Lange baan max winst, verlies en break-even
Bereken lange horizon maximum verlies, onbeperkt opwaartse, eindige neerwaartse winst, twee break-even prijzen, multiplier, vergoedingen, IV, tijd verval, en afloopresultaten.
Direct antwoord
Een lange horizon koopt een oproep en met veel voorkomende staking K en het verstrijken voor totale netto debit D per aandeel. Maximale vervaldatum is D wanneer de onderliggende afwerking op K. De bovenste break-even is K + D en de onderste break-even is K - D. Upside winst is theoretisch onbeperkt. Voor een voorraad-achtige onderliggende begrensd op nul, maximale neerwaartse winst is K - D per aandeel als positief, bereikt op nul. Vermenigvuldigen door contract multiplier en hoeveelheid en omvatten kosten.
Voeg beide premies toe aan één debet
De totale debitering omvat de kosten van de oproep plus putkosten, aangepast voor elke prijsverbetering van het pakket. Gebruik de werkelijke combinatie vullen en dezelfde per-share eenheid als K.
Als K = 100 en de oproep en zet kost 4,20 en 3,80 D = 8.00. Een standaard baan kost 800 voordat de kosten.
Maximale verliesconcentraten bij de staking
Bij K bij het verstrijken hebben beide opties nul intrinsieke waarde en de gehele 8.00 debet is verloren. Prijzen tussen de twee break-evens verliezen minder dan of gelijk aan die debet.
Bij 108 herstelt de intrinsieke waarde van de oproep D; bij 92 doet de put hetzelfde. Kosten verplaatsen de praktische break-evens verder van K.
De twee staarten zijn niet even onbegrensd
Boven 108 stijgt de winst dollar voor dollar en heeft geen theoretisch plafond. Onder 92, de winst stijgt als de prijs daalt, maar een voorraad kan niet dalen onder nul.
Bij nul is de put de moeite waard K en de call is waardeloos, dus de winst is K - D = 92 per aandeel in het voorbeeld. Als D minstens K is, is de berekende onderste break-even nul of negatief en geen niet-negatieve neerwaartse vervaldatum levert een winst.
Een procentuele beweging is niet voldoende op zichzelf
De bovenste beweging van de plaats en de onderste beweging kan verschillen als K niet precies spot. Verdeel elke breuk-even afstand door een duidelijk aangegeven referentieprijs in plaats van D een symmetrisch percentage beweging.
Vergelijk beide vereiste bewegingen met dezelfde vervaldatum, niet een generiek verwacht-move label. Premium al weerspiegelt tijd, IV, scheef, tarieven, dividenden, en marktaanbod.
Voor het verstrijken kunnen IV en tijd domineren
De vaste break-evens zijn alleen van toepassing bij het verstrijken. Eerder kan een IV-verhoging beide optiewaarden verhogen zonder dat de vlek overloopt; IV-verbrijzeling en theta kunnen een verlies veroorzaken na een materiële beweging.
Het sluiten van beide benen maakt gebruik van uitvoerbare bied-vragen prijzen. Het vasthouden in het verstrijken kan lange aandelen uit call oefening of korte aandelen uit put oefening, afhankelijk van contract en broker procedures.
Veelgestelde vragen
Wat is de formule voor het maximale horizontale verlies?
Voeg de netto premie betaald per aandeel voor de oproep en zet, vermenigvuldigen met contract multiplier en grensoverschrijdende hoeveelheid, en voeg vergoedingen. Dat bedrag wordt verloren als beide opties vervallen zonder intrinsieke waarde bij de algemene staking. Een close voor het verstrijken kan een ander verlies realiseren omdat tijd, IV, schuw, en uitvoerbare spreads blijven.
Heeft een lange baan onbeperkte winst in beide richtingen?
Nee voor een voorraad-achtige onderliggende. Onderwinst is theoretisch onbeperkt omdat de voorraad geen vaste bovengrens heeft. Benedenwinst stopt wanneer de voorraad nul bereikt; het maximum voor kosten is K - D per aandeel. Sommige materialen gebruiken onbeperkt als steno voor zeer grote tweezijdige potentie, maar de onderste staart is wiskundig eindig.
Hoe bereken ik beide break-even punten?
Voeg totale netto debit D toe aan de algemene staking voor de bovenste break-even en trek D af voor de onderste. Met K = 100 en D = 8, zijn ze 108 en 92. Dit zijn vervaldatums voor vergoedingen, geen voorspellingen of vaste vroegtijdige exit doelen; de resterende optie waarde verandert de prijs nodig om winst te sluiten eerder.
Kan een lange horizon winst zonder het overschrijden van een vervaldatum break-even?
Ja voor het verstrijken. Een snelle IV verhoging of gunstige beweging kan de wederverkoopwaarde van beide opties genoeg om de incasso overschrijden terwijl de spot binnen 92
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids .. Voeg beide premies in één debet?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
For equal-width wings, one spread width minus the opening net credit, multiplied by the contract multiplier, at expiration before costs.
Lees de uitgebreide gidsIron butterfly maximum lossFor a symmetric short iron butterfly, body-to-wing width minus opening net credit, multiplied by the contract multiplier, before costs.
Lees de uitgebreide gidsBull call spread break-evenThe expiration stock price equal to the lower long-call strike plus the opening net debit, before fees.
Lees de uitgebreide gids