Delta opsyen: arti, rumus, dan contoh
Ketahui cara membaca delta opsyen 0,50, mengapa delta berubah, dan mengapa delta bukan pergerakan harga yang terjamin maupun kebarangkalian
Jawapan terus
Delta menganggarkan perubahan harga teori opsyen bagi pergerakan $1 pada aset pendasar apabila input lain kekal tetap. Ia ialah sensitiviti setempat, bukan pergerakan harga yang dijamin atau kebarangkalian tepat untuk luput dalam keadaan untung
Cara membaca delta 0.50
Delta call 0.50 menganggarkan keuntungan $0.50 bagi setiap saham untuk kenaikan saham $1 apabila input lain kekal tetap. Bagi kontrak standard, itu ialah perubahan teori $50 sebelum yuran
Jika opsyen bermula pada $3.00, anggaran berdasarkan delta sahaja selepas kenaikan $1 ialah $3.50. Kenaikan $2 tidak boleh dianggarkan dengan selamat sebagai $4.00 kerana delta berubah sepanjang pergerakan dan input pasaran lain juga mungkin bergerak
Tanda mencerminkan tingkah laku call dan put
Call biasanya meningkat dalam nilai teori apabila aset pendasar meningkat, manakala put biasanya meningkat dalam nilai teori apabila aset pendasar jatuh. Itulah sebabnya delta mereka biasanya mempunyai tanda bertentangan
- Call panjang biasanya mempunyai delta positif
- Put panjang biasanya mempunyai delta negatif
- Menjual opsyen membalikkan tanda delta posisi
- Saham dan beberapa kaki opsyen mesti digabungkan untuk delta posisi
Delta juga bergerak
Opsyen yang hampir pada wang boleh mempunyai delta yang berubah dengan cepat apabila saham bergerak. Gamma menerangkan kadar perubahan delta itu, sebabnya satu gambaran delta tidak mencukupi untuk analisis senario lengkap
Masa dan turun naik tersirat turut membentuk semula delta. Dua call pada saham yang sama boleh bermula dengan delta yang serupa tetapi mengikuti laluan berbeza kerana strike dan tarikh luputnya berbeza
Gunakan delta sebagai langkah pertama, bukan hasil akhir
Catat delta pada kuotasi semasa, kemudian tentukan semula harga pada sasaran saham dan tarikh keputusan sebenar. Ini menangkap kelengkungan, susut nilai masa, dan andaian turun naik yang tidak termasuk dalam pendaraban satu baris
Kira semula selepas pergerakan saham yang ketara dan bukannya membawa delta pembukaan ke hadapan
Soalan lazim
Adakah delta opsyen ialah kebarangkalian luput dalam keadaan untung?
Sesetengah pedagang menggunakan delta sebagai proksi kasar, tetapi delta pada asasnya ialah sensitiviti model. Anggaran kebarangkalian bergantung pada model, ufuk masa, input turun naik, dan peristiwa tepat yang diukur, jadi kedua-duanya tidak patut dianggap sama
Mengapa delta berubah?
Gamma mengukur kadar perubahan delta setempat apabila aset pendasar bergerak. Masa, turun naik tersirat, kadar, dividen, dan keadaan moneyness juga boleh mengubah delta yang dilaporkan oleh model penentuan harga
Bagaimanakah saya mengira delta posisi?
Darabkan delta setiap opsyen dengan pengganda kontrak, kuantiti, dan tanda panjang atau pendek, kemudian gabungkan kaki serta saham. Hasilnya masih anggaran setempat dan perlu ditentukan semula harganya untuk pergerakan yang lebih besar
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling sepadan dengan panduan ini — Cara membaca delta 0.50?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
An estimate of how much delta may change for a small move in the underlying, all else equal; it often becomes more concentrated near expiration and near the money.
Baca panduan terperinciThetaAn estimate of the option value change associated with one day passing, all else equal; actual decay is nonlinear and other inputs rarely remain unchanged.
Baca panduan terperinciVegaAn estimate of how much an option value may change for a one-point change in implied volatility, all else equal; it does not measure realized volatility directly.
Baca panduan terperinci