Preço de exercício de uma opção explicado
Entenda o preço de exercício de uma opção, a decisão que ele apoia e os riscos de preço e execução a verificar antes de agir
Resposta direta
O preço de exercício é o preço fixo indicado em um contrato de opção no qual o titular pode comprar o ativo subjacente com uma call ou vendê-lo com uma put ao exercer. Ele não muda quando a ação se move, embora o prêmio e o moneyness da opção mudem. Comparar o preço da ação com o preço de exercício determina o valor intrínseco em um momento, mas não determina sozinho o lucro da operação
Preço de exercício de uma opção: a estrutura central
O preço de exercício é o preço fixo indicado no contrato de opção. O titular de uma opção de compra pode comprar o ativo subjacente nesse preço por meio do exercício, enquanto o titular de uma opção de venda pode vendê-lo nele. O mesmo contrato mantém seu preço de exercício mesmo que o ativo subjacente ou o prêmio de mercado se mova.
O preço deve ser lido junto com a data de vencimento, o tipo de opção, o multiplicador e o entregável. Números parecidos na tela podem se referir a contratos com vencimentos ou termos diferentes.
Preço de exercício de uma opção: as variáveis a comparar
Comparar o preço da ação com o preço de exercício determina o valor intrínseco em um momento. Uma call tem valor intrínseco quando a ação está acima do preço de exercício, enquanto uma put o tem quando a ação está abaixo dele; o prêmio pago ainda é necessário para calcular lucro e prejuízo.
O moneyness dá nomes a essa relação: dentro do dinheiro, no dinheiro ou fora do dinheiro. A relação ajuda a descrever o valor do exercício, mas não informa por quanto a opção pode ser comprada ou vendida agora.
Preço de exercício de uma opção: o risco que permanece
Alcançar o preço de exercício não é o mesmo que alcançar o ponto de equilíbrio da operação ou um prêmio-alvo. Valor temporal, volatilidade implícita, montante pago ou recebido, spread entre bid e ask e a data de avaliação podem fazer uma visão direcional aparentemente correta não produzir o resultado esperado.
Use a cadeia de opções para comparar cotações reais em vários preços de exercício e vencimentos, em vez de apenas escolher um número que pareça próximo ao preço da ação. Quando o contrato se aproxima do vencimento, os termos de exercício e atribuição também podem determinar efeitos operacionais que o preço de exercício, sozinho, não mostra.
Perguntas frequentes
O que o preço de exercício de uma opção ajuda a explicar?
O preço de exercício explica o preço contratual de compra do ativo subjacente com uma call ou de venda com uma put ao exercer. Ele não muda quando a ação se move, embora o prêmio e o moneyness da opção possam mudar a qualquer momento
O que devo verificar antes de usar um preço de exercício?
Compare o preço da ação com o preço de exercício para avaliar valor intrínseco e depois verifique prêmio, tempo restante, volatilidade implícita, bid, ask e vencimento. Calls têm valor intrínseco acima do preço de exercício e puts abaixo dele, mas o preço executável e o resultado líquido podem ser diferentes