Diagonale verspreidingsopties Strategie uitgelegd
Leer hoe diagonale spreads verticale en kalenderblootstellingen combineren, waaronder lange en korte structuren, twee-vervalste Grieken, toewijzing, rollen, maximaal verlies, en uitvoeringsrisico.
Direct antwoord
Een diagonale spread tegelijkertijd koopt en verkoopt opties van hetzelfde type met zowel verschillende stakingen en verschillende afloop. De gemeenschappelijke lange diagonale koopt de verder-dateerde optie en verkoopt een dichter-dateerde optie, het combineren van een kalender spread term blootstelling met een verticale spread richtingsstreep keuze. De waarde ervan voor de eerste vervaldatum is afhankelijk van de plaats, twee impliciete volatilities, theta, vega, schuw, en de veranderende tijd gap. Er is geen enkele uiteindelijke vervaldatum payoff terwijl beide benen bestaan omdat de korte been eerst verdwijnt, kan worden toegewezen, of kan worden gerold terwijl de lange optie blijft.
Zowel staking als verval moeten verschillen
Dezelfde staking met verschillende afloop is een kalenderspreiding. Verschillende stakingen in één verloop is een verticale spreiding. Een diagonaal verandert beide dimensies.
De opties moeten nog steeds delen onderliggende, type, multiplier, en leverbaar. Mixing afwikkeling series of aangepaste contracten kan een onbedoelde positie te creëren.
Lange en korte diagonalen omkeren de tijdblootstelling
Een lange diagonaal is meestal eigenaar van de verder verlopende en schrijft de dichtere. Het begint vaak voor een debitering en kan profiteren van een snellere verval in het korte been, maar dat gedrag verandert met spot.
Een korte diagonale bezit de nabije optie en verkoopt de verre optie. Na het bijna-been verloopt, kan het een naakte verder-dateerde korte optie met een aanzienlijk of onbeperkt risico.
Het eerste verstrijken is het belangrijkste beslissingspunt
Bij het bijna verstrijken kan de korte optie verlopen, worden gesloten, toegewezen of worden gerold. Elke keuze verandert delta, vega, theta, marge en de resterende richtingsthesis.
De verste optie regelt niet automatisch een korte opdracht. Het uitvoeren ervan kan de voorraad dekken maar kan de resterende tijdswaarde vernietigen.
Maximale winst is meestal niet vastgesteld bij boeking
De verre optie heeft nog steeds tijdswaarde wanneer de bijna-optie afloopt, dus het resultaat hangt af van de volatiliteit oppervlak en spot op die datum. Herhaalde rollen toevoegen pad-afhankelijke kasstromen.
Voor een volledig betaalde lange structuur is de initiële debitering een belangrijke verliesbenchmark, maar de toewijzing, uitoefening van beslissingen, vergoedingen en het aanhouden na het eerste verstrijken van de vervaldatum kan de uitkomsten van de rekening veranderen.
Beheer het pakket in plaats van één premie
Model beide benen door de bijna-vervalsing met behulp van bod en vraag scenario's, geen enkele IV of midpoint. Controleer term structuur, schuw, gebeurtenis timing, dividenden, en liquiditeit in beide reeksen.
Definieer vooraf de kortpoot-afsluit- of rolstarter, de toewijzingsrespons, aanvaardbare restlange optie en de totale kosten na commissies en slipping.
Veelgestelde vragen
Wat is het verschil tussen een diagonaal en kalenderspreiding?
Een kalender verandert de vervaldatum tijdens het houden van de staking; een diagonaal verandert zowel de staking als de vervaldatum.
Is een diagonaal-risico gedefinieerd?
Sommige lange structuren hebben de expiratieeconomie begrensd, maar de toewijzing en post-nabij-evaluatie posities kunnen voorraad, marge en operationeel risico creëren.
Waarom is maximale winst moeilijk te berekenen?
De verre optie behoudt onbekende tijd waarde bij het bijna verstrijken, die afhankelijk is van spot, IV, schuw, tarieven, dividenden, en de resterende tijd.
Wat gebeurt er nadat de korte optie afloopt?
De langere termijn optie blijft beperkt, tenzij deze gesloten, uitgeoefend of in een nieuwe spread is opgenomen.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring het beste past bij deze gids . . Zowel staking en afloop moet verschillen?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
Heldere definities van belangrijke optiebegrippen, van calls, puts en optieketens tot IV, Greeks, open interest en max pain
Bekijk de optiewoordenlijst