Strategie kalenderspreidingsopties plaatsen
Begrijp de lange put kalender spread, staking en vervaldatum keuze, bijna-put toewijzing, maximaal verlies, onzekere break-even, theta, schuin, rollen, en restbescherming.
Direct antwoord
Een lange put kalender spread verkoopt een dichter-datated put en koopt een verder-datering gezet in dezelfde staking K. Het begint meestal voor een netto debit en richt zich op de onderliggende nabij K wanneer de korte put verloopt, waar de nabijgelegen optie kan verliezen zijn tijd waarde terwijl de verre put nog tijd over heeft. De handel is niet gewoon bearish: het plaatsen van K onder de plek creëert een bescheiden neerwaartse doelstelling, terwijl een at-the-money staking drukt een neutralere bijna-term prognose. Twee impliciete volatilitys, neerwaartse schuine kant, toewijzing in lange aandelen, aankoop van macht, rollen, en de resterende beschermende zet alle vorm van het gerealiseerde resultaat.
Dezelfde staking scheidt een kalender van een diagonaal
Beide zet deel K, onderliggende, multiplier, en leverbaar, maar de lange put verloopt later. Als de lange en korte stakingen verschillen, is de positie een put diagonaal met verschillende richting en staart gedrag.
Hoe verder de kosten normaal gesproken hoger zijn, waardoor de spread open staat voor een debet. Gebruik de gecombineerde markt en controleer de liquiditeit van beide reeksen in plaats van te veronderstellen dat het weergegeven middenpunt uitvoerbaar is.
De doelstelling van de eerste houdbaarheid is de nabijheid van K
Bij het bijna verstrijken, kan een voorraadprijs dicht bij K de verre, rijk aan tijdwaarde achterlaten nadat de korte put het meeste of alle van zijn extrinsieke waarde verliest. Dit is de theoretische, hoogwaardige regio.
Een grote rally kan beide plaatsen bijna waardeloos maken. Een diepe val kan beide plaatsen doen gedragen zich op dezelfde manier als intrinsieke waarde, hun prijsverschil verkleinen en de kalender beschadigen, hoewel een standalone lange put zou profiteren.
Debet- en restposities moeten worden onderscheiden
Voor de intacte, volledig betaalde tweeoptiepositie is de netto debet plus transactiekosten de centrale benchmark voor het maximale verlies. Een grote stap van K kan ervoor zorgen dat de twee waardes samenkomen en die debetwaarde verbruiken.
Na de toewijzing of het korte verloop, kan de rekening voorraad plus een put of alleen de verte. Dat zijn nieuwe posities met verschillende verlies, kapitaal, dividend, en uitstap kenmerken.
Zet schuine draad maakt twee-IV analyse essentieel
De korte put kan zorgen voor positieve theta in de buurt van K, terwijl de lange put vaak levert positieve vega. Een selloff kan steilen of reshape neerwaartse schuine in de twee verlopen.
Niet één IV-verandering toepassen op beide benen. Test parallelle volatiliteitsbewegingen, pre-evalement premium, schuine verschuivingen, en meerdere spot paden door de nabije datum.
Plan voor levering van de voorraad voordat de verkoop van de nabijgelegen put
Kortlopende overdracht koopt normaal aandelen bij K terwijl de verre put blijft. Dit zorgt voor beschermde aandelen, maar het vereist nog steeds contant geld of marge en een opzettelijke beslissing over de aandelen.
Vergelijk de verkoop van de voorraad en de put met de uitoefening van de put, die tijd kan verspillen. Stel een close or roll trigger, toewijzing funding limiet, gebeurtenis agenda, en aanvaardbare rest hedge voordat u opent.
Veelgestelde vragen
Is een putkalender beerig?
Niet automatisch. Met K onder de huidige prijs, de lange put kalender heeft een gecontroleerde daling in de richting van de staking door de bijna-verval en is matig beerachtig. Met K in de buurt van plek, is het dichter bij neutraal. Een ineenstorting ver onder K kan de spread waarde verminderen als beide zet benadering vergelijkbare intrinsieke blootstelling, dus
Hoe wordt het maximale verlies geschat?
Voor een volledig betaalde lange put kalender intact gehouden, de opening debit plus kosten is de belangrijkste verlies benchmark. De spread kan benaderen dat verlies als de prijs gaat ver van K en de twee zet 'waarden samen. Opdracht, uitoefening, aandelenbezit, of laat alleen de ver gestelde veranderingen de positie, zodat die latere resultaten moeten worden gemeten afzonderlijk.
Wat creëert short-put-opdracht?
De opdracht koopt in het algemeen aandelen bij K terwijl de ver-dateerde lange put blijft. Het resultaat lijkt op beschermde voorraad en kan de neerwaartse beperking onder de lange put staking beperken, maar de rekening heeft nog steeds financiering nodig en draagt de tussentijdse prijs, dividend, en uitvoeringsrisico's van de aandelen. Het is geen automatische sluiting van de kalender.
Waarom zijn de break-even prijzen onbekend bij binnenkomst?
Bij het bijna verstrijken van de termijn heeft de verste put een onzekere marktwaarde in plaats van alleen intrinsieke waarde. Resterende tijd, de vervaldatum-specifieke IV, neerwaartse scheeftrekking, tarieven, dividenden, en bied-vragen voorwaarden bepalen die prijs. De twee break-even schattingen bewegen zich daarom met model veronderstellingen en moeten worden herberekend als de markt verandert.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . Dezelfde staking scheidt een kalender van een diagonaal?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
Heldere definities van belangrijke optiebegrippen, van calls, puts en optieketens tot IV, Greeks, open interest en max pain
Bekijk de optiewoordenlijst