Apakah itu titik impas opsyen?
Hitung titik impas opsyen semasa tempoh matang untuk call, put, covered call, dan spread, lalu bedakan daripada titik semakan nilai pasaran sebelum tempoh matang
Jawapan terus
Titik pulang modal strategi opsyen ialah harga aset pendasar apabila strategi itu tidak mempunyai keuntungan atau kerugian, biasanya diukur pada luput. Formula bergantung pada keseluruhan posisi, termasuk premium, strike, dan kaki saham. Sebelum luput, nilai masa dan turun naik tersirat kekal dalam harga opsyen, jadi pulang modal pada luput tidak semestinya harga yang menjadikan posisi rata hari ini
Mulakan dengan keseluruhan posisi
Call panjang, covered call, dan spread menegak semuanya boleh mempunyai formula pulang modal yang berbeza. Tunai yang dibayar atau diterima serta setiap kaki kontrak yang berkaitan mesti dimasukkan. Nyatakan sama ada hasil itu bagi setiap saham atau untuk keseluruhan posisi, kemudian gunakan pengganda dan kuantiti yang telah disahkan
Yuran, komisen, dividen, pembiayaan, assignment, dan aset serahan bukan standard boleh mengalihkan hasil akaun daripada formula bersih bagi setiap saham. Pengganda kontrak opsyen menerangkan penukaran daripada kuotasi kepada dolar
Formula luput biasa mempunyai andaian yang jelas
Pada luput, nilai masa opsyen telah hilang, menjadikan matematik hasil bayar lebih terus. Di bawah andaian biasa, pulang modal call panjang ialah strike ditambah premium yang dibayar, pulang modal put panjang ialah strike ditolak premium yang dibayar, dan pulang modal covered call ialah asas saham ditolak premium call yang diterima
Bagi call strike 50 yang dibeli pada $2.00, pulang modal luput ialah $52.00 sebelum yuran. Bagi put strike 50 yang dibeli pada $2.00, nilainya $48.00. Bagi 100 saham yang dibeli pada $50 dengan call strike 55 dijual pada $2.00, pulang modal gabungan saham dan call ialah kira-kira $48.00, tetapi kenaikan melebihi $55 dihadkan jika di-assign
Spread menegak memerlukan debit atau kredit bersih serta susunan strike. Spread debit call panjang dengan strike lebih rendah 50 dan debit $2.00 mempunyai pulang modal luput hampir $52.00; spread kredit put short dengan strike short 50 dan kredit $1.50 mempunyai pulang modal hampir $48.50. Sahkan kaki yang tepat sebelum menggunakan formula yang dihafal
Kebanyakan formula yang diterbitkan menganggap luput
Pulang modal luput bertanya di mana hasil bayar akhir menyamai jumlah kos selepas aliran tunai yang dinyatakan untuk posisi. Ia tidak mengatakan bahawa opsyen akan didagangkan pada harga aset pendasar itu sebelum luput atau bahawa posisi boleh ditutup di situ tanpa spread dan yuran
Cara mengira keuntungan dan kerugian opsyen menerangkan aritmetik pada peringkat posisi. Cara membaca carta hasil bayar opsyen membantu menyemak arah serta kawasan yang dihadkan atau tidak dihadkan secara visual
Sebelum luput, harga pasaran mempunyai lebih banyak input
Opsyen boleh bernilai lebih atau kurang daripada hasil bayarnya pada luput kerana masa, IV, kadar, dividen, dan kuotasi bid-ask masih penting. Untuk tarikh yang lebih awal, gunakan andaian penentuan harga yang dinyatakan dan bukannya menggunakan matematik luput seolah-olah ia nilai langsung
Tentukan tarikh titik semakan, harga saham, turun naik tersirat, dan sumber kuotasi. Kemudian bandingkan bid dan ask yang boleh dilaksanakan dengan tanda teori. Posisi boleh menunjukkan keuntungan sebelum pulang modal luput dicapai, atau menunjukkan kerugian selepas aset pendasar melintasinya, kerana nilai masa dan turun naik berubah
Soalan lazim
Adakah pulang modal opsyen sah sebelum luput?
Formula biasa menerangkan hasil bayar pada luput. Sebelum luput, nilai opsyen turut mencerminkan masa, turun naik tersirat, kadar, dividen, dan kuotasi yang boleh dilaksanakan, jadi gunakan titik semakan harga yang bertarikh
Apakah pulang modal untuk call yang dibeli pada $2 dengan strike $50?
Di bawah andaian luput biasa, ia ialah $52 bagi setiap saham sebelum yuran. Darabkan hasil bagi setiap saham dengan pengganda kontrak dan kuantiti apabila mengira jumlah posisi
Adakah yuran mengubah pulang modal?
Ya. Komisen, caj bursa, yuran exercise atau assignment, pembiayaan, dan kesan dividen boleh mengubah pulang modal pada peringkat akaun. Masukkan semuanya secara jelas atau labelkan formula sebagai sebelum kos
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling sepadan dengan panduan ini — Mulakan dengan keseluruhan posisi?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
A benchmark model deriving European option value from no-arbitrage dynamic replication under assumptions such as continuous paths, constant volatility, and ideal trading.
Baca panduan terperinciBinomial treeA discrete pricing model that gives the underlying an up or down node at each step and works backward from terminal payoffs to option value.
Baca panduan terperinciMartingaleA stochastic process whose next value has conditional expectation equal to its current value under specified information and measure; it need not be constant or riskless.
Baca panduan terperinci