Volatility of Volatility and VVIX Legged

Vega benadert optie waarde verandering voor een kleine IV-beweging. Die benadering gaat stilletjes uit van de grootte en het pad van toekomstige IV veranderingen zijn beheersbaar

Vol-of-vol vraagt hoe variabel de volatiliteit zelf is. Het is belangrijk omdat een verhuizing van 15 naar 20 verschilt van een verblijf van 15 zelfs als beide beginnen op dezelfde IV

Wanneer vol-of-vol stijgt, wordt de verdeling van toekomstige volatiliteit groter. Niet-lineaire optie blootstellingen kunnen reprijs voordat gerealiseerde volatiliteitsveranderingen

In Heston, xi regelt de diffusie grootte van de variantie. Andere stochastische-volatility modellen definiëren en schaal het concept anders

Een modelparameter is afhankelijk van de vergelijkingen, metingen, eenheden en kalibratie. Het is niet direct uitwisselbaar met een marktindex die in volatiliteitspunten wordt vermeld.

Geschatte fysieke vol-of-vol kan ook verschillen van risiconeutraal vol-of-vol omdat beleggers een premie voor volatiliteitsconvexiteit kunnen betalen

Cboe past VIX-stijl optiestrip wiskunde toe op in aanmerking komende VIX-opties. Het berekent eerst de variantie voor het verstrijken van ongeveer 30 dagen en interpoleert naar een constante horizon

De onderliggende referentie is een VIX-forward level afgeleid van de VIX optie prijzen, niet de huidige cash VIX print. VIX opties zijn Europese-stijl en te voldoen aan hun productvoorwaarden

VVIX vat daarom de onzekerheid over de VIX-termijnprijzen over de horizon samen. Het is geen gerealiseerde standaardafwijking die reeds is waargenomen

VIX meet een constante 30-dagen verwachte volatility hoeveelheid van SPX opties. VVIX meet impliciete volatiliteit van VIX termijn prijzen van VIX opties

VIX kan hoog zijn terwijl VVIX matig is als stress verhoogd is maar de volgende veranderingen worden geprijsd als relatief beperkt. VVIX kan stijgen voordat een grote VIX-beweging optreedt

Geen van beide index geeft marktrichting. Hun relatie verandert met term structuur, schuw, positionering, liquiditeit, en het convex gedrag van volatiliteit

Een hoge lezing kan de vraag naar VIX-oproepen weerspiegelen, angst voor snelle volatiliteitsveranderingen, dunne vleugels, gebeurtenisonzekerheid of een algemene volatiliteit-convexiteitspremie

Het bewijst niet dat VIX moet stijgen. Kopers kunnen overbetalen, het evenement kan rustig passeren, of VIX kan vallen terwijl de opties behouden asymmetrische risico-prijzen

Vergelijk VVIX met zijn eigen term-gebonden geschiedenis, VIX-niveau en -curve, optie-schew, citaten, gebeurtenissen en de exacte positie-uitbetaling

Vomma meet hoe vega verandert met IV. Vanna koppelt vega aan spot, terwijl optie-op-volatiliteit posities verdere kromming en term-structuur blootstelling toevoegen

Een positie gemarkeerd lange vega kan verliezen als het verkeerde deel van het oppervlak beweegt, de tijd verstrijkt, spot verschuivingen, of vol-van-vol instort na ingang

Volledige reprricing over gezamenlijke spot, VIX-forward, oppervlakte, en tijd scenario's is veiliger dan het toevoegen van eerste-orde Grieken onafhankelijk

VVIX is afhankelijk van in aanmerking komende optie-quotes, vooruit-invloed, stakingsbereik, filtering en interpolatie. Brede of schaarse VIX-optiemarkten kunnen de lezing beïnvloeden

De index zelf is een benchmark, geen gegarandeerde uitvoerbare prijs. Tradeerbare instrumenten introduceren basis, term mismatch, roll, afwikkeling, marge en liquiditeitsrisico

Registreer de observatietijd en contracthorizon. Stress VIX niveau, VVIX, schuin, curve vorm, gaten, en BID-ask breedte samen voor het verkleinen van blootstelling