Waarom opties met dezelfde staking hebben verschillende prijzen over de looptijden
Leer waarom opties met dezelfde staking kunnen handelen tegen verschillende prijzen over verloop, en hoe tijd waarde, thèta, vega, IV term structuur, tarieven, en dividenden belangrijk zijn.
Direct antwoord
Opties met dezelfde staking kunnen verschillende prijzen hebben omdat de resterende tijd, thèta, gamma, vega, gebeurtenis blootstelling, en de impliciete volatiliteit toegepast op die horizon.
Dezelfde staking betekent nog steeds verschillende contracten
Een 100-strike call die over 14 dagen afloopt en een 100-strike call die over 60 dagen afloopt, zijn verschillende optiesseries.
Ze delen een staking, maar niet dezelfde resterende tijd, vervaldatum set, Grieks profiel, of impliciete vluchtigheid horizon.
Hoe kies je een optie verlopen legt uit hoe deze verschillen contractselectie beïnvloeden.
Meer tijd kan meer tijdwaarde creëren
Voor het verstrijken van de optiepremie kan de intrinsieke waarde en de tijdswaarde worden vermeld.
Al het andere is gelijk, meer resterende tijd geeft de onderliggende meer kans om te bewegen, dus een langer gedateerde optie draagt vaak meer tijdswaarde.
OIC merkt op dat langere resterende levensduur over het algemeen meer tijdswaarde ondersteunt, terwijl de tijdswaarde naar nul daalt door de vervaldatum.
Intrinsieke waarde en tijdswaarde legt uit hoe deze componenten gescheiden moeten worden.
Theta, gamma en vega verandering met duur
Kort-gedateerde at-the-money opties hebben meestal sneller tijd verval en hogere gamma concentratie.
Langer-gedateerde opties meestal dragen meer vega, dus veranderingen in impliciete volatiliteit kan een groter dollar effect hebben.
Dat betekent dat twee opties met dezelfde staking anders kunnen reageren op dezelfde ééndaagse aandelenbeweging of volatiliteitsverandering.
IV term structuur kan een eenvoudige tijd vergelijking overschrijven
Verschillende looptijden hoeven niet dezelfde impliciete volatiliteit te gebruiken.
Een winstrapport, macro-evenement, stress episode, of vraag naar vraag onbalans kan IV verhogen in de ene vervaldatum meer dan de andere.
Implied volatiliteit term structuur legt uit waarom een kortere optie soms ongewoon duur kan lijken ten opzichte van een later.
Tarieven en verwachte dividenden kunnen ook de waarde van de optie over de horizon verschillend beïnvloeden.
Werkvoorbeeld: zelfde staking, verschillende premie
Als de aandelen 100 zijn en beide oproepen gebruiken een 100 staking.
Stel dat de 14-daagse oproep is 2,20 en de 60-daagse oproep is 5,40. Met een 100-share multiplier, de cash premies zijn 220 en 540 voordat de kosten.
De langere contractkosten 320 meer in dit voorbeeld: 540 - 220 = 320.
Als hypothetische theta -0,12 is voor de 14-daagse oproep en -0,06 voor de 60-daagse oproep, zou één onveranderde dag ongeveer 2,08 en 5,34 impliceren voordat andere ingangen bewegen.
Die theta schattingen zijn lokale model gevoeligheden, niet gegarandeerd volgende dag prijzen.
Vergelijk de vervaldatum met een praktische checklist
- Gebruik dezelfde onderliggende, staking, optietype en quote tijdstempel
- Registreer dagen tot het verstrijken van elk contract
- Vergelijk bod, vraag, IV, theta, gamma, en vega
- Markeer winsten, dividenden en andere gebeurtenissen binnen elke vervaldatum
- Controleer tarieven en afwikkelings- of oefenverschillen indien relevant
- Vergelijk liquiditeit voordat een getoonde premie als uitvoerbaar wordt behandeld
Een hogere premie is niet automatisch beter of slechter. Het weerspiegelt een ander pakket van tijd en risico-blootstellingen.
Veelgestelde vragen
Is de langere datering altijd duurder?
Niet altijd op elke weergegeven markt. Verschillende IV niveaus, dividenden, tarieven, spreads, en contractvoorwaarden kunnen van invloed zijn op de prijzen. Vergelijk soortgelijke citaten voordat u een conclusie trekt.
Waarom kan de optie op korte termijn een ongewoon hoge premie hebben?
Een geplande gebeurtenis of stress kan op korte termijn impliciete volatiliteit opheffen. De kortere optie kan een geconcentreerde gebeurtenis premie dragen, hoewel het minder kalendertijd heeft.
Vergaat de langere optie langzamer?
Tijdsverlies is meestal minder geconcentreerd per dag wanneer er meer tijd overblijft, vooral voor at-the-money opties. Maar theta verandert als prijs, IV, en tijdverandering.
Kan ik twee looptijden vergelijken met alleen premium?
Nee. Premium mixes tijd, IV, intrinsieke waarde, tarieven, dividenden, en markt liquiditeit. Vergelijk ook de Griekse en quote context.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste overeenkomt met deze gids . . Dezelfde staking betekent nog steeds verschillende contracten?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
The portion of premium above intrinsic value, reflecting remaining time, expected uncertainty, rates, dividends, and supply and demand.
Lees de uitgebreide gidsGammaAn estimate of how much delta may change for a small move in the underlying, all else equal; it often becomes more concentrated near expiration and near the money.
Lees de uitgebreide gids