Hoe kies je een undercover-call-stakingprijs

Een gedekte oproep combineert lange aandelen met een korte oproep. Als de oproep wordt toegewezen, verkoopt u de aandelen meestal tegen de stakingsprijs. De premie verandert de netto-economie, maar het verwijdert niet de verplichting om de aandelen te leveren. De covered-call strategie gids legt de basis uitbetaling uit; deze pagina richt zich op het kiezen van de staking voordat u de positie opent.

Schrijf twee prijzen op voordat u naar de optieketen kijkt:

De NESP is nuttig voor het vergelijken van resultaten, maar het is niet de toestemming om een staking onder uw minimum te kiezen. Een $ 2 premie maakt geen $ 48 staking equivalent aan een $ 50 staking als u de voorraad niet zou verkopen op $ 48.

• Minimum aanvaardbare aandelenverkoopprijs: de laagste staking waarbij u zou comfortabel zijn het verliezen van de aandelen
• Netto effectieve verkoopprijs (NESP): uitoefenprijs plus ontvangen premie, vóór vergoedingen en belastingen

1. Beslis of toewijzing aanvaardbaar is

Vraag: . .Als de aandelen sluit boven deze staking en ik ben toegewezen, zal ik tevreden zijn met de verkoop? . Inclusief de mogelijkheid kosten van het verliezen van de toekomst op zijn kop, de rol van de aandelen in uw portefeuille, en de belasting partij die zou worden geleverd. Als het antwoord is nee, beweeg de staking hoger of verkoop de oproep niet.

De Options Industry Council beschrijft een covered-call schrijver als iemand die bereid en in staat is om de aandelen te verkopen tijdens de staking. Beschouw dat als een geschiktheidstest, geen voetnoot. Assignatie is een beoogde tak van de strategie, geen fout in het platform.

2. Zet het positieve dat u wilt houden

Vergelijk de staking met de huidige aandelenprijs en uw eigen prognose. Een staking tegen het geld (ATM) is nabij de aandelenprijs en biedt meestal meer premie maar weinig ruimte voor waardering. Een staking buiten het geld (OTM) laat meer opwaartse ruimte, maar betaalt normaal gesproken minder. Een staking in het geld (ITM) biedt een groter direct krediet maar begint met minder opwaartse en een hogere kans op het wegroepen van de aandelen.

Deze labels beschrijven locatie, geen kwaliteit. Een staking kan OTM zijn en nog steeds te dichtbij als een winstbeweging of dividend toewijzing waarschijnlijk maakt. Een verre OTM staking kan een slechte handel zijn als de premie kleiner is dan de spread en vergoedingen.

3. Delta gebruiken als vergelijking, geen belofte

Veel handelaren vergelijken call delta's bij het screenen van stakingen. Een hogere call delta betekent over het algemeen dat de optie gevoeliger is voor de voorraad en waarschijnlijker zal eindigen in het geld onder de aannames van het model. Het is geen gegarandeerde toewijzing waarschijnlijkheid, en het verandert met de voorraadprijs, tijd, impliciete volatiliteit, dividenden en tarieven. Zie delta is niet waarschijnlijk voordat het om te zetten een schermwaarde in een prognose.

Gebruik delta om kandidaten consequent te vergelijken:

Selecteer niet ..de 30-delta staking ..als een universele regel . Eerst beslissen wat verkoopprijs en nadeel tradeoff de portefeuille kan ondersteunen , dan delta gebruiken om de resterende keuzes te vergelijken .

4. Verlopen van besluitvenster overeenkomen

De vervaldatum bepaalt hoe lang de aandelen worden vastgelegd en hoe lang de oproep kan worden toegewezen. Een kortere vervaldatum kan een snellere premieomzet en een snellere herbeoordeling mogelijk maken, maar het geeft ook minder tijd voor de voorraad om een verre staking te bereiken en kan u blootstellen aan frequente gebeurtenissen en uitvoeringsbesluiten. Een langere vervaldatum kan meer contant betalen, maar het vergrendelt de opwaartse limiet voor langer en maakt een prognose gevoeliger voor veranderende volatiliteit en dividenden.

Gebruik de hoe kies je een optie expiration gids om de kalenderbeslissing te scheiden van de stakingsbeslissing. Vergelijk een premie van één week niet met een premie van drie maanden alsof hun opgegeven rendementen hetzelfde risico of tijdsbasis hadden.

5. Evenementen controleren voordat u een rijke premie najaagt

Winsten, ex-dividenddata, product aankondigingen, fusies, en andere corporate acties kunnen zowel de premie en de kans op een ongewenste uitkomst veranderen. Impliciete volatiliteit kan een bijna-termijn call aantrekkelijk te maken, terwijl de voorraad kan gap door de staking. Een dividend kan ook verhogen vroeg-uitoefening prikkels voor een in-the-money call wanneer de resterende tijd waarde van de optie is klein.

Voor verkoop, schrijf de volgende winstdatum, ex-dividenddatum en eventuele bekende corporate actie. Als het evenement valt binnen de periode van het houden, beslissen of u bereid bent om te houden door de kloof met de opwaartse limiet. Een hoge premie is compensatie voor verwachte onzekerheid, niet bewijs dat de staking veilig is.

6. Bevestigen dat de keten verhandelbare is

Een theoretische staking is niet nuttig als de bestelling niet tegen een redelijke prijs kan worden ingevuld. Vergelijk de bied-vragenspreiding, weergegeven grootte, open rente, volume en de prijsverhoging. Gebruik een limietorder en beoordeel de verwachte vul, niet alleen het middenpunt. Hoe te vergelijken optie liquiditeit over de vervaldatums verklaart waarom een vloeistof verlopen kan worden voorkeur zelfs wanneer een ander verlopend display een hogere premie.

De premie die u daadwerkelijk ontvangt is de premie na spread, vergoedingen, en uitvoering onzekerheid. Een prijsopgave van $0,20 met een spread van $0,15 is niet dezelfde kans als een citaat van $0,20 met een spread van $0,02.

• een lagere-delta OTM-aanroep behoudt meestal meer opwaartse en verzamelt minder premie
• een hogere-delta call verzamelt meestal meer premie en accepteert meer toewijzing blootstelling
• een ITG-aanroep kan een hoge delta hebben, maar de premie omvat intrinsieke waarde in plaats van puur inkomen

Stel 100 aandelen kosten $48 per stuk. De voorraad is nu $50, en de volgende oproepen verlopen op dezelfde datum. Negeer vergoedingen, belastingen, dividenden, en veranderingen in de optie prijs na toetreding.

| Slag | Premie | Netto effectieve verkoopprijs | Winst indien toegewezen versus $48 kosten | Premium kussen bij daling van de voorraad | | ---: | ---: | ---: | ---: | ---: | | $50 ATM | $2.00 | $52.00 | $4.00 per aandeel, of $400 | $2.00 per aandeel | | $55 OTM | $0.90 | $55.90 | $7.90 per aandeel, of $790 | $0.90 per aandeel | | $60 OTM | $0.30 | $60.30 | $12.30 per aandeel, of $1,230 | $0.30 per aandeel |

De $ 50 staking biedt de meeste premie en de kleinste opwaartse kamer. De $ 60 staking behoudt de meest opwaartse maar biedt weinig nadeel kussen. De $ 55 staking zit tussen hen. Geen is .. beste . zonder een verkoopplan: kies $ 50 alleen als u graag zou verkopen in de buurt van $ 52 netto, kies $ 55 alleen als de extra opwaartse zaken meer dan de kleinere premie, en kies $ 60 alleen als de lage premie de moeite waard is de kans dat het gesprek verloopt waardeloos.

Het premiekussen is geen beschermende put. Als de voorraad meer daalt dan de premie, zijn de aandelen nog steeds bijna alle extra nadelen. Covered-call maximum winst en breakeven kan worden gebruikt om de rekenkundige controle.

Voor elke kandidaat, berekenen:

1. Premieopbrengst: premie gedeeld door de actuele aandelenkoers of de kapitaalbasis die u expliciet kiest 2. Prijswaardering van de staking: staking minus uw aandeel kosten 3. Totaal toegewezen resultaat: staking plus premie minus aandeelkosten, vóór kosten en belastingen

Maak geen jaarlijkse premie van één week en vergelijk het direct met een drie maanden toegewezen resultaat zonder vermelding van de tijdbasis. Een hoog geannaliseerd aantal kan een lage staking, herhaalde kloof risico, brede spreads, of een positie die vaak wordt gerold in plaats van gerealiseerd verbergen.

Als u eigenaar bent van meerdere percelen, kan een gedekte oproep worden toegewezen tegen een bepaalde partij onder de toewijzingsprocedure van de makelaar. De staking die aantrekkelijk lijkt tegen uw gemiddelde kosten kan leiden tot een ongewenste winst, verlies, de periode van de holding, of was-verkoop interactie voor de partij daadwerkelijk geleverd. Beoordeel lot-selectie instructies voor de bestelling en houd de bevestiging met de optie record.

De gids aandelen verkocht na covered-call opdracht legt uit waarom

Dwing een handel niet omdat de optieketen een premie geeft. U kunt:

Een gesprek overslaan is een geldig resultaat. Een gedekt gesprek is geen rendementsverplichting die elke looptijdcyclus moet worden vernieuwd.

• wachten op een betere prijs of een meer vloeibare vervaldatum
• de aandelen aanhouden zonder een oproep te verkopen
• kies een verder gerichte staking met een kleinere premie
• verkopen van een call op slechts een deel van de positie als de rekening en het plan toestaan dat het
• een andere risicobeheerstructuur, zoals een kraag, te gebruiken na inzicht te hebben in de afzonderlijke kosten en plafonds van de kraag.

Herevalueer vanuit de nieuwe positie, niet vanuit de oorspronkelijke premie. Als het aandeel zich naar de staking toetrekt, vergelijk dan het sluiten van de oproep, het oprollen of uitrollen, het accepteren van opdracht of het openlaten ervan. Een rol creëert een nieuwe handel met een nieuwe staking, verval, debitering of krediet, en de blootstelling aan toewijzing; het verwijdert het oorspronkelijke resultaat niet. Covered-call roll up versus roll out legt die vergelijking uit.

Als de voorraad daalt, is de call premie slechts een gedeeltelijke compensatie. Verzet de staking niet lager alleen om een ander krediet te verzamelen zonder te beslissen of de nieuwe verkoopprijs aanvaardbaar is en of de roll een verlies realiseert.

• de hoogste premie te kiezen zonder een aanvaardbare verkoopprijs te schrijven
• delta behandelen als een gegarandeerde kans op toewijzing
• vergelijking van de rendementen op jaarbasis over verschillende looptijden zonder gemeenschappelijke tijdsbasis
• inkomsten, ex-dividenddata, splitsingen, fusies of aangepaste prestaties negeren
• gebruik van middenpunt citaten alsof ze uitvoerbaar vullingen zijn
• vergeten vergoedingen, rente, belastingen en de opportuniteitskosten van afgeroepen aandelen
• verkopen van oproepen tegen meer aandelen dan in aanmerking komen voor levering
• automatisch rollen na een rally in plaats van het vergelijken van de opdracht met een nieuwe handel

Registreer deze velden voordat u de bestelling verstuurt:

Als het werkblad geen duidelijk antwoord op

• aandeel van partij, kostenbasis, actuele prijs en aandelen die voor levering in aanmerking komen
• minimum aanvaardbare verkoopprijs en netto effectieve verkoopprijs
• staking, geld, delta, verval, premie, spread en grootte
• inkomsten, ex-dividenddatum en bedrijfsactiviteitencontroles
• premieopbrengst, toegewezen rendement, neerwaartse kussens en niet-geannualiseerde bedrijfsperiode
• wat u zult doen als de voorraad rally's, valt, gaten, of is toegewezen vroeg
• de order die de call sluit of oprolt voordat de onderliggende aandelen worden verkocht