Wolga of Vomma uitgelegd: Hoe Vega verandert met IV

Vega schat de optie-waarde verandering voor een kleine IV beweging, het houden van de andere model inputs vast. Het behandelt de huidige helling in de vluchtigheid richting als lokaal constant

Voor een grotere IV zet, vega zelf verandert. Een positie geciteerd met 50 vega op het startpunt hoeft niet te behouden 50 vega na een tien-punt volatiliteit shock

Vomma beschrijft die veranderende helling. OIC definieert het als de snelheid van verandering van vega met betrekking tot de impliciete-volatiliteitsniveau

In afgeleide notatie is vega

Een lokale benadering is ΔV ≈ Vega × Δσ + 1⁄2 × Vomma × (Δσ)2, plus effecten van spot, tijd, tarieven, dividenden en interacties

Als Δσ één decimaal is in plaats van één volatiliteitspunt, verschillen vega- en vommaschalen met een vermogen van 100

Voor standaard vanille formules, vomma afhankelijk van geld, tijd, vooruit, en volatiliteit. Lange vleugels tonen vaak positieve vomma, terwijl regio's in de buurt van het geld kunnen negatief zijn

Positieve vomma betekent vega stijgt als IV stijgt lokaal. Negatieve vomma betekent vega valt als IV stijgt lokaal. De positie teken keert wanneer de optie wordt verkocht

Gebruik geen langdurende optie is in de regel gelijk aan lange vomma. Lees de ondertekende waarde van een consistent model en controleer het na het scenario verplaatsen

Vomma onderscheidt meestal één volatiliteitsinput. Een echt oppervlak kan bewegen in niveau, schuin, kromming, term structuur, en kleverige-strike of kleverige-delta coördinaten

Een tienpunts vleugel-IV stijging met onveranderd ATM IV is niet hetzelfde risico als een tienpunts parallelle stijging. Contract vomma alleen kan niet specificeren welk oppervlak punt beweegt

Combineer het met vanna voor spot-IV interactie, veta voor Vega's tijdverandering, en expliciete oppervlaktescenario's wanneer deze effecten materieel zijn

Vermenigvuldig de vomma van elk contract per hoeveelheid, vermenigvuldiger en lang of kort teken, dan som alleen als eenheden, modellen en IV schokdefinities consistent zijn

Een portefeuille kan bijna-nul vega maar substantiële vomma hebben. De eerste-orde IV blootstelling annuleert bij het startpunt, terwijl de annulering kan breken als volatiliteit beweegt

Offsets over de vervaldatums kunnen ook falen wanneer slechts één term prijzen. Rapport verdrongen vega en vomma door het verstrijken en geld voordat presenteren van een groots totaal

De kwadratische expansie is nuttig voor attributie en kleine tot matige schokken. Grote bewegingen kunnen hogere orders en gelijktijdige veranderingen in spot, tijd, schuw, en liquiditeit vereisen

Reprice elk been op het geschokte oppervlak, dan vergelijken werkelijke gemodelleerde P&L met vega-plus-vomma attributie. Het restant toont weggelaten interacties en benadering fout

Vomma is modelafhankelijk. Quote reiniging, oppervlakte-interpolatie, tarieven, dividenden, en oefening stijl kan de waarde veranderen

Vraag of de blootstelling aan vega zich uitbreidt of in de richting van ongunstige volatiliteit gaat, waarbij de gevoeligheid geconcentreerd is, en of de afdekking effectief blijft na het herrijzen

Stress volatiliteit op en neer omdat een kwadratische term beide richtingen beïnvloedt terwijl de lineaire vega term verandert teken. Voeg spot en tijd scenario's in plaats van alleen lezen vomma

Indien de risicoconclusie verandert met eenheden of oppervlakteconvenant, stelt u het risicorapport vast voordat u de positie verhandelt