Optie delta: betekenis, formule en voorbeeld
Leer hoe je een 0.50 optie delta leest, waarom delta verandert, en waarom het geen garantieprijsbeweging is noch een kans op verandering
Direct antwoord
Delta schat de theoretische prijswijziging van een optie voor een onderliggende beweging van $1 wanneer andere inputs vast blijven. Het is een lokale gevoeligheid, geen gegarandeerde prijsbeweging of een exacte kans op vervallen in het geld
Hoe lees ik een 0.50 delta
Een call delta van 0,50 schat een $ 0,50 winst per aandeel voor een $ 1 voorraadstijging wanneer andere inputs vast blijven. Voor een standaard contract, dat is een theoretische $ 50 verandering voordat vergoedingen
Als de optie begint bij $3,00, een delta-only schatting na een stijging $1 is $3,50. Een stijging van $2 wordt niet veilig geschat als $4,00 omdat delta verandert langs de weg en de markt andere inputs kunnen ook bewegen
Het teken reflecteert oproep en zet gedrag
Calls krijgen over het algemeen theoretische waarde als de onderliggende stijgt, terwijl zet over het algemeen krijgen theoretische waarde als het valt. Daarom hun delta's vaak hebben tegengestelde tekens
- Een lange oproep heeft vaak positieve delta
- Een lange put heeft vaak negatieve delta
- De optie verkopen keert het deltateken van de positie om
- Voor stand delta moeten de voorraad- en meerdere opties worden gecombineerd
Delta beweegt ook
Een optie in de buurt van het geld kan een delta die snel verandert als de voorraad beweegt. Gamma beschrijft dat tempo van delta verandering, dat is waarom een enkele delta snapshot is niet een volledige scenario analyse
Tijd en impliciete volatiliteit ook delta te veranderen. Twee oproepen op dezelfde voorraad kan beginnen met soortgelijke delta's maar volg verschillende paden omdat hun stakingen en verstrijken verschillen
Gebruik delta als eerste stap, niet als resultaat
Neem delta op de huidige quote, dan de koers op de werkelijke voorraad doel en beslissingsdatum. Dit vangt kromming, tijd verval, en volatiliteit veronderstellingen dat een one-line vermenigvuldiging weglaat
Bereken na een materiaalvoorraadbeweging in plaats van de openingdelta naar voren te dragen
Veelgestelde vragen
Is optie delta de kans op een einde aan het geld?
Sommige handelaren gebruiken delta als een ruwe proxy, maar delta is eerst een model gevoeligheid. Waarschijnlijkheid schattingen afhankelijk van het model, horizon, volatiliteit inputs, en de exacte gebeurtenis wordt gemeten, dus de twee niet moeten worden behandeld als identiek
Waarom verandert delta?
Gamma meet de lokale veranderingsgraad van delta als de onderliggende beweging. Tijd, impliciete volatiliteit, tarieven, dividenden en geldheid kunnen ook de delta veranderen die door een prijsmodel wordt gerapporteerd
Hoe bereken ik positie delta?
Vermenigvuldig elke optie delta door zijn contract multiplier, hoeveelheid, en lang of kort teken, dan combineren de benen en aandelen. Het resultaat is nog steeds een lokale schatting en moet worden gereprijsd voor grotere bewegingen
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . Hoe lees je een 0.50 delta?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
An estimate of how much delta may change for a small move in the underlying, all else equal; it often becomes more concentrated near expiration and near the money.
Lees de uitgebreide gidsThetaAn estimate of the option value change associated with one day passing, all else equal; actual decay is nonlinear and other inputs rarely remain unchanged.
Lees de uitgebreide gidsVegaAn estimate of how much an option value may change for a one-point change in implied volatility, all else equal; it does not measure realized volatility directly.
Lees de uitgebreide gids