O que é um bear put spread?

A put comprada de strike mais alto ganha valor à medida que a ação cai. Vender a put de strike mais baixo contribui com prêmio para a operação, deixando um débito líquido menor que o de uma put comprada isoladamente

A posição é baixista apenas dentro das premissas de payoff que você definiu. Uma queda pode aumentar o valor do spread, mas um movimento que chega depois de a maior parte do valor no tempo ter se deteriorado pode não recuperar o débito. A put vendida também muda o perfil de vega, theta e atribuição em comparação com uma única put comprada

Quando a ação está no strike mais baixo ou abaixo dele no vencimento, ambas as puts estão dentro do dinheiro e seus valores se compensam além da largura entre os strikes. Novas quedas da ação não aumentam o valor do spread no vencimento

Suponha que a put 100 comprada custe $7.40 e a put 90 vendida receba $4.20. O débito líquido é $3.20 por ação, ou $320 por um contrato de 100 ações antes das taxas. O ponto de equilíbrio no vencimento é $96.80, a perda máxima geralmente é $320 e o ganho máximo é a largura de $10 menos $3.20, ou $680. Um fechamento a $94 produz cerca de $2.00 de valor intrínseco do spread e, portanto, ainda fica abaixo do ponto de equilíbrio depois do débito

Cálculo do ponto de equilíbrio de opções mostra como incluir o multiplicador e as taxas. Compare a estrutura com uma estratégia de put comprada ao decidir se o custo de entrada menor compensa o pagamento de baixa limitado

A put vendida pode ser atribuída antes ou no vencimento. A put comprada pode limitar o payoff definido, mas não elimina a necessidade de entender exercício, atribuição, poder de compra da conta e tratamento do vencimento

Antes do vencimento, o spread pode ser negociado acima ou abaixo de seu valor teórico conforme preço da ação, IV, juros, tempo e liquidez mudam. A put comprada não impede automaticamente um aviso de atribuição antecipada na put vendida. Se ocorrer atribuição, siga o processo da corretora para exercício e exercício por exceção e confirme como a perna comprada pode ser exercida ou fechada

Lista de verificação do bear put spread:

- Anote os dois strikes, o vencimento comum, a quantidade, o multiplicador e o débito líquido - Calcule o ponto de equilíbrio no vencimento, a perda máxima e o ganho máximo depois das taxas - Estresse um fechamento acima do strike comprado, entre os strikes e abaixo do strike vendido - Compare o débito com a cotação atual do spread, a IV e o tempo restante - Decida como uma atribuição antecipada ou uma ordem de fechamento não executada será financiada e tratada [!TRYMARK] Ponto de controle do bear spread do TryMark Mantenha a tese baixista, a data-alvo, o débito, o ponto de equilíbrio, a largura dos strikes, o cenário de IV, a largura da cotação e a regra de fechar ou rolar juntos em um único Path. Reabra-o depois de um gap ou de uma remarcação da volatilidade [!WARNING] Risco definido não é o mesmo que ausência de risco na conta O payoff no vencimento é limitado quando as duas pernas são mantidas conforme planejado, mas atribuição, momento do exercício, taxas e exposição temporária a ações ainda podem criar exigências de poder de compra ou liquidação