque vega e outras entradas podem mudar.
Ela não informa a direção da ação
Uma leitura alta de volatilidade implícita pode refletir incerteza sobre um movimento grande em qualquer direção. Uma call e uma put podem carregar IV mais alta antes de um evento porque ambas estão expostas a uma faixa mais ampla de preços possíveis para a ação.
- A IV não escolhe uma direção de alta ou de baixa.
- A IV é específica a strike, vencimento, modelo e cotação.
- IV mais alta pode sustentar prêmios de calls e de puts.
- Uma queda posterior da IV pode compensar um movimento favorável da ação para uma opção comprada.
É uma parte do preço da opção
A volatilidade implícita interage com preço do ativo subjacente, strike, tempo restante, juros e dividendos. Comparar duas opções apenas pela IV pode deixar de fora diferenças importantes de vencimento, moneyness e liquidez.
Transforme IV em uma premissa de ponto de verificação
Não classifique a IV simplesmente como alta ou baixa. Compare o contrato sob a IV atual, uma IV mais baixa após o evento e uma IV de estresse mais alta na mesma data futura e com o mesmo preço da ação.
Use uma faixa de premissas de IV quando um único valor preciso criaria falsa confiança.
Perguntas frequentes
Uma volatilidade implícita alta é baixista?
Não. IV alta descreve a magnitude do movimento refletido nos preços de opções, não a direção. Calls e puts podem ter IV elevada antes do mesmo evento incerto.
Uma IV maior sempre aumenta o valor da minha posição?
Opções compradas normalmente têm vega positivo, mas movimento da ação, decaimento do tempo, skew e mudanças no spread podem compensar o efeito da IV. Posições com várias pernas também podem ter vega líquido pequeno ou negativo.
Uma ação recebe um único número de volatilidade implícita?
Não. A IV varia entre strikes e vencimentos, formando uma superfície de volatilidade. Uma plataforma pode mostrar um único valor resumido, mas o contrato e a cotação exatos são as entradas relevantes.