Hoe kies je een optie-aanval
Kies een optie staking door kosten, delta, break-even, liquiditeit en vereiste prijsbeweging te vergelijken op hetzelfde verloop
Direct antwoord
Het kiezen van een staking betekent kiezen voor een pakket van kosten, geld, gevoeligheid, en vereiste voorraad beweging in plaats van het vinden van een universeel beste contract. Begin met de positiedoelstelling en het maximaal aanvaardbare verlies, dan te vergelijken stakingen op dezelfde vervaldatum op dezelfde quote snapshot. Dichter-naar-het-geld opties meestal meer kosten en dragen meer delta, terwijl verder out-of-the-money opties meestal minder kosten, maar vereisen een grotere beweging.
Begin met de uitkomst, niet de goedkoopste staking
Een staking kiezen betekent kiezen voor een pakket van kosten, geld, gevoeligheid, en vereiste voorraad beweging in plaats van het vinden van een universeel beste contract. Schrijf de thesis, datum waarop het moet werken, richting, maximaal acceptabel verlies, en voorgenomen uitgang eerst. Vergelijk stakingen bij dezelfde vervaldatum en op dezelfde quote snapshot. Een staking die er goedkoop kan een slechte match zijn als de verwachte beweging is te klein of de quote kan niet worden uitgevoerd.
Voor een gedefinieerde risico-spread, selecteer de korte staking van de verliesgrens die u kunt accepteren, dan prijs de lange staking en netto debit of krediet. Voor een lange optie, beslissen of u blootstelling aan een bescheiden beweging nodig hebt of zijn bewust het accepteren van een lagere waarschijnlijkheid, grotere beweging. Hoe een optiestrategie kiezen stelt de strategiekeuze voordat de selectie staken.
Vergelijk stakingen met één werkende snapshot
Stel dat een voorraad 100 is en drie dezelfde vervaldatum-oproepen als volgt worden geciteerd:
| Slag | Vragen | Delta | Duur pauze-even | | --- | ---: | ---: | ---: | | 95 | 8.20 | 0.72 | 103.20 | | 100 | 5.10 | 0.53 | 105.10 | | 105 | 2.60 | 0.31 | 107.60 |
De 105 call vereist minder geld maar heeft een grotere zet nodig om even te breken. De 95 call heeft meer intrinsieke waarde en gevoeligheid maar verbindt meer kapitaal. De tabel is geen rangschikking: vergelijk elk contract met de prijsdoelstelling, timing, liquiditeit en maximaal verlies in uw plan. Gebruik delta is niet waarschijnlijk om delta te vermijden als een gegarandeerde kans op winst.
Closer-to-the-money opties meestal meer kosten en dragen meer delta, terwijl verder out-of-the-money opties meestal minder kosten, maar vereisen een grotere beweging. Vergelijk ook de bied-vraag breedte, offerte grootte, open rente, impliciete volatiliteit, en de voorraadprijs vereist bij de beoogde controlepunt. Een staking met een theoretische rand kan nog steeds verliezen dat randje te slippen.
Stress de staking voordat u de bestelling stuurt
Test ten minste drie paden: de verwachte beweging, een vlakke of vertraagde beweging en een ongunstige beweging. Voor elk pad, verandering impliciete volatiliteit, evenals de voorraadprijs en markeer de waarde op de datum die u daadwerkelijk van plan bent te verlaten. Inclusief de volledige contract multiplier, vergoedingen, en spread. Als de optie kort is, modeltoewijzing, marge, en de kosten van het sluiten; als het onderdeel van een spread, model een een-poot vullen.
Een lage premie kan een contract met lage waarschijnlijkheid of een slechte liquiditeit verbergen. Een staking weigeren wanneer het verlies, de vereiste beweging of de uitvoeringskwaliteit buiten het plan valt, zelfs als het opgegeven rendementspercentage aantrekkelijk lijkt.
Veelgestelde vragen
Wat verklaart de optie selectie?
Het legt uit hoe een staking verandert premium, geld, delta, break-even, en de voorraad beweging die nodig is voor de thesis te werken. Het niet identificeren van een universeel beste staking zonder kennis van de strategie, timing en risico limiet.
Moet ik de slag met de hoogste delta kiezen?
Niet automatisch. Hogere delta geeft over het algemeen meer directe voorraad-prijsgevoeligheid, maar kost meestal meer. Vergelijk de verwachte verhuizing, streefdatum, maximum verlies, IV-scenario, en liquiditeit in plaats van het optimaliseren van een Griek.
Waarom kan een goedkopere uit-het-geld staking geld verliezen na een gunstige zet?
De beweging mag niet zijn break-even bereiken op de exitdatum, impliciete volatiliteit kan dalen, of de tijd waarde kan sneller vervallen dan delta voegt waarde. Controleer de optie gemodelleerde waarde op het beoogde controlepunt, niet alleen of de voorraad verplaatst in de verwachte richting.
Verandert de selectie van staking het toewijzingsrisico?
Ja. Een korte optie dichter bij of in het geld heeft een grotere blootstelling aan oefening en toewijzing, vooral bij het verstrijken of voor een dividend. Review optie opdracht, afwikkeling stijl, en broker cutoffs voor elk kort been.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste overeenkomt met deze gids . . Begin met de uitkomst, niet de goedkoopste staking?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
The number of calendar days remaining until expiration, used as a compact time-horizon label rather than a complete measure of time-decay risk.
Lees de uitgebreide gidsTime decayThe erosion of an option's extrinsic value as expiration approaches, all else equal; it is usually nonlinear and can be offset by price or volatility changes.
Lees de uitgebreide gids